Giới đầu tư tháo chạy khỏi vàng sau khi báo cáo lao động Mỹ vượt xa dự báo, đồng thời rủi ro địa chính trị dần hạ nhiệt khiến tài sản trú ẩn này nhanh chóng đánh mất đà tăng giá. Dữ liệu việc làm tháng 5 được công bố cuối tuần đã kích hoạt làn sóng bán tháo trên thị trường kim loại quý, kéo giá vàng mất hơn 125 USD/ounce chỉ trong một phiên, đánh dấu một trong những đợt giảm mạnh nhất từ đầu năm.
Giá vàng giảm sâu, bạc lao dốc
Cập nhật sáng 6/6, giá vàng giao dịch quanh mốc 4.328,6 USD/ounce, giảm 3,32%. Trong khi đó, bạc lao dốc mạnh hơn, giảm hơn 8% xuống 67,84 USD/ounce. Giá vàng và bạc giao ngay đồng loạt giảm mạnh trong phiên giao dịch cuối tuần tại Mỹ sau khi báo cáo việc làm tháng 5 được công bố.
Báo cáo việc làm mạnh bất ngờ thay đổi cuộc chơi
Theo số liệu mới từ Mỹ, nền kinh tế nước này tạo thêm 172.000 việc làm trong tháng 5, cao hơn đáng kể so với kỳ vọng của thị trường. Tỷ lệ thất nghiệp vẫn giữ ở mức 4,3%. Một số lĩnh vực ghi nhận mức tuyển dụng mạnh như giải trí, lưu trú, y tế và khu vực chính quyền địa phương. Trong khi đó, lĩnh vực tài chính lại cắt giảm nhân sự. Báo cáo này xuất hiện trong bối cảnh thị trường trước đó ngày càng tin tưởng Fed sẽ sớm hạ lãi suất. Khi số liệu lao động cho thấy nền kinh tế vẫn duy trì sức mạnh đáng kể, nhà đầu tư buộc phải điều chỉnh lại kỳ vọng.
Theo Kitco News, một thị trường lao động khỏe hơn đồng nghĩa Fed có ít lý do để nới lỏng chính sách tiền tệ trong ngắn hạn. Thậm chí, một số ý kiến cho rằng khả năng duy trì lãi suất cao lâu hơn đang trở nên rõ ràng hơn. Chính sự thay đổi trong kỳ vọng này đã tạo ra cú sốc lớn đối với thị trường vàng.
Vì sao vàng giảm mạnh khi kinh tế Mỹ tốt lên?
Vàng thường hưởng lợi trong môi trường lãi suất thấp bởi đây là tài sản không tạo ra dòng tiền định kỳ như trái phiếu hay tiền gửi. Khi thị trường tin rằng Fed sẽ chưa sớm cắt giảm lãi suất, lợi suất trái phiếu Mỹ lập tức tăng mạnh. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên khoảng 4,53%, trong khi lợi suất kỳ hạn 2 năm cũng tăng đáng kể. Cùng lúc đó, đồng USD tăng giá. Đây là hai yếu tố thường gây áp lực trực tiếp lên vàng. Lợi suất cao khiến nhà đầu tư có thêm lựa chọn sinh lời hấp dẫn hơn, còn USD mạnh lên khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua sử dụng các đồng tiền khác.
Theo ông Elias Haddad, chiến lược gia tại Brown Brothers Harriman & Co., vàng đang phải đối mặt đồng thời với áp lực từ lợi suất thực tăng và sức mạnh của đồng USD. Kết quả là giá vàng giao ngay có thời điểm giảm xuống vùng 4.330 USD/ounce, thấp nhất trong hơn 3 tháng. So với cuối tuần trước, mức giảm đã vượt 200 USD/ounce. Không chỉ vàng, bạc còn chịu áp lực lớn hơn. Trong phiên cuối tuần, có thời điểm giá bạc giảm trên 7%, rơi xuống dưới mốc 70 USD/ounce, phản ánh tâm lý rút vốn khỏi nhóm kim loại quý của nhà đầu tư.
Căng thẳng địa chính trị không còn đủ sức nâng đỡ thị trường
Một điểm đáng chú ý khác là vai trò trú ẩn của vàng đang tạm thời suy yếu. Theo NDTV Profit, trong nhiều tuần trước, những căng thẳng tại Trung Đông, đặc biệt quanh khu vực eo biển Hormuz, đã góp phần giữ giá vàng ở vùng cao. Tuy nhiên, thị trường hiện tập trung nhiều hơn vào triển vọng chính sách tiền tệ của Mỹ. Thông tin về việc Mỹ và Iran gia hạn thỏa thuận ngừng bắn tạm thời thêm 60 ngày cũng góp phần làm giảm mức độ lo ngại địa chính trị. Khi rủi ro xung đột được đánh giá là hạ nhiệt phần nào, một phần "phí rủi ro" từng được cộng vào giá vàng cũng dần bị loại bỏ. Điều này cho thấy trong giai đoạn hiện nay, yếu tố kinh tế vĩ mô và chính sách lãi suất đang có sức ảnh hưởng lớn hơn các yếu tố địa chính trị đối với diễn biến của kim loại quý.
Không chỉ vàng bị tác động. Chứng khoán Mỹ cũng chứng kiến một phiên bán tháo mạnh khi lợi suất tăng nhanh. Nasdaq Composite giảm hơn 4%, phản ánh áp lực lên nhóm cổ phiếu công nghệ và trí tuệ nhân tạo vốn nhạy cảm với lãi suất.
Nhà đầu tư chờ câu trả lời từ lạm phát
Sau cú giảm mạnh của vàng, sự chú ý của thị trường hiện chuyển sang dữ liệu lạm phát Mỹ. Theo các chuyên gia, báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 5 dự kiến công bố vào tuần tới sẽ là mảnh ghép quan trọng tiếp theo giúp xác định Fed có thể giữ lãi suất cao trong bao lâu. Nếu lạm phát tiếp tục duy trì ở mức cao trong khi thị trường lao động vẫn vững vàng, kỳ vọng cắt giảm lãi suất có thể tiếp tục bị đẩy lùi. Đây là kịch bản không thuận lợi đối với vàng. Ngược lại, nếu áp lực giá cả bắt đầu hạ nhiệt, niềm tin vào chu kỳ nới lỏng tiền tệ có thể quay trở lại, tạo điều kiện để vàng phục hồi sau nhịp điều chỉnh mạnh vừa qua.
Về mặt kỹ thuật, các chuyên gia phân tích cho rằng phe mua vàng đang ở thế yếu. Để lấy lại đà tăng, giá vàng cần phải vượt qua được vùng kháng cự 4.350-4.370 USD/ounce. Tuy nhiên, ở chiều ngược lại, nếu giá vàng không giữ được ngưỡng 4.311 USD/ounce, một đợt sụt giảm sâu hơn về vùng 4.100-4.200 USD/ounce là điều hoàn toàn có thể xảy ra trong ngắn hạn.
