Báo cáo kết quả kinh doanh quý 2/2026 và lũy kế 6 tháng đầu năm của nhiều doanh nghiệp bất động sản vừa được công bố cho thấy lợi nhuận tăng cao bất chấp thanh khoản thị trường sụt giảm. Trong số đó có Quốc Cường Gia Lai (QCG), Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va - Novaland (NVL), Công ty cổ phần Phát triển bất động sản Phát Đạt (PDR) và Công ty cổ phần Phát triển đô thị Từ Liêm (NTL).
Điểm chung của các báo cáo này là lợi nhuận sau thuế tăng vọt chủ yếu nhờ doanh thu hoạt động tài chính, thoái vốn, thu hồi các khoản đầu tư và chuyển nhượng tài sản, thay vì từ hoạt động bán căn hộ và bàn giao nhà. Doanh thu thuần của không ít đơn vị trong quý vì thế vẫn sụt giảm mạnh.
Quốc Cường Gia Lai: lãi gấp 93 lần nhờ chuyển nhượng thủy điện
Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý 2/2026, Quốc Cường Gia Lai đạt doanh thu thuần 11 tỉ đồng, giảm 91% so với mức 131 tỉ đồng cùng kỳ năm 2025. Công ty giải trình nguyên nhân do sụt giảm bàn giao căn hộ cho khách hàng. Dù vậy, lợi nhuận sau thuế quý 2/2026 đạt 167 tỉ đồng, tăng 9.356% so với gần 2 tỉ đồng cùng kỳ, tương ứng gấp 93 lần.
Khoản lãi này chủ yếu đến từ việc ghi nhận thu nhập chuyển nhượng các nhà máy thủy điện đạt 903 tỉ đồng, trong khi chi phí chuyển nhượng là 660 tỉ đồng. Nhờ đó, lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, doanh thu thuần của QCG chỉ đạt 81 tỉ đồng, giảm 67% so với 243 tỉ đồng của cùng kỳ năm 2025, nhưng lợi nhuận sau thuế đạt 183 tỉ đồng, tăng 1.726% so với mức 10 tỉ đồng nửa đầu năm trước.
Novaland thoát lỗ nhờ doanh thu tài chính
Novaland công bố tổng doanh thu thuần hợp nhất quý 2/2026 đạt 1.509 tỉ đồng, giảm 22% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt 912 tỉ đồng, trong khi cùng kỳ năm ngoái công ty lỗ gần 190 tỉ đồng. Nguyên nhân là doanh thu tài chính trong kỳ đạt 1.741 tỉ đồng, gấp hơn 3,4 lần cùng kỳ, chủ yếu từ khoản lãi thoái vốn công ty con và thu hồi các khoản đầu tư vốn giá trị hơn 1.000 tỉ đồng.
Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, Novaland ghi nhận doanh thu thuần hợp nhất 5.096 tỉ đồng, tăng 38% so với cùng kỳ, hoàn thành 22% kế hoạch năm. Lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt 1.772 tỉ đồng, tương đương 96% kế hoạch năm, trong khi cùng kỳ năm trước vẫn là một khoản lỗ.
Phát Đạt ghi nhận hai thương vụ chuyển nhượng vốn
Công ty cổ phần Phát triển bất động sản Phát Đạt cũng báo doanh thu thuần hợp nhất quý 2/2026 đạt 53,5 tỉ đồng, tăng 169% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt gần 80,5 tỉ đồng, tăng 24%. Theo công ty, doanh thu hoạt động tài chính đạt 474,4 tỉ đồng, tăng 110% so với cùng kỳ năm trước, nhờ tối ưu hóa danh mục đầu tư thông qua thoái vốn và ghi nhận lợi nhuận từ các giao dịch này.
Trong quý 2/2026, Phát Đạt thực hiện hai thương vụ đáng chú ý:
- Chuyển nhượng toàn bộ cổ phần tại Công ty cổ phần Đầu tư Serenity cho Công ty TNHH Phát triển Bất động sản San Fortis, giá trị dự án khoảng 3.000 tỉ đồng.
- Bán 33 triệu cổ phần tại Công ty cổ phần Phát triển Đô thị Tam Hiệp với tổng giá trị hơn 637 tỉ đồng, qua đó giảm tỷ lệ sở hữu xuống còn 5%.
Những giao dịch này góp phần cải thiện kết quả kinh doanh và lợi nhuận sau thuế của Phát Đạt trong kỳ.
Từ Liêm lãi tăng 228% bất chấp doanh thu giảm
Công ty cổ phần Phát triển đô thị Từ Liêm (NTL) có doanh thu thuần quý 2/2026 chỉ đạt 5 tỉ đồng, giảm 22,7% so với cùng kỳ. Dù vậy, lợi nhuận sau thuế đạt 4,8 tỉ đồng, tăng 228% so với mức 1,45 tỉ đồng của quý 2/2025. Nguyên nhân chính đến từ doanh thu hoạt động tài chính tăng 12,1% lên 23 tỉ đồng, cùng với chi phí quản lý doanh nghiệp giảm mạnh.
Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, NTL đạt doanh thu thuần 9 tỉ đồng, giảm 4% so với 6 tháng đầu năm 2025, nhưng lợi nhuận sau thuế đạt 19 tỉ đồng, tăng 148% so với mức 8 tỉ đồng của nửa đầu năm ngoái.
Lợi nhuận tăng nhờ giao dịch tài chính thay vì bán nhà
Như vậy, bức tranh lợi nhuận quý 2/2026 của các doanh nghiệp bất động sản nêu trên cho thấy sự tác động rõ rệt của các khoản thu nhập bất thường từ thoái vốn, chuyển nhượng tài sản và thu hồi đầu tư. Trong khi đó, các mảng kinh doanh cốt lõi như bán căn hộ, bàn giao nhà vẫn gặp nhiều áp lực do thanh khoản thị trường thấp.
Việc phân biệt lợi nhuận từ hoạt động tài chính và lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh là yếu tố quan trọng để đánh giá xu hướng bền vững của từng doanh nghiệp trong giai đoạn thị trường bất động sản chưa phục hồi mạnh.
