Theo báo cáo tài chính quý II/2026, Tổng CTCP Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco, HoSE: SAB) ghi nhận doanh thu thuần 6.888 tỷ đồng, chỉ tăng nhẹ so với cùng kỳ năm trước, bất chấp tác động từ World Cup 2026. Nguyên nhân chính là doanh nghiệp đã chi tới 660 tỷ đồng cho quảng cáo và khuyến mãi, tương đương 7 tỷ đồng mỗi ngày, nhưng chưa thúc đẩy được tăng trưởng doanh thu đáng kể.
Chi phí bán hàng tăng mạnh, lợi nhuận gộp cải thiện nhờ giá vốn giảm
Dù doanh thu tăng nhẹ, lợi nhuận gộp của Sabeco lại cải thiện tích cực nhờ chi phí đầu vào giảm. Giá vốn hàng bán được tiết giảm giúp lợi nhuận gộp đạt 2.663 tỷ đồng, tăng 9% so với cùng kỳ, kéo biên lợi nhuận gộp lên mức cao hơn năm trước. Chi phí tài chính giảm mạnh 34% xuống còn khoảng 10 tỷ đồng, nhờ doanh nghiệp thu hẹp đòn bẩy tài chính và duy trì lượng tiền mặt dồi dào.
Tuy nhiên, chi phí bán hàng tăng 26% lên 1.154 tỷ đồng, trong đó riêng chi phí quảng cáo và khuyến mãi đã lên tới khoảng 660 tỷ đồng, chiếm hơn một nửa tổng chi phí bán hàng. Bình quân mỗi ngày trong quý II, Sabeco chi khoảng 7 tỷ đồng cho các hoạt động quảng bá, tiếp thị và kích cầu tiêu dùng.
Lợi nhuận sau thuế giảm nhẹ, giải trình từ Sabeco
Sau khi khấu trừ các khoản chi phí, Sabeco báo lợi nhuận sau thuế đạt hơn 1.243 tỷ đồng, giảm nhẹ so với cùng kỳ năm trước. Giải trình về kết quả kinh doanh, Sabeco cho biết doanh thu quý II tăng nhẹ nhờ tác động từ 2 đợt điều chỉnh giá bán trong tháng 4 và tháng 5. Đồng thời, giá nguyên liệu đầu vào, đặc biệt là malt và gạo, duy trì ở mức thuận lợi, qua đó giúp cải thiện lợi nhuận gộp. Tuy nhiên, doanh nghiệp phải gia tăng chi cho hoạt động bán hàng và quản lý, khiến lợi nhuận ròng suy giảm so với cùng kỳ.
Lũy kế 6 tháng đầu năm: Doanh thu tăng 6%, lợi nhuận tăng 21%
Lũy kế 6 tháng đầu năm, Sabeco ghi nhận 13.345 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng gần 6% so với cùng kỳ năm 2025. Lợi nhuận sau thuế đạt 2.488 tỷ đồng, tăng 21%. Năm 2026, Sabeco đặt mục tiêu 28.959 tỷ đồng doanh thu thuần và 4.937 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế. Như vậy, sau 2 quý đầu năm, doanh nghiệp đã hoàn thành khoảng 46% kế hoạch doanh thu và hơn 50% mục tiêu lợi nhuận cả năm.
Tình hình tài sản và nợ phải trả
Tính đến ngày 30/6, tổng tài sản của Sabeco đạt 31.722 tỷ đồng, giảm khoảng 3% so với đầu năm. Điểm đáng chú ý là doanh nghiệp tiếp tục duy trì nguồn tiền mặt và tiền gửi ngân hàng lên tới hơn 20.700 tỷ đồng, tương đương khoảng 65% tổng tài sản. Quy mô tiền nhàn rỗi lớn không chỉ tạo nền tảng tài chính mà còn mang về 261 tỷ đồng doanh thu tài chính từ lãi tiền gửi trong riêng quý II. Lũy kế 6 tháng đầu năm, khoản thu từ lãi tiền gửi đã vượt 500 tỷ đồng, tiếp tục là nguồn đóng góp đáng kể vào kết quả kinh doanh.
Ở phía bên kia bảng cân đối kế toán, nợ phải trả của Sabeco tăng 7% so với đầu năm lên 10.267 tỷ đồng. Trong đó, dư nợ vay tài chính chỉ khoảng 367 tỷ đồng.
