Warren Buffett, huyền thoại đầu tư 95 tuổi, đã lên tiếng cảnh báo về tình trạng đầu cơ liều lĩnh trên thị trường chứng khoán và chi phí khổng lồ của làn sóng xây dựng hạ tầng AI. Trong một bài phỏng vấn với CNBC, ông nói: “Rất khó tìm thấy giá trị khi ai cũng thích đánh bạc hơn”. Buffett, Chủ tịch Berkshire Hathaway, cho biết thị trường đã dịch chuyển theo hướng có lợi cho những người đầu cơ, khiến việc tìm kiếm thương vụ tốt trở nên khó khăn trong nhiều năm qua. Ông nhấn mạnh: “Con người thích đánh bạc đến mức kiếm tiền từ việc nuôi dưỡng những người đánh bạc còn nhiều hơn kiếm tiền từ việc nuôi dưỡng nhà đầu tư”.
Bối cảnh thị trường và lời khuyên thận trọng
Adam Schwartz, giám đốc đầu tư của Black Bear Value Partners, nhận định với Business Insider: “Buffett đang cảnh báo các nhà đầu tư, không phải là tránh AI, mà là phải cẩn trọng khi đầu cơ trở thành lực lượng chủ đạo quyết định giá cả”. Schwartz cho rằng Buffett luôn tin vào yếu tố nền tảng, dù trong những giai đoạn dài chúng có vẻ không còn quan trọng. Trong kỷ nguyên AI, dòng vốn nhà đầu tư đang “đuổi theo sự phấn khích thay vì dòng tiền”.
David Kass, giáo sư tài chính tại Đại học Maryland và là người viết blog về Berkshire, nói với Business Insider rằng Buffett dường như “lo ngại” trước các xu hướng “đáng lo” như việc sử dụng công cụ phái sinh ngày càng nhiều và tầm nhìn đầu tư ngắn lại. Tuy nhiên, Kass lưu ý rằng sự “thận trọng cực độ” của Buffett khi Berkshire nắm giữ lượng tiền mặt kỷ lục 380 tỷ USD vào cuối tháng 3 đã khiến ông không tận dụng được thị trường cổ phiếu tăng mạnh trong vài năm qua.
Chi tiêu AI khổng lồ và mối lo ngại
Trong cuộc phỏng vấn, Buffett chỉ ra cách các công ty hyperscaler như Meta, Microsoft và Alphabet đang chi hàng trăm tỷ USD cho vi mạch, trung tâm dữ liệu và hạ tầng khác để giành chiến thắng trong cuộc đua AI. Ông nói: “Đó là tiền thật. Đó là cuộc chơi mà họ đang chơi hiện nay. Họ đã không chơi cuộc chơi đó với phần mềm máy tính”. Kass cho rằng Buffett có vẻ “băn khoăn” trước các khoản chi khổng lồ đó, vì chúng bào mòn dòng tiền từng dùng để mua lại cổ phiếu, buộc các công ty phải huy động vốn bên ngoài và làm dấy lên khả năng họ sẽ tiêu một núi tiền mà không thu được nhiều kết quả.
Đầu tư vào Alphabet: Cơ hội hay mâu thuẫn?
Buffett tiết lộ với CNBC rằng ông đã quyết định Berkshire nên đầu tư vào Alphabet vào năm ngoái. Berkshire đã tăng vị thế lên gần 58 triệu cổ phiếu trong 9 tháng kết thúc ngày 31/3, nắm giữ khoản đầu tư trị giá 20,5 tỷ USD. Dưới sự dẫn dắt của người kế nhiệm Greg Abel, Berkshire tiếp tục đầu tư thêm 10 tỷ USD vào Alphabet qua một đợt phát hành riêng lẻ vào tháng 6, nâng quy mô lên gần 31 tỷ USD. Điều này biến Alphabet thành khoản nắm giữ lớn thứ ba trong danh mục cổ phiếu của Berkshire, sau Apple và American Express, vượt cả Coca-Cola.
Buffett nói về Alphabet: “Tôi nghĩ họ có nhiều khả năng trở thành người chiến thắng dựa trên thành tích đã có, hơn có lẽ 90% hoặc 95% những thứ được Phố Wall đem ra bán”. Tuy nhiên, Brett Gardner, tác giả cuốn Buffett’s Early Investments, bày tỏ sự bối rối với Business Insider: “Để đặt cược vào Google, tôi nghĩ bạn cần có một cảm nhận nào đó về lợi suất từ các khoản đầu tư này, nhưng Buffett dường như không có quan điểm mạnh”. Gardner cho rằng Buffett có thể nghĩ Alphabet có thể cắt giảm chi tiêu nếu các khoản đầu tư AI không hiệu quả, rồi quay lại tạo dòng tiền dồi dào, khiến nó trở thành khoản đầu tư hấp dẫn. Ông kết luận: “Tôi không biết nữa!”.
Thông điệp cuối cùng từ Buffett
Dù Buffett nhìn thấy điều gì ở Alphabet, ông vẫn đang lựa chọn rất kỹ trong một thị trường nóng đỏ và phát tín hiệu rằng các nhà đầu tư khác cũng nên làm như vậy. Theo Business Insider, bài học từ Buffett là hãy thận trọng, tập trung vào giá trị dài hạn thay vì chạy theo đầu cơ.
