Chuyên gia dự báo vàng có thể quanh 6.000 USD/ounce, chia sẻ chiến lược đầu tư năm 2026
Tại talkshow "Tài sản nào sẽ bùng nổ năm 2026?" do Vnexpress tổ chức, ông Đoàn Việt Công – Quản lý Chương trình Tài chính tại Viện Nghiên cứu Quản trị Tài chính và Công nghệ Giáo dục đã chia sẻ những phân tích sâu sắc về cách phân bổ tài sản trong năm nay. Ông Công tiết lộ danh mục đầu tư cá nhân hiện tại được phân bổ đa dạng: tỷ trọng bất động sản chiếm khoảng 40%, cổ phiếu khoảng 30%, vàng và kim loại quý 10%, và phần còn lại 20% là tài sản thu nhập cố định bao gồm tiền gửi và trái phiếu.
Hiệu suất đầu tư và dự báo cho năm 2026
Ông Công cho biết, trong năm vừa qua, giá vàng đã tăng gần gấp đôi, trong khi giá bạc tăng gấp ba và có thời điểm cuối tháng 1 đạt mức gần gấp bốn lần. Trong danh mục của ông, vàng và bạc đạt hiệu suất tốt nhất, tiếp theo là cổ phiếu. Bất động sản đầu năm tăng trưởng khá tích cực, nhưng hiện tại đã không còn duy trì đà tăng mạnh như trước.
Đối với năm 2026, chuyên gia nhận định có ba yếu tố chính sẽ tác động đến các lớp tài sản. Thứ nhất, Việt Nam chuẩn bị bầu Quốc hội và sẽ có chính phủ mới, dẫn đến những thay đổi trong cách điều hành chính sách tài khóa và tiền tệ. Thứ hai, lãi suất đã tăng khoảng 1–1,5% so với trước đây và xu hướng này dự kiến tiếp tục tăng, ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư và có thể khiến cầu sụt giảm trong khi doanh nghiệp phải tăng giá hàng hóa. Thứ ba, những bất ổn địa chính trị toàn cầu hiện nay khiến các ngân hàng trung ương trên thế giới gia tăng mua tài sản dự trữ, đặc biệt là vàng.
Tác động đến bất động sản và vàng
Trước những biến động này, ông Công nhấn mạnh rằng bất động sản sẽ là tài sản bị ảnh hưởng đầu tiên do phần lớn người mua nhà sử dụng đòn bẩy vay vốn, khiến chi phí lãi vay trở thành khoản lớn. Khi chi phí vay tăng khoảng 20%, bất động sản nhiều khả năng sẽ chậm lại trong năm nay với thanh khoản giảm và giá có thể tiếp tục điều chỉnh. Ông chia sẻ: "Thực tế, sau khi đạt đỉnh vào khoảng tháng 10, khi lãi suất bắt đầu tăng, giá bất động sản theo quan sát của tôi đã giảm trung bình khoảng 10–15%."
Về vàng, sau một năm tăng trưởng mạnh mẽ, chuyên gia dự đoán năm nay vàng vẫn có thể tăng nhưng với tốc độ chậm hơn. Theo kỳ vọng của ông Công, giá vàng thế giới có thể dao động quanh vùng khoảng 6.000 USD/ounce, có thể thấp hơn một chút nhưng vẫn xoay quanh mốc này.
Cơ hội từ tiền gửi và trái phiếu
Tiền gửi cũng được đánh giá là kênh đầu tư hấp dẫn ở thời điểm hiện tại. Một số ngân hàng đang huy động với lãi suất khoảng 8,5%, thậm chí lên đến 8,8% cho các khoản tiền gửi vừa phải, đây là mức khá thu hút. Ngoài ra, các sản phẩm trái phiếu với lãi suất tốt cũng là lựa chọn ổn định, nhưng chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư cần chọn lọc kỹ. Với mặt bằng lợi suất khoảng 7–8%/năm, đây vẫn là kênh đầu tư an toàn trong bối cảnh thị trường nhiều biến động.
Triển vọng cổ phiếu và chiến lược "nhẫn"
Đối với cổ phiếu, ông Công cho rằng năm 2026 sẽ là lớp tài sản có triển vọng tốt nhất. Trong năm 2025, chỉ số thị trường tăng mạnh, nhưng phần lớn mức tăng đến từ nhóm cổ phiếu liên quan đến Vingroup. Nhiều cổ phiếu khác trên thị trường vẫn đang ở mức định giá hợp lý. Thêm vào đó, thị trường kỳ vọng vào khả năng nâng hạng vào tháng 10, nếu xảy ra, dòng vốn ngoại có thể quay trở lại mạnh mẽ, tạo cơ hội cho thị trường chứng khoán Việt Nam.
Tuy nhiên, sau 15 năm đầu tư, ông Công nhấn mạnh tầm quan trọng của việc bắt nhịp thị trường. Ông chia sẻ: "Ví dụ, năm ngoái nếu mua từ tháng 1 thì lợi nhuận bình quân cả năm khoảng 25–30%. Nhưng nếu chọn được thời điểm mua vào khoảng tháng 4 thì lợi nhuận có thể đạt 70–100%. Đó chính là câu chuyện chọn thời điểm. Warren Buffett từng nói: 'Hãy tham lam khi người khác sợ hãi'. Năm 2026 biến động có thể không mạnh như giai đoạn ảnh hưởng bởi thuế quan, nhưng những nhịp điều chỉnh khoảng 10% của chỉ số vẫn có thể xuất hiện và đó là cơ hội để đầu tư."
Từ khóa trong năm 2026 theo ông Công là "nhẫn". Ông sẽ chờ hai điều: cơ hội trên thị trường chứng khoán và cơ hội mua được những bất động sản phù hợp với mức giá hợp lý cho chu kỳ tiếp theo. Nếu xuất hiện những nhịp điều chỉnh sâu, ông dự kiến chuyển bớt tiền sang các tài sản như bất động sản và chứng khoán, nhưng kế hoạch này còn phụ thuộc vào diễn biến thị trường.
Điều chỉnh danh mục và phòng ngừa rủi ro
Chuyên gia dự kiến giảm tỷ trọng tiền gửi xuống khoảng 10% và linh hoạt điều chỉnh cổ phiếu tùy diễn biến thị trường, có thể chốt lời hoặc chuyển sang bất động sản. Về dài hạn, bất động sản vẫn được xem là kênh an toàn hơn chứng khoán, đặc biệt khi thị trường có thể điều chỉnh sau khi nâng hạng. Trong khi đó, vàng được duy trì khoảng 10% danh mục nhằm cân bằng tài sản và phòng ngừa rủi ro tỷ giá.
Ông Công giải thích: "Thực tế, giá vàng được tính bằng USD. Nếu tỷ giá tăng, giá vàng trong nước thường tăng theo mức tương ứng. Vì vậy, tôi giữ vàng như một công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá. Tỷ trọng không cần quá lớn, nhưng có trong danh mục vẫn tốt hơn." Ông cũng chia sẻ thêm: "Khẩu vị rủi ro của tôi tương đối cao so với mặt bằng chung thị trường. Có những giai đoạn tôi tập trung mạnh vào một hoặc hai loại tài sản. Tuy nhiên, trong một năm khó lường như năm nay, khi cả thế giới lẫn trong nước đều nhiều biến động, tôi lựa chọn phân bổ tương đối đều giữa các lớp tài sản để đảm bảo sự cân bằng, có thể 'ăn ngon, ngủ ngon'."
