VNDirect Dự Báo: Áp Lực Bán Ròng Khối Ngoại Sẽ Sớm Kết Thúc Nhờ FTSE Nâng Hạng
Theo báo cáo mới nhất từ Chứng khoán VNDirect (VNDirect Research), áp lực bán ròng của khối ngoại trên thị trường chứng khoán Việt Nam được dự báo sẽ sớm kết thúc. Điều này được hỗ trợ bởi các yếu tố vĩ mô thuận lợi và sự kiện quan trọng khi FTSE chính thức nâng hạng thị trường Việt Nam lên nhóm Thị trường mới nổi thứ cấp, có hiệu lực từ tháng 9/2026, qua đó kỳ vọng thu hút mạnh mẽ dòng vốn ngoại.
Khối Ngoại Quay Lại Bán Ròng Trong Tháng 1/2026
Trong tháng đầu năm 2026, nhà đầu tư nước ngoài đã trở lại trạng thái bán ròng trên thị trường chứng khoán Việt Nam, với tổng giá trị bán ròng đạt khoảng 6.700 tỷ đồng. Cụ thể, khối ngoại bán ròng trên cả ba sàn giao dịch:
- HoSE: 5.929 tỷ đồng
- HNX: 87 tỷ đồng
- UPCoM: 690 tỷ đồng
Về cơ cấu giao dịch, các cổ phiếu bị bán ròng mạnh nhất bao gồm VHM, VIC, VRE, MCH và VJC. Ngược lại, các mã được mua ròng nhiều nhất là MBB, FPT, TCX, VPB và HPG.
Xét theo nhóm ngành, cổ phiếu thuộc lĩnh vực Bất động sản và Hóa chất bị khối ngoại bán ròng nhiều nhất, với giá trị lần lượt hơn 6.700 tỷ đồng và hơn 1.400 tỷ đồng. Trong đó, cổ phiếu VHM dẫn đầu với mức bán ròng 2.100 tỷ đồng. Ở chiều ngược lại, cổ phiếu nhóm Công nghệ thông tin và Dầu khí được khối ngoại mua ròng nhiều nhất, với giá trị mua ròng hơn 1.400 tỷ đồng và 1.000 tỷ đồng, trong đó cổ phiếu MBB (1.400 tỷ đồng) là cổ phiếu được nhà đầu tư nước ngoài mua ròng nhiều nhất.
Đà Bán Ròng Dự Kiến Sớm Kết Thúc Nhờ Yếu Tố Vĩ Mô
Theo phân tích của VNDirect, xu hướng của đồng USD là một biến số quan trọng cần theo dõi. Trong tháng đầu năm, chỉ số Dollar Index tiếp tục duy trì xu hướng giảm, ghi nhận mức giảm khoảng 1,2% so với đầu năm 2026. Việc chỉ số này điều chỉnh giảm cũng giúp tỷ giá USD/VND hạ nhiệt, hiện ghi nhận mức giảm khoảng 0,2% so với đầu năm.
Trên bình diện quốc tế, mặc dù Fed tạm dừng cắt giảm lãi suất trong tháng 1/2026, nhóm phân tích vẫn duy trì kỳ vọng Fed sẽ thực hiện thêm 2 đợt hạ lãi suất nữa trong năm 2026, có thể bắt đầu từ giữa năm, đưa lãi suất về vùng 3,0% - 3,25%. Do đó, VNDirect dự báo chỉ số Dollar Index sẽ duy trì ở mức thấp, giúp giảm bớt áp lực lên tỷ giá VND trong năm 2026.
Bên cạnh các yếu tố vĩ mô thuận lợi, sự kiện FTSE chính thức nâng hạng thị trường Việt Nam lên nhóm Thị trường mới nổi thứ cấp, có hiệu lực từ tháng 9/2026, được xem là một dấu mốc quan trọng. Báo cáo nêu rõ: "Sự kiện này hỗ trợ đón đầu lượng lớn dòng vốn ngoại đổ vào thị trường chứng khoán." Với sự cộng hưởng này, VNDirect tin rằng đà bán ròng của khối ngoại sẽ sớm kết thúc, nhường chỗ cho xu hướng quay trở lại mua ròng mạnh mẽ trong năm 2026.
Dòng Vốn Ngoại Rút Ròng Tại Khu Vực Đông Nam Á
Không chỉ tại thị trường Việt Nam, vốn ngoại cũng ghi nhận rút ròng mạnh tại khu vực Đông Nam Á. Trong tháng 1/2026, khối ngoại chuyển sang bán ròng ở hầu hết các quốc gia trong khu vực, bao gồm:
- Malaysia: 575 triệu USD
- Thái Lan: 209 triệu USD
- Indonesia: 208 triệu USD
Theo VNDirect Research, dòng vốn ngoại có dấu hiệu quay trở lại bán ròng trong khu vực do Fed quyết định tạm dừng cắt giảm lãi suất tại kỳ họp tháng 1/2026, duy trì quan điểm cứng rắn trước áp lực lạm phát chưa về mức mục tiêu. Bên cạnh đó, căng thẳng địa chính trị và áp lực chốt lời sau giai đoạn tăng trưởng cuối năm 2025 đã khiến các nhà đầu tư nước ngoài tái cơ cấu dòng vốn, chuyển dịch từ tài sản rủi ro tại Đông Nam Á về các thị trường an toàn hơn.
