CTCP Tập đoàn Hà Đô (HOSE: HDG) công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2026 với kết quả kinh doanh trái chiều: lợi nhuận quý tăng mạnh nhưng lũy kế 6 tháng lại sụt giảm do chi phí trích lập dự phòng tăng vọt.
Trong quý II/2026, doanh thu thuần của Hà Đô đạt 486 tỷ đồng, giảm 17% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, giá vốn hàng bán giảm tới 39% đã giúp lợi nhuận gộp tăng lên 280 tỷ đồng, kéo biên lợi nhuận gộp từ 42,3% lên 57,6%.
Chi phí giảm mạnh, lợi nhuận quý II bứt phá
Không chỉ giá vốn, chi phí tài chính cũng giảm gần một nửa xuống còn khoảng 79 tỷ đồng, trong khi doanh thu tài chính tăng gần 30%. Chi phí quản lý doanh nghiệp được tiết giảm 16%. Dù vậy, doanh nghiệp phát sinh khoản chi phí khác hơn 45 tỷ đồng, khiến hoạt động khác lỗ gần 43 tỷ đồng.
Kết quả, lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt gần 104 tỷ đồng, tăng khoảng 3,8 lần so với quý II/2025. Theo giải trình của Hà Đô, nguyên nhân chính là không còn phát sinh khoản lỗ chênh lệch tỉ giá đánh giá lại khoản vay của dự án 7A, cùng với hoạt động kinh doanh khác duy trì ổn định.
6 tháng đầu năm: lợi nhuận giảm 11% vì trích lập dự phòng
Trái ngược với quý II, lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, doanh thu thuần đạt hơn 1.170 tỷ đồng, giảm nhẹ 1,5% so với cùng kỳ. Lợi nhuận gộp tăng gần 11% lên khoảng 722 tỷ đồng, nhưng lợi nhuận sau thuế chỉ đạt gần 208 tỷ đồng, giảm hơn 11%.
Nguyên nhân chính là chi phí quản lý doanh nghiệp tăng đột biến lên hơn 321 tỷ đồng, gấp gần 2,5 lần cùng kỳ, do doanh nghiệp gia tăng trích lập dự phòng phải thu khó đòi. Đến cuối tháng 6/2026, tổng dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi tăng lên gần 879 tỷ đồng, cao hơn khoảng 291 tỷ đồng so với đầu năm.
Riêng khoản dự phòng đối với Công ty Mua bán điện (EPTC) tăng từ khoảng 513 tỷ đồng lên hơn 804 tỷ đồng chỉ sau 6 tháng. Đây là khoản công nợ từ hợp đồng mua bán điện của dự án điện mặt trời Hồng Phong 4 do công ty con của Hà Đô làm chủ đầu tư.
Dự án Hồng Phong 4: vướng mắc pháp lý và kế hoạch tháo gỡ
Theo báo cáo tài chính kiểm toán năm 2025, dự án Hồng Phong 4 nằm trong nhóm dự án điện mặt trời đang được cơ quan quản lý rà soát liên quan đến cơ chế giá FIT. Trong bối cảnh chưa có kết luận cuối cùng, Hà Đô cho biết đã chủ động ước tính tác động để trích lập dự phòng.
Tại đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026, ban lãnh đạo Hà Đô thông tin dự án đang trong quá trình tháo gỡ vướng mắc pháp lý và dự kiến hoàn tất cấp giấy chứng nhận nghiệm thu vào cuối năm.
Tổng tài sản giảm nhẹ, nợ vay thu hẹp
Tính đến ngày 30/6/2026, tổng tài sản của Hà Đô đạt gần 14.290 tỷ đồng, giảm 2,7% so với đầu năm. Tài sản cố định hơn 7.800 tỷ đồng, chi phí xây dựng cơ bản dở dang 1.755 tỷ đồng, tập trung tại các dự án Thủy điện Trường Thịnh, Khu đô thị Linh Trung và Khu nghỉ dưỡng Bảo Đại.
Đầu tư tài chính ngắn hạn tăng gần 28% lên gần 1.465 tỷ đồng, chủ yếu do danh mục chứng khoán kinh doanh tăng mạnh. Các khoản phải thu ngắn hạn giảm 44% còn khoảng 781 tỷ đồng, hàng tồn kho duy trì quanh mức 777 tỷ đồng.
Nợ phải trả giảm 5% còn khoảng 5.972 tỷ đồng. Tổng dư nợ vay và nợ thuê tài chính giảm hơn 326 tỷ đồng, xuống còn khoảng 4.373 tỷ đồng. Vốn chủ sở hữu tăng lên hơn 8.317 tỷ đồng sau khi trả cổ tức bằng cổ phiếu.
Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh vẫn tích cực, đạt dương hơn 377 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm.
