Trong tuần qua, quỹ bạc lớn nhất thế giới iShares Silver Trust (SLV) đã bán tháo gần 150 tấn bạc trong các phiên 23, 24 và 26/6, kéo tổng lượng bạc nắm giữ xuống dưới mốc 15.000 tấn. Riêng ngày 26/6, SLV bán ròng gần 44 tấn bạc, sau khi mua vào hơn 73 tấn trong phiên trước đó.
Áp lực từ đồng USD và lợi suất trái phiếu
Đà tăng mạnh của đồng USD và lợi suất trái phiếu ở mức cao đang gây áp lực lớn lên thị trường kim loại. Giá vàng giảm xuống dưới 4.000 USD/ounce, chạm mức thấp nhất từ đầu năm. Giá bạc cũng rơi xuống dưới 60 USD/ounce, theo Kitco.
Ewa Manthey, chuyên gia phân tích hàng hóa của ING, cho rằng làn sóng bán tháo phản ánh thị trường đã chuyển trọng tâm sang triển vọng lãi suất cao hơn và điều kiện tài chính thắt chặt hơn. Thị trường đang phản ứng với cuộc họp chính sách tiền tệ gần đây của Fed, dù giữ nguyên lãi suất nhưng phát tín hiệu ủng hộ một đợt tăng trong năm nay. Chủ tịch Fed Kevin Warsh nhấn mạnh mục tiêu hàng đầu là kiểm soát lạm phát và duy trì ổn định giá cả.
Kỳ vọng lãi suất và dự báo giá bạc
Thị trường đang định giá khả năng Fed tăng lãi suất từ tháng 9 và thêm một đợt vào tháng 12. Dù ING không cho rằng Fed sẽ tăng lãi suất trong năm nay, bà Manthey nhận định nhà đầu tư không nên đi ngược lại kỳ vọng thị trường. "Lợi suất trái phiếu cao và đồng USD mạnh nhiều khả năng sẽ tiếp tục là lực cản đối với giá vàng trong ngắn hạn", bà cho biết.
Căng thẳng địa chính trị không còn tạo dòng tiền trú ẩn mạnh như trước, thay vào đó thị trường tập trung vào tác động của chúng đối với lạm phát và chính sách tiền tệ. ING đã hạ dự báo giá bạc, kỳ vọng bình quân 68 USD/ounce trong quý III/2026 và 74 USD/ounce trong quý IV/2026, thấp hơn so với dự báo trước đó lần lượt là 79 USD và 84 USD/ounce.
