Đáng chú ý, dòng tiền đầu tư trên Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV) có xu hướng dịch chuyển mạnh sang nhóm nguyên liệu công nghiệp khi giá trị giao dịch của nhóm này tăng hơn 25% so với phiên trước. Trong đó, cà phê tiếp tục là tâm điểm thu hút sự quan tâm của giới đầu tư khi chiếm tới khoảng 90% giá trị giao dịch toàn nhóm.
Dòng tiền tìm đến cà phê giữa những tín hiệu trái chiều về nguồn cung
Theo ghi nhận từ hệ thống giao dịch của MXV, các hợp đồng cà phê tiếp tục thu hút dòng tiền mạnh trong bối cảnh thị trường xuất hiện nhiều thông tin trái chiều về triển vọng nguồn cung. Một mặt, lượng tồn kho trên các sở giao dịch quốc tế duy trì ở mức thấp, mặt khác thị trường vẫn đang đặt kỳ vọng vào một vụ mùa lớn tại Brazil trong niên vụ tới.
Dữ liệu cập nhật ngày 10/6 cho thấy lượng tồn kho Arabica được chứng nhận trên sàn ICE tiếp tục giảm gần 7.200 bao so với phiên trước, xuống còn khoảng 402.700 bao, mức thấp nhất trong gần 6 tháng. Nếu so với cùng kỳ các năm trước, lượng tồn kho hiện tại chỉ bằng khoảng một nửa so với năm 2024 và 2025. Ngay cả năm 2023 - thời điểm thị trường chịu ảnh hưởng nặng nề bởi thời tiết bất lợi - lượng tồn kho Arabica vẫn cao hơn khoảng 37% so với hiện nay. Đối với Robusta, dù lượng tồn kho trên ICE tăng nhẹ lên 3.713 lô, con số này vẫn duy trì sát vùng thấp nhất trong vòng hai năm trở lại đây.
Theo MXV, diễn biến tồn kho tiếp tục thắt chặt là yếu tố hỗ trợ đáng kể cho thị trường cà phê trong ngắn hạn. Kết thúc phiên giao dịch ngày 10/6, giá Arabica kỳ hạn tháng 7 tăng 1,64%, lên 5.476 USD/tấn. Trong khi đó, giá Robusta cùng kỳ hạn tăng 1,85%, đạt 3.354 USD/tấn.
Bên cạnh yếu tố tồn kho, thị trường còn nhận được hỗ trợ từ tình trạng xuất khẩu suy giảm kéo dài tại Brazil. Theo số liệu mới nhất, xuất khẩu cà phê của quốc gia này trong tháng 5 chỉ đạt khoảng 155.600 tấn, giảm 8,6% so với cùng kỳ năm trước. Tính lũy kế 11 tháng đầu niên vụ 2025-2026, lượng xuất khẩu đã giảm khoảng 20%.
Về thời tiết, hoạt động thu hoạch tại Brazil đang diễn ra tương đối thuận lợi nhờ điều kiện khô ráo trong đầu tháng 6. Tuy nhiên, nhiều nhà vườn bắt đầu bày tỏ lo ngại về kích cỡ hạt cà phê, đặc biệt tại khu vực phía Nam bang Minas Gerais và vùng Mogiana Paulista. Điều này phần nào hạn chế áp lực bán ra trên thị trường.
Theo đánh giá của một thành viên kinh doanh thuộc MXV, việc thanh khoản tăng mạnh trong khi giá cà phê chỉ phục hồi ở mức khiêm tốn cho thấy thị trường vẫn đang trong giai đoạn đánh giá lại triển vọng cung-cầu của niên vụ mới. Sau nhiều tuần liên tiếp chịu áp lực giảm giá, giới đầu tư hiện tập trung theo dõi tốc độ thu hoạch tại Brazil, diễn biến tồn kho trên ICE cũng như khả năng bổ sung nguồn cung mới trong nửa cuối năm nay để xác định xu hướng tiếp theo của thị trường.
Dù vậy, xét trong trung và dài hạn, triển vọng nguồn cung vẫn là yếu tố có thể gây áp lực lên giá cà phê. Nhiều tổ chức phân tích hiện dự báo sản lượng niên vụ mới của Brazil có thể đạt mức rất cao, qua đó đưa lượng xuất khẩu trong giai đoạn từ tháng 7/2026 đến tháng 6/2027 lên khoảng 50 triệu bao, tăng hơn 30% so với niên vụ hiện tại.
Căng thẳng Trung Đông kéo giá dầu bật tăng trở lại
Trên thị trường năng lượng, giá dầu thế giới phục hồi trong phiên giao dịch ngày 10/6 khi những căng thẳng mới tại Trung Đông tiếp tục làm gia tăng lo ngại về nguy cơ gián đoạn nguồn cung. Theo MXV, tâm lý thị trường trở nên thận trọng hơn sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump cảnh báo Washington có thể tiếp tục các biện pháp quân sự đối với Iran nếu tiến trình đàm phán hòa bình không đạt được kết quả tích cực. Những phát biểu này khiến yếu tố địa chính trị một lần nữa trở thành tâm điểm chú ý của giới đầu tư.
Kết thúc phiên giao dịch, giá dầu Brent tăng khoảng 1,8%, lên gần 93,1 USD/thùng. Trong khi đó, dầu WTI tăng khoảng 2%, vượt mốc 90 USD/thùng. Có thời điểm trong phiên, mức tăng của cả hai mặt hàng đều vượt 3%.
Ông Đỗ Xuân Quý, Phó Tổng Giám đốc kiêm Thành viên Đồng sáng lập Công ty Cổ phần Giao dịch hàng hóa 3D - Thành viên kinh doanh 072 của MXV nhận định rằng thị trường hiện vẫn đang giao dịch chủ yếu dựa trên rủi ro nguồn cung hơn là các yếu tố cung - cầu truyền thống. Theo ông, bất kỳ diễn biến nào liên quan đến eo biển Hormuz đều có thể tạo ra những biến động lớn đối với giá dầu trong ngắn hạn.
Về phía nguồn cung, báo cáo mới nhất của Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) tiếp tục củng cố tâm lý lo ngại thiếu hụt nguồn cung. Dự trữ dầu thô thương mại của Mỹ giảm hơn 7,2 triệu thùng trong tuần kết thúc ngày 5/6, đánh dấu tuần suy giảm thứ bảy liên tiếp và vượt xa dự báo của thị trường. Đồng thời, lượng dầu trong Kho Dự trữ dầu mỏ chiến lược (SPR) của Mỹ cũng giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 8/2023 sau 11 tuần liên tiếp đi xuống. Điều này khiến tổng lượng dầu dự trữ của Mỹ rơi về mức thấp nhất kể từ cuối năm 2023, làm gia tăng lo ngại về khả năng đáp ứng nhu cầu trong giai đoạn cao điểm tiêu thụ nhiên liệu mùa hè.
Tuy nhiên, nếu xét trong phạm vi một tuần gần đây, giá dầu thế giới vẫn thấp hơn khoảng 5-6% so với thời điểm đầu tuần trước. Điều này cho thấy thị trường vẫn đang trong trạng thái giằng co giữa rủi ro nguồn cung từ Trung Đông và những lo ngại về triển vọng nhu cầu tiêu thụ toàn cầu. Diễn biến trên cũng đã phần nào phản ánh vào giá nhiên liệu thành phẩm trên thị trường Singapore khi nhiều mặt hàng xăng dầu tiếp tục duy trì xu hướng giảm trong những phiên gần đây.
