CTCP Tasco (HNX: HUT) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý II và 6 tháng đầu năm 2026, cho thấy sự tăng trưởng ấn tượng về doanh thu và lợi nhuận. Cụ thể, trong quý II/2026, doanh thu thuần đạt 10.955 tỷ đồng, tăng 33% so với cùng kỳ năm trước. Giá vốn hàng bán chỉ tăng 27%, thấp hơn tốc độ tăng doanh thu, giúp lợi nhuận gộp tăng mạnh 93%, đạt gần 1.438 tỷ đồng. Nhờ đó, biên lợi nhuận gộp cải thiện rõ rệt từ 9,03% (quý II/2025) lên 13,13% trong quý II/2026.
Doanh thu tăng trưởng ở nhiều mảng
Hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ tiếp tục là nguồn thu chủ lực, đạt gần 9.966 tỷ đồng, chiếm hơn 90% tổng doanh thu và tăng hơn 31% so với cùng kỳ. Mảng bảo hiểm ghi nhận mức tăng trưởng nổi bật với doanh thu đạt gần 569 tỷ đồng, tăng hơn 137%. Ngược lại, doanh thu từ hoạt động thu phí BOT và ETC giảm hơn 42%, còn khoảng 203 tỷ đồng. Doanh thu từ các hoạt động kinh doanh khác tăng hơn 3 lần, đạt 295 tỷ đồng.
Doanh thu tài chính trong quý đạt gần 762 tỷ đồng, tăng gần 153% so với cùng kỳ, nhờ lãi tiền gửi, lãi cho vay và các khoản doanh thu tài chính khác. Tuy nhiên, chi phí tài chính tăng hơn gấp đôi lên 542 tỷ đồng, trong đó chi phí lãi vay đạt 374 tỷ đồng, tăng hơn 76%, phản ánh áp lực từ quy mô vay nợ lớn phục vụ đầu tư và mở rộng.
Chi phí tăng nhưng lợi nhuận vẫn cao
Chi phí bán hàng tăng mạnh 151%, lên 675 tỷ đồng; chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 64%, đạt gần 670 tỷ đồng. Theo thuyết minh báo cáo tài chính, mức tăng này chủ yếu gắn với việc mở rộng mạng lưới phân phối ô tô, phát triển hệ thống đại lý bảo hiểm và hợp nhất các công ty thành viên. Dù vậy, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh vẫn đạt 319 tỷ đồng, tăng gần 230%; lợi nhuận trước thuế đạt hơn 326 tỷ đồng, tăng 231%; lợi nhuận sau thuế đạt 270,6 tỷ đồng, gấp 3,6 lần cùng kỳ năm trước.
Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu đạt 21.944 tỷ đồng, tăng gần 43%; lợi nhuận trước thuế đạt gần 402 tỷ đồng, tăng khoảng 136%; lợi nhuận sau thuế đạt 324 tỷ đồng, tăng hơn 184% so với cùng kỳ. Như vậy, sau 6 tháng, Tasco đã hoàn thành gần 40% kế hoạch doanh thu và lợi nhuận trước thuế của cả năm 2026.
Dòng tiền kinh doanh âm, nợ vay lớn
Một điểm đáng chú ý là dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tiếp tục âm. Trong 6 tháng đầu năm, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh âm khoảng 951 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước chỉ âm hơn 41 tỷ đồng. Ngược lại, dòng tiền từ hoạt động tài chính đạt dương gần 1.645 tỷ đồng; doanh nghiệp thu khoảng 19.199 tỷ đồng từ các khoản vay mới và chi hơn 17.459 tỷ đồng để thanh toán nợ gốc.
Tại ngày 30/6/2026, tổng tài sản hợp nhất đạt 55.059 tỷ đồng, tăng 5,4% so với đầu năm; tài sản ngắn hạn chiếm khoảng 54%. Doanh nghiệp duy trì lượng tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn hơn 8.320 tỷ đồng, gồm 5.059 tỷ đồng tiền và tương đương tiền cùng 3.261 tỷ đồng đầu tư tài chính ngắn hạn. Hàng tồn kho đạt 6.333 tỷ đồng, chủ yếu là ô tô lưu kho hoặc đang vận chuyển.
Khoản phải thu lớn, dự phòng rủi ro
Các khoản phải thu có quy mô lớn, tổng giá trị 15.323 tỷ đồng, tương đương 27,8% tổng tài sản. Trong đó, phải thu ngắn hạn đạt 14.196 tỷ đồng, phải thu dài hạn 1.127 tỷ đồng. Riêng phải thu khác ngắn hạn đạt 8.646 tỷ đồng, bao gồm 2.694 tỷ đồng hợp tác phát triển mạng lưới kinh doanh ô tô (tăng từ 969,5 tỷ đồng đầu năm), 1.445 tỷ đồng hợp tác đầu tư khác, 865 tỷ đồng hợp tác phát triển dự án nước, 673 tỷ đồng hợp tác đầu tư nguyên vật liệu xây dựng, 583 tỷ đồng đặt cọc, tạm ứng mua cổ phần...
Phải thu thương mại ghi nhận gần 3.941 tỷ đồng, trong đó mảng kinh doanh ô tô chiếm khoảng 2.836 tỷ đồng, xây lắp khoảng 429 tỷ đồng. Trả trước cho người bán ngắn hạn đạt hơn 2.005 tỷ đồng, gồm 879 tỷ đồng phục vụ mua bán hàng hóa, dịch vụ và 683 tỷ đồng liên quan dự án bất động sản. Ở nhóm phải thu dài hạn, có gần 547 tỷ đồng ký cược, ký quỹ, 308 tỷ đồng phải thu từ hợp đồng hợp tác kinh doanh (BCC) và gần 250 tỷ đồng phải thu từ CTCP Tasco Holding. Doanh nghiệp đã trích lập hơn 401 tỷ đồng dự phòng phải thu khó đòi, trong đó dự phòng ngắn hạn gần 396 tỷ đồng.
Tài sản dài hạn và nguồn vốn
Tài sản cố định đạt gần 12.843 tỷ đồng; chi phí xây dựng cơ bản dở dang tăng gần 34% lên khoảng 3.872 tỷ đồng, chủ yếu từ dự án nhà máy KCN Đất Đỏ. Lợi thế thương mại ghi nhận khoảng 2.347 tỷ đồng, phát sinh từ các thương vụ mua lại Tasco Auto và DNP Holding. Chi phí chờ phân bổ dài hạn ở mức 2.106 tỷ đồng, trong đó hơn 1.154 tỷ đồng là chi phí lãi vay của các dự án BOT.
Nợ phải trả của Tasco đạt gần 36.977 tỷ đồng, tăng gần 8% so với đầu năm, chiếm hơn 67% tổng nguồn vốn. Hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu tăng từ 1,91 lần lên 2,04 lần. Tổng dư nợ vay tài chính đạt khoảng 23.624 tỷ đồng, gồm gần 10.953 tỷ đồng vay ngắn hạn và khoảng 12.671 tỷ đồng vay dài hạn.
