Giá dầu giảm tạo áp lực lên Fed
Giá dầu thế giới liên tục giảm trong thời gian gần đây, đặt ra thách thức mới cho Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong việc điều hành chính sách tiền tệ. Theo các nhà phân tích, xu hướng này có thể buộc Fed phải tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ để kiểm soát lạm phát, dù nền kinh tế Mỹ đang đối mặt với nhiều rủi ro.
Giá dầu Brent giao kỳ hạn đã giảm hơn 10% so với mức đỉnh hồi tháng 6, xuống còn khoảng 75 USD/thùng. Nguyên nhân chủ yếu đến từ lo ngại suy thoái kinh tế toàn cầu và nhu cầu năng lượng suy yếu, đặc biệt là từ Trung Quốc và châu Âu.
Tác động đến lạm phát và chính sách tiền tệ
Giá dầu giảm thường được coi là yếu tố tích cực giúp hạ nhiệt lạm phát, nhưng trong bối cảnh hiện tại, nó lại tạo ra nghịch lý. Ông Nguyễn Đức Hùng, chuyên gia kinh tế tại Viện Nghiên cứu Kinh tế và Chính sách, nhận định: “Giá dầu giảm có thể làm giảm áp lực lạm phát ngắn hạn, nhưng lại khiến Fed khó duy trì lập trường ôn hòa. Nếu lạm phát hạ nhiệt quá nhanh, Fed có thể phải tăng lãi suất mạnh hơn để tránh nền kinh tế rơi vào tình trạng giảm phát.”
Fed đã tăng lãi suất tổng cộng 5,25 điểm phần trăm kể từ tháng 3/2022, đưa lãi suất quỹ liên bang lên mức 5,25-5,5%. Tuy nhiên, lạm phát lõi vẫn ở mức cao, với chỉ số PCE lõi tháng 5 đạt 4,6%, gấp đôi mục tiêu 2% của Fed.
Dự báo và rủi ro
Nhiều chuyên gia dự báo giá dầu có thể tiếp tục giảm trong nửa cuối năm 2024 do nguồn cung dồi dào từ OPEC+ và sự phục hồi chậm chạp của nhu cầu. Bà Lê Thị Huyền Trang, chuyên gia tại Công ty Chứng khoán MB, cho biết: “Giá dầu giảm sẽ giúp giảm chi phí đầu vào cho doanh nghiệp, nhưng nếu Fed tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ, đồng USD mạnh lên sẽ gây bất lợi cho xuất khẩu và tăng trưởng kinh tế.”
Trong khi đó, thị trường lao động Mỹ vẫn khá vững chắc với tỷ lệ thất nghiệp ở mức thấp 3,6%, nhưng số liệu việc làm mới công bố cho thấy dấu hiệu chững lại. Điều này khiến Fed phải cân nhắc kỹ lưỡng giữa mục tiêu kiểm soát lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng.
Kết luận, giá dầu giảm không chỉ là tín hiệu tích cực cho người tiêu dùng mà còn là yếu tố phức tạp trong bức tranh kinh tế vĩ mô. Fed sẽ phải theo dõi sát diễn biến giá năng lượng và các chỉ số kinh tế khác để đưa ra quyết định chính sách phù hợp trong các cuộc họp sắp tới.
