Tại tọa đàm "Triển vọng các kênh đầu tư 2026 và công bố cuộc thi 'Chiến binh đầu tư'" do báo Tuổi Trẻ tổ chức vào chiều ngày 2-3, các chuyên gia đã phân tích sâu sắc về cơ hội và thách thức trong các kênh đầu tư khác nhau cho năm 2026. Sự kiện thu hút sự quan tâm lớn từ giới đầu tư và doanh nghiệp, trong bối cảnh nền kinh tế đang đối mặt với nhiều biến động.
Nền kinh tế phụ thuộc ngân hàng và áp lực lãi suất
Bà Lê Yến Quỳnh, Tổng Giám đốc Công ty quản lý quỹ ACB (ACBC), nhấn mạnh rằng nền kinh tế Việt Nam vẫn chủ yếu dựa vào hệ thống ngân hàng, nơi cung cấp tín dụng cho toàn bộ ngành kinh tế. Do đó, biến động lãi suất tiền gửi trong năm nay sẽ tác động trực tiếp đến chi phí vốn của doanh nghiệp. Bà Quỳnh đặt câu hỏi: "Chờ hết quý 1 để xem tín dụng có 'dễ thở' hơn không?", phản ánh sự lo ngại về tình hình hiện tại.
Chỉ số cho vay/huy động vốn ở mức cao
Theo bà Quỳnh, chỉ số cho vay so với huy động vốn của các ngân hàng đang ở mức rất cao, vượt trên 100% liên tục trong thời gian gần đây. Năm ngoái, Chính phủ thúc đẩy tăng trưởng GDP, dẫn đến việc phải đẩy mạnh tín dụng. Để đạt được điều này, ngân hàng buộc phải tăng huy động vốn bằng cách nâng lãi suất, giải thích cho việc lãi suất cho vay tăng cao trong những tháng gần đây.
Bà Quỳnh chia sẻ: "Đây là câu chuyện mang tính hệ thống, không dễ điều chỉnh trong một sớm một chiều. Ngân hàng Nhà nước đã nhận ra vấn đề và áp dụng chính sách hạn chế tăng trưởng tín dụng quá nóng bằng cách đặt chỉ tiêu theo từng quý, nhằm giảm áp lực cho ngành ngân hàng. Chúng ta phải chờ đến khi công bố GDP quý 1-2026 mới có thể đánh giá liệu tín dụng trong quý 2 có 'dễ thở' hơn hay không."
Cơ hội từ thị trường trái phiếu và chứng khoán
Một yếu tố lạc quan được bà Quỳnh chỉ ra là thị trường trái phiếu đang có dấu hiệu hồi phục sau thời gian bị hạn chế. Nhiều doanh nghiệp đã bắt đầu phát hành trái phiếu trở lại từ năm ngoái, cho thấy sự cải thiện trong môi trường đầu tư.
Ngoài ra, thị trường chứng khoán Việt Nam vừa được nâng hạng, tạo kỳ vọng về một làn sóng vốn quốc tế đổ vào. Những yếu tố này được kỳ vọng sẽ giúp giảm bớt áp lực vốn lên kênh ngân hàng, mở ra cơ hội mới cho các nhà đầu tư.
Lãi suất huy động và so sánh với các kênh đầu tư
Về câu hỏi liệu lãi suất huy động có thực sự dương hay không, bà Quỳnh cho biết hiện nay lãi suất có thể lên đến 8-9%/năm. Điều này có nghĩa một người gửi tiết kiệm 100 triệu đồng có thể nhận lại 108-109 triệu đồng sau một năm.
Bà giải thích: "Gửi tiết kiệm, nhà đầu tư cá nhân thường so sánh với lạm phát. Với mức lãi suất hiện tại, có thể xem đây là khoản bù đắp cho chi phí sinh hoạt tăng lên, giúp người dân đảm bảo đời sống. So với các kênh khác, gửi tiết kiệm có thể không mang lại lợi suất cao nhất, nhưng đây là kênh an toàn và có thanh khoản cao, giúp nhà đầu tư dễ dàng nắm bắt cơ hội khi chúng xuất hiện."
Trong khi đó, các kênh như vàng, chứng khoán, và bất động sản có thể đem lại lợi suất cao hơn, nhưng chúng cũng dao động với biên độ lớn, đòi hỏi sự cân nhắc kỹ lưỡng từ phía nhà đầu tư.
Bối cảnh kinh tế và tầm nhìn phát triển
Phát biểu khai mạc tọa đàm, nhà báo Trần Xuân Toàn, Phó Tổng Biên tập báo Tuổi Trẻ, nhấn mạnh rằng Việt Nam đang ở một giai đoạn phát triển mới, hướng đến mục tiêu trở thành quốc gia phát triển vào năm 2045. Để hiện thực hóa khát vọng này, nền kinh tế cần tăng trưởng mạnh mẽ, với mục tiêu GDP từ năm 2026 đạt hai con số, từ 10% trở lên.
Ông Toàn cho rằng: "Đây vừa là cơ hội, vừa là thách thức không nhỏ, đòi hỏi sự đồng bộ về chính sách, nguồn lực và niềm tin thị trường." Trong bối cảnh này, hàng loạt chính sách vĩ mô đã được ban hành, tác động trực tiếp đến các kênh đầu tư, cùng với sự chuyển mình mạnh mẽ của bộ máy điều hành trong nước.
Tác động từ yếu tố bên ngoài
Tuy nhiên, những diễn biến phức tạp của chiến sự tại Trung Đông gần đây đang tạo ra sự bất định mới cho kinh tế toàn cầu. Nếu tình hình địa chính trị không sớm ổn định, các cú sốc bên ngoài có thể ảnh hưởng mạnh đến tâm lý và dòng tiền trên các kênh đầu tư, đòi hỏi nhà đầu tư phải thận trọng hơn.
Kênh vàng và các tài sản khác
Vàng đã chứng tỏ là kênh tài sản sinh lãi tốt nhất trong năm qua, với mức tăng 81,5% và thêm 20% trong hai tháng đầu năm 2026, khiến nhiều nhà đầu tư tin rằng vàng đang "vô đối" trong bức tranh đầu tư. Tuy nhiên, các kênh tài sản khác như chứng khoán, bất động sản, và tài sản số cũng không hề "lép vế", mang đến nhiều lựa chọn đa dạng cho nhà đầu tư cá nhân.
Tọa đàm tập trung phân tích các chiến lược đầu tư, hướng đến việc mang lại cơ hội an toàn và hiệu quả, ngay cả trong giai đoạn đầy biến động. Các chuyên gia kỳ vọng rằng với sự phục hồi của thị trường trái phiếu và nâng hạng chứng khoán, áp lực lên hệ thống ngân hàng sẽ giảm bớt, mở ra triển vọng tích cực cho năm 2026.
