Thị trường vàng thế giới vừa trải qua một tuần giao dịch giằng co với biên độ rộng, khi kim loại quý chịu sức ép từ lập trường diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), lợi suất trái phiếu kho bạc tăng cao và lo ngại lạm phát do giá dầu leo thang. Kết thúc tuần, giá vàng giao ngay gần như đi ngang, đóng cửa quanh mức 4.048 USD/ounce.
Tuần qua, giá vàng khởi đầu ở 4.052 USD/ounce và nhanh chóng tăng trong phiên đầu tuần nhờ lực mua bắt đáy. Tuy nhiên, đà tăng chững lại từ thứ Ba khi giới đầu tư chuyển sang trạng thái thận trọng trước thềm cuộc họp chính sách của Fed. Trong bối cảnh giá dầu duy trì ở mức cao, lo ngại lạm phát vẫn hiện hữu, tiếp tục đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ đi lên và gây áp lực lên vàng.
Áp lực bán gia tăng trong phiên thứ Tư khiến giá có thời điểm xuyên thủng ngưỡng hỗ trợ quan trọng 4.000 USD/ounce. Kim loại quý đã thiết lập mức thấp nhất tuần tại 3.996 USD/ounce trước khi phục hồi trở lại nhờ lực cầu bắt đáy. Động lực tích cực chỉ thực sự xuất hiện trong phiên thứ Năm, sau khi chỉ số lạm phát PCE của Mỹ công bố thấp hơn kỳ vọng, qua đó làm dịu lo ngại Fed sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ. Giá vàng bật tăng mạnh, vượt trở lại mốc 4.100 USD/ounce và chạm đỉnh tuần tại 4.120 USD/ounce.
Khảo sát: Nhà đầu tư bớt lạc quan về vàng
Tuy nhiên, đà phục hồi không kéo dài. Sang phiên cuối tuần, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng trở lại, gây sức ép lên kim loại quý, khiến giá vàng lùi về 4.048 USD/ounce, gần như đi ngang so với đầu tuần. Tâm lý của giới đầu tư cũng trở nên thận trọng hơn.
Theo khảo sát vàng hàng tuần của Kitco News, trong số 17 chuyên gia Phố Wall tham gia, chỉ có 5 người (29%) dự báo giá vàng tăng trong tuần tới, 6 người (35%) nhận định giá giảm và 6 người (35%) cho rằng kim loại quý sẽ đi ngang. Với nhà đầu tư cá nhân, mức độ lạc quan cũng giảm rõ rệt: trong số 184 người tham khảo sát trực tuyến, chỉ 87 người (47%) kỳ vọng giá tăng, 55 người (30%) dự báo giảm và 42 người (23%) cho rằng giá sẽ dao động trong vùng hiện tại.
Ba ẩn số quyết định giá vàng tuần tới
Tuần giao dịch mới sẽ chứng kiến hàng loạt dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ. Lịch công bố bắt đầu với chỉ số PMI sản xuất ISM tháng 7 vào thứ Hai, tiếp đến là báo cáo việc làm JOLTS vào thứ Ba nhằm đánh giá nhu cầu tuyển dụng của doanh nghiệp Mỹ. Thứ Tư, thị trường sẽ đón nhận báo cáo việc làm khu vực tư nhân ADP cùng chỉ số PMI dịch vụ ISM. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần sẽ được công bố vào thứ Năm.
Điểm nhấn quan trọng nhất là báo cáo việc làm phi nông nghiệp (Nonfarm Payrolls) tháng 7, được công bố vào thứ Sáu. Đây là dữ liệu được giới đầu tư đặc biệt theo dõi vì có thể tác động mạnh đến kỳ vọng lãi suất của Fed, từ đó định hướng xu hướng của đồng USD, lợi suất trái phiếu và giá vàng trong ngắn hạn. Giới phân tích cho rằng giá vàng tuần tới sẽ phụ thuộc vào ba ẩn số lớn: dữ liệu việc làm Mỹ, triển vọng lãi suất của Fed và khả năng giữ vững mốc hỗ trợ tâm lý 4.000 USD/ounce.
Chuyên gia tranh luận: Tăng hay giảm?
Đánh giá về triển vọng ngắn hạn của vàng, ông Sean Lusk, đồng Giám đốc bộ phận phòng ngừa rủi ro thương mại tại Walsh Trading, cho rằng vùng 4.000 USD/ounce đang đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ rất mạnh và có thể mở đường cho một nhịp tăng mới. “Tôi không nghĩ nhiều nhà đầu tư sẵn sàng bán vàng dưới 4.000 USD/ounce. Mỗi lần giá xuyên thủng mốc này đều nhanh chóng phục hồi trở lại, cho thấy lực cầu bắt đáy vẫn hiện diện rất rõ”, ông nói.
Theo ông Lusk, yếu tố mùa vụ đang dần phát huy tác dụng khi thị trường bước sang tháng 8. Ông kỳ vọng giá vàng có thể tăng trong vài tuần tới, trước khi điều chỉnh vào tháng 9 và hồi phục trở lại từ tháng 10, thời điểm nhu cầu vàng vật chất thường tăng nhờ mùa lễ hội Diwali tại Ấn Độ. Chuyên gia này cũng nhắc đến các yếu tố theo mùa như nhu cầu trước Giáng sinh, Tết Nguyên đán và Lễ Tình nhân đầu năm sau sẽ tiếp tục hỗ trợ giá vàng. Ngoài ra, ông cho rằng khả năng Fed tăng lãi suất trong tháng 9 là không cao nếu giá dầu hạ nhiệt vào cuối năm, qua đó giảm bớt áp lực lạm phát khi rủi ro gián đoạn nguồn cung dầu được xoa dịu.
Ở chiều ngược lại, ông Alex Kuptsikevich, chuyên gia phân tích cấp cao của FxPro, vẫn nghiêng về kịch bản giá vàng tiếp tục suy yếu. Ông chỉ ra rằng vàng đang có dấu hiệu tách khỏi diễn biến của thị trường chứng khoán Mỹ: trong khi chứng khoán hồi phục mạnh vào cuối tuần thì vàng liên tục chịu áp lực bán. Dù tháng 8 và tháng 9 thường là giai đoạn tích cực theo chu kỳ mùa vụ đối với vàng, nếu thị trường đang ở trong xu hướng giảm, tháng 9 cũng có thể chứng kiến áp lực bán gia tăng.
Ông Kuptsikevich cũng cảnh báo nếu giá vàng khép tuần dưới 4.007 USD/ounce, thị trường sẽ ghi nhận tháng giảm thứ năm liên tiếp. Đây sẽ là tín hiệu kỹ thuật tiêu cực, gợi nhớ đến giai đoạn 2012-2013 khi giá vàng lao dốc mạnh và bước vào chu kỳ thị trường giá xuống kéo dài. Nhìn chung, giới đầu tư đang chờ đợi những tín hiệu rõ ràng hơn từ dữ liệu kinh tế Mỹ để xác định hướng đi tiếp theo của kim loại quý.
