Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2026 vừa công bố, CTCP Phát triển Sunshine Homes (mã: SSH) ghi nhận doanh thu thuần chỉ 7,6 tỷ đồng, giảm 95% so với cùng kỳ năm ngoái. Nguồn thu chủ yếu đến từ hoạt động cho thuê bất động sản đầu tư và doanh thu khác. Trong khi đó, doanh thu từ chuyển nhượng bất động sản và dịch vụ quản lý tòa nhà cộng lại chưa đến 800 triệu đồng.
Điều đáng chú ý là dù doanh thu sụt giảm mạnh, Sunshine Homes vẫn báo lãi ròng 1.568 tỷ đồng trong quý II, trong khi cùng kỳ năm trước lỗ 243 tỷ đồng. Đây là mức lãi theo quý cao kỷ lục của doanh nghiệp trên sàn UPCoM.
Doanh thu sụt giảm, lợi nhuận vẫn tăng vọt
Cụ thể, trong quý II/2026, doanh thu từ cho thuê bất động sản đầu tư và doanh thu khác đã tạo nên phần lớn 7,6 tỷ đồng doanh thu thuần. Các mảng kinh doanh chính là chuyển nhượng bất động sản và dịch vụ quản lý tòa nhà chỉ mang về chưa đầy 800 triệu đồng, phản ánh hoạt động bán hàng của doanh nghiệp gần như đóng băng trong kỳ. Mặc dù vậy, nhờ khoản lãi từ công ty liên kết tăng đột biến, lợi nhuận sau thuế của Sunshine Homes đạt 1.568 tỷ đồng, ngược dòng so với con số âm 243 tỷ đồng hồi quý II/2025.
Lãi từ công ty liên kết – động lực chính
Theo giải trình từ doanh nghiệp, phần lãi trong công ty liên kết quý vừa qua lên tới 1.791 tỷ đồng, tăng mạnh so với cùng kỳ. Nguyên nhân được chỉ ra là do công ty liên kết bắt đầu bàn giao sản phẩm và ghi nhận doanh thu từ hoạt động chuyển nhượng bất động sản trong kỳ.
Khoản thu này không chỉ bù đắp hoàn toàn cho doanh thu mảng chính sụt giảm mà còn giúp doanh nghiệp báo lãi kỷ lục. Sau khi trừ đi các chi phí, lợi nhuận sau thuế đạt 1.568 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm ngoái âm 243 tỷ đồng. Trên bảng báo cáo kết quả kinh doanh, con số này cũng giúp biên lợi nhuận của Sunshine Homes vượt xa nhiều doanh nghiệp bất động sản cùng ngành.
Lũy kế 6 tháng vượt kế hoạch doanh thu
Tính chung 6 tháng đầu năm 2026, doanh thu thuần của Sunshine Homes đạt hơn 570 tỷ đồng, tăng 75% so với cùng kỳ năm ngoái. Khoản lãi đột biến trong quý II giúp lợi nhuận trước thuế lũy kế đạt 1.944 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 1.852 tỷ đồng, cải thiện mạnh so với khoản lỗ 240 tỷ đồng của 6 tháng đầu năm 2025.
Năm 2026, Sunshine Homes đặt kế hoạch doanh thu 500 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 4.500 tỷ đồng. Như vậy, sau nửa đầu năm, doanh nghiệp đã vượt 14% kế hoạch doanh thu và hoàn thành khoảng 43% mục tiêu lợi nhuận cả năm.
Bảng cân đối kế toán: tài sản và nợ cùng giảm
Tại ngày 30/6, tổng tài sản của Sunshine Homes đạt 11.678 tỷ đồng, giảm 4% so với đầu năm. Giá trị hàng tồn kho giảm 34% so với đầu năm, còn 295 tỷ đồng. Trong đó, chi phí tại biệt thự thuộc dự án Khu dịch vụ và nhà ở thấp tầng Noble chiếm 132 tỷ đồng, dự án Sunshine Center là 91 tỷ đồng, Sunshine Garden là 39 tỷ đồng, Sunshine Green Iconic là 29 tỷ đồng và Sunshine City là 2,5 tỷ đồng.
Bên kia bảng cân đối kế toán, tổng nợ phải trả của doanh nghiệp cũng giảm đáng kể. Nợ ngắn hạn giảm 30% so với đầu năm, từ 3.150 tỷ đồng xuống còn khoảng 2.200 tỷ đồng, chủ yếu do dư nợ vay ngắn hạn giảm mạnh từ 2.144 tỷ đồng xuống 981 tỷ đồng. Nợ dài hạn cũng ghi nhận xu hướng giảm trong nửa đầu năm.
Bối cảnh Sunshine Group và dự án mới
Mới đây, Sunshine Group – công ty mẹ của Sunshine Homes – cũng gây chú ý khi khởi công dự án Noble Rivera có quy mô gần 250 ha tại khu vực phía tây Hà Nội, với tổng vốn đầu tư được công bố khoảng 2 tỷ USD. Bên cạnh đó, Sunshine Group ghi nhận lãi ròng 4.535 tỷ đồng trong quý II, gấp 110 lần cùng kỳ. Khoản tiền người mua trả trước của tập đoàn cũng tiệm cận mốc 30.000 tỷ đồng nhờ loạt dự án mang thương hiệu Noble.
Việc Sunshine Group liên tục đón nhận dòng tiền từ khách hàng có thể là tín hiệu tích cực cho hoạt động bàn giao sản phẩm của các công ty liên kết trong thời gian tới. Điều này có thể giúp Sunshine Homes tiếp tục ghi nhận lãi từ công ty liên kết trong các quý tiếp theo, đồng thời củng cố nền tảng tài chính cho doanh nghiệp.
Nhận định
Mặc dù kết quả kinh doanh quý II của Sunshine Homes gây ấn tượng, giới phân tích cũng lưu ý rằng lợi nhuận của doanh nghiệp phụ thuộc lớn vào hoạt động của các công ty liên kết, trong khi mảng doanh thu trực tiếp vẫn chưa có dấu hiệu phục hồi rõ rệt. Với việc hoàn thành 43% kế hoạch lợi nhuận cả năm chỉ sau 6 tháng, Sunshine Homes vẫn còn nhiều dư địa để hoàn thành vượt mức chỉ tiêu nếu các dự án liên kết tiếp tục bàn giao đúng tiến độ.
