CTCP Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình (mã HBC) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2026. Theo đó, doanh thu thuần đạt 1.946 tỷ đồng, tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng lợi nhuận sau thuế lại chỉ vỏn vẹn gần 19 tỷ đồng, giảm tới 55% so với cùng kỳ. Ban lãnh đạo công ty cho biết kết quả này chủ yếu do chi phí tài chính và chi phí bán hàng tăng mạnh trong kỳ.
Doanh thu tăng gấp đôi nhưng chi phí bào mòn lợi nhuận
Trong quý II/2026, giá vốn hàng bán tăng theo doanh thu khiến lợi nhuận gộp của doanh nghiệp chỉ còn hơn 222 tỷ đồng. Đáng chú ý, doanh thu tài chính kỳ này giảm 65% so với cùng kỳ năm trước, trong khi thu nhập khác lao dốc từ 138 tỷ đồng xuống chưa đầy 10 tỷ đồng. Ngược lại, chi phí tài chính và chi phí bán hàng đều tăng, tác động tiêu cực trực tiếp đến kết quả kinh doanh.
Sau khi khấu trừ các khoản chi phí và thuế, nhà thầu xây dựng này chỉ ghi nhận lợi nhuận sau thuế gần 19 tỷ đồng, giảm tới 55% so với cùng kỳ năm trước. Đây là quý thứ hai liên tiếp công ty duy trì lợi nhuận dương, nhưng mức tăng trưởng doanh thu vẫn chưa thể bù đắp cho áp lực chi phí đang ngày càng lớn.
Nửa đầu năm mới hoàn thành 33% chỉ tiêu doanh thu
Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, Xây dựng Hòa Bình đạt 3.268 tỷ đồng doanh thu thuần, gần gấp đôi cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế chỉ đạt gần 42 tỷ đồng, giảm 19% so với 6 tháng đầu năm 2025.
Năm 2026, Hòa Bình đặt mục tiêu doanh thu 10.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 250 tỷ đồng. Như vậy, sau nửa đầu năm, doanh nghiệp mới hoàn thành khoảng 33% kế hoạch doanh thu và gần 17% mục tiêu lợi nhuận. Khoảng cách với kế hoạch năm vẫn còn rất lớn, đồng nghĩa nửa cuối năm công ty phải tăng tốc mạnh mẽ nếu muốn về đích.
Lỗ lũy kế hơn 2.000 tỷ đồng và cơ cấu tài sản nặng nợ phải thu
Dù đã duy trì được lợi nhuận dương, bức tranh tài chính của Hòa Bình vẫn còn nhiều áp lực. Tại ngày 30/6, doanh nghiệp ghi nhận khoản lỗ lũy kế gần 2.026 tỷ đồng. Tổng tài sản tính đến cuối quý II đạt 16.886 tỷ đồng, tăng 5% so với đầu năm.
Trong cơ cấu tài sản, các khoản phải thu ngắn hạn tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn nhất với giá trị hơn 11.000 tỷ đồng, tương đương 65% tổng tài sản. Hàng tồn kho đạt 3.195 tỷ đồng, tăng 40% so với đầu năm và chiếm gần 19% tổng tài sản. Theo thuyết minh báo cáo tài chính, hàng tồn kho chủ yếu là nguyên vật liệu và chi phí sản xuất, kinh doanh dở dang.
Dự phòng lớn và rủi ro pháp lý chưa hạch toán
Đáng chú ý, Xây dựng Hòa Bình đã trích lập dự phòng gần 732 tỷ đồng đối với các khoản phải thu ngắn hạn của khách hàng, hơn 414 tỷ đồng cho các khoản phải thu theo tiến độ hợp đồng xây dựng ngắn hạn và gần 2 tỷ đồng đối với các khoản trả trước cho người bán. Trong đó, một số khoản dự phòng lớn liên quan đến CTCP Kinh doanh và Xây dựng Quang Minh với gần 124,5 tỷ đồng và CTCP CapitaLand - Hiền Đức với hơn 14,6 tỷ đồng.
Doanh nghiệp cho biết tại thời điểm 30/6 vẫn còn một số khoản nợ quá hạn chưa thanh toán và các vụ tranh chấp, kiện tụng liên quan đến việc thực hiện các hợp đồng kinh tế mà Xây dựng Hòa Bình là bên nguyên đơn hoặc bị đơn tại cơ quan Tòa án và Trọng tài. Các khoản này có thể làm phát sinh tiền lãi chậm thanh toán, phạt vi phạm cùng các chi phí liên quan, nhưng chỉ được ghi nhận khi được xác định một cách đáng tin cậy và chắc chắn có sự giảm sút về lợi ích kinh tế thông qua thương lượng hoặc phán quyết cuối cùng của cơ quan chức năng.
Giới phân tích nhận định, để cải thiện lợi nhuận bền vững, Hòa Bình cần đẩy mạnh thu hồi công nợ, giảm chi phí tài chính và xử lý dứt điểm các rủi ro pháp lý đang tồn đọng. Việc hoàn thành mục tiêu doanh thu 10.000 tỷ đồng trong năm nay sẽ phụ thuộc lớn vào tốc độ giải ngân các dự án mới và khả năng xoay chuyển dòng tiền từ các khoản phải thu khổng lồ.
