Quỹ hoán đổi danh mục (ETF) bạc lớn nhất thế giới iShares Silver Trust (SLV) do BlackRock quản lý vừa ghi nhận một động thái gom hàng đáng chú ý: mua ròng gần 90 tấn bạc trong phiên giao dịch cuối cùng của tháng 7. Đây là phiên mua ròng thứ 4 liên tiếp của quỹ, qua đó đưa tổng lượng bạc nắm giữ lên khoảng 15.140 tấn – một con số phản ánh niềm tin mạnh mẽ của nhà đầu tư tổ chức vào kim loại xám trong ngắn hạn.
Phiên mua lịch sử giữa lúc giá bạc lao dốc
Theo dữ liệu công bố từ SLV, phiên 31/7 chứng kiến dòng tiền lớn đổ vào quỹ, với khối lượng mua ròng xấp xỉ 90 tấn. Đây là một trong những phiên mua ròng mạnh nhất của quỹ trong năm nay, diễn ra ngay trước thời điểm giá bạc thế giới tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh. Cụ thể, chốt phiên cuối tháng, mỗi ounce bạc giảm 2,35%, lùi xuống dưới ngưỡng 58 USD – vùng giá thấp nhất trong nhiều tuần trở lại đây.
Việc SLV gia tăng tích trữ trong bối cảnh giá giảm cho thấy chiến lược mua trung bình giá xuống của các nhà đầu tư dài hạn. Dòng tiền thông minh đang có cái nhìn tích cực về tiềm năng tăng giá của bạc, bất chấp bối cảnh vĩ mô nhiều thách thức. Điều này cũng phản ánh xu hướng phân bổ tài sản vào kim loại quý như một kênh phòng thủ trước rủi ro lạm phát và bất ổn địa chính trị.
Quỹ vàng SPDR Gold Trust bán ròng ngược chiều
Trái ngược với diễn biến của quỹ bạc, SPDR Gold Trust – quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới – lại tiếp tục bán ròng trong phiên cuối tháng. Theo số liệu thống kê, quỹ này đã bán ra tổng cộng khoảng 2,3 tấn vàng trong hai phiên giao dịch liên tiếp trước đó. Động thái này cho thấy dòng tiền đang có sự phân hóa rõ rệt giữa hai kim loại quý chủ chốt: trong khi vàng bị chốt lời, bạc lại được tích lũy mạnh.
Nguyên nhân của sự phân hóa này có thể đến từ khác biệt về nhu cầu công nghiệp. Bạc không chỉ là tài sản trú ẩn mà còn được sử dụng rộng rãi trong sản xuất tấm pin mặt trời, linh kiện điện tử và các ngành công nghệ cao. Nhu cầu công nghiệp ngày càng tăng cùng với nguồn cung hạn chế là yếu tố hỗ trợ mạnh cho giá bạc trong dài hạn.
Áp lực lãi suất và đồng USD kìm hãm đà tăng
Dù vậy, triển vọng ngắn hạn của nhóm kim loại quý vẫn bị chi phối bởi các yếu tố vĩ mô. Số liệu tăng trưởng kinh tế Mỹ chậm lại và lạm phát hạ nhiệt là cơ sở để Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 7. Tuy nhiên, thị trường chưa loại trừ khả năng Fed nâng lãi suất vào tháng 9, đặc biệt khi thị trường lao động vẫn chưa phát đi tín hiệu suy yếu rõ rệt.
Kỳ vọng đó là yếu tố khiến lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm duy trì ở vùng 4,7%, qua đó gia tăng chi phí cơ hội nắm giữ các tài sản không sinh lãi như vàng và bạc. Áp lực còn đến từ việc chỉ số USD giữ vững trên mốc 101 điểm, làm giảm sức hấp dẫn của kim loại quý đối với nhà đầu tư quốc tế. Giá dầu cũng đồng loạt đi lên với dầu WTI quanh vùng 80 USD/thùng và dầu Brent neo ở mức 90,12 USD/thùng, làm dấy lên lo ngại về lạm phát trong ngắn hạn.
Những ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật đáng chú ý
Về phân tích kỹ thuật, vùng 4.018,2 USD/ounce được xem là ngưỡng hỗ trợ gần nhất của giá vàng. Việc giữ vững khu vực này sẽ giúp duy trì cấu trúc tăng giá trên mốc 4.000 USD. Ngược lại, nếu ngưỡng này bị xuyên thủng, các vùng hỗ trợ sâu hơn như 3.995,2 USD và 3.959,8 USD/ounce có thể trở thành tâm điểm theo dõi của giới phân tích kỹ thuật trong những phiên tới.
Đối với bạc, phiên mua ròng khủng của SLV có thể là dấu hiệu cho thấy vùng giá quanh 58 USD được xem là hấp dẫn. Việc quỹ ETF lớn nhất thế giới tích cực gom hàng thường được coi là tín hiệu tích cực cho triển vọng trung hạn của kim loại này, bởi nó cho thấy dòng tiền tổ chức đang coi mức giá hiện tại là cơ hội mua vào.
Triển vọng thị trường trong các phiên tới
Trong những phiên giao dịch tiếp theo, nhà đầu tư sẽ tập trung theo dõi dữ liệu việc làm Mỹ được công bố, diễn biến kỳ vọng lãi suất tháng 9 và các tín hiệu lạm phát mới nhất. Bên cạnh đó, nguy cơ gián đoạn vận tải tại eo biển Hormuz hoặc Biển Đỏ vẫn là biến số địa chính trị có thể nhanh chóng kích hoạt dòng tiền trú ẩn vào vàng và bạc bất kỳ lúc nào.
Tổng thể, động thái mua ròng gần 90 tấn bạc của SLV trong một phiên duy nhất là một tín hiệu mạnh mẽ về nhu cầu đầu tư đối với kim loại xám. Dù áp lực ngắn hạn từ lãi suất và đồng USD còn hiện hữu, xu hướng tích trữ bạc của các quỹ ETF lớn cho thấy bức tranh dài hạn vẫn khá tích cực. Thị trường sẽ cần thêm thời gian để xác nhận liệu bạc có thể vượt qua vùng kháng cự hiện tại và tiếp tục chu kỳ tăng giá hay không.
Theo dữ liệu từ Nhịp sống thị trường, diễn biến nêu trên phản ánh một cách nhìn thận trọng nhưng không bi quan về tương lai kim loại quý, khi rủi ro địa chính trị và lạm phát vẫn là những yếu tố không thể lường trước. Nhà đầu tư nên theo dõi sát sao các phiên tới để có chiến lược hợp lý.
