Doanh nghiệp vàng mã duy nhất trên sàn chứng khoán báo lãi quý 1 tăng 68%
CTCP Lâm Nông sản Thực phẩm Yên Bái (Yfatuf, HNX: CAP) – doanh nghiệp duy nhất kinh doanh vàng mã đang niêm yết trên sàn chứng khoán – vừa công bố kết quả kinh doanh quý 1 niên độ tài chính 2025–2026 (từ 1/10/2025 đến 31/12/2025). Đáng chú ý, công ty ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 9,3 tỷ đồng, tăng 68% so với cùng kỳ niên độ trước, mặc dù doanh thu thuần giảm 24%, còn 109,5 tỷ đồng – mức thấp nhất trong 6 quý gần đây.
Yếu tố chính thúc đẩy lợi nhuận
Theo báo cáo, nguyên nhân chính giúp lợi nhuận của Yfatuf được cải thiện đến từ việc giá vốn hàng bán giảm gần 32%. Tuy nhiên, so với quý 4 niên độ 2024–2025, khi công ty đạt lợi nhuận ròng cao nhất trong hai năm là 27 tỷ đồng, thì lợi nhuận quý vừa qua đã giảm hơn hai phần ba. Sau một quý, công ty mới hoàn thành khoảng 18% kế hoạch doanh thu và 21% chỉ tiêu lợi nhuận của cả niên độ 2025–2026.
Phân tích doanh thu theo thị trường và sản phẩm
Xét theo thị trường, doanh thu nội địa mang về hơn 60 tỷ đồng, chiếm khoảng 55% tổng doanh thu, trong khi xuất khẩu trực tiếp đóng góp 45% còn lại. Trong nhóm hàng xuất khẩu, tinh bột sắn – mảng từng giữ vai trò chủ lực – ghi nhận mức sụt giảm mạnh nhất khi doanh thu chỉ còn dưới 27 tỷ đồng, giảm tới 59%. Ngược lại, giấy đế xuất khẩu tăng trưởng 28%, đạt hơn 12 tỷ đồng.
Riêng sản phẩm giấy vàng mã đạt doanh thu hơn 10 tỷ đồng, giảm 18% so với cùng kỳ và cũng là mức thấp nhất trong 6 quý gần đây. Điều này cho thấy sự suy giảm trong hoạt động kinh doanh chính của công ty.
Tình hình tài chính và hàng tồn kho
Tại thời điểm cuối năm 2025, hàng tồn kho của CAP tăng vọt lên hơn 103 tỷ đồng, cao gấp khoảng 6,5 lần so với đầu niên độ vào tháng 10/2025, chỉ sau ba tháng. Quy mô tồn kho hiện chiếm khoảng 35% tổng tài sản, trong đó thành phẩm chiếm tới 82%. Ở chiều ngược lại, tiền gửi ngân hàng giảm 36% so với đầu tháng 10, còn hơn 89 tỷ đồng.
Doanh nghiệp vẫn không phát sinh dư nợ vay tài chính, song khoản phải trả người bán ngắn hạn tăng mạnh lên hơn 30 tỷ đồng, tương ứng mức tăng gần 81%. Điều này có thể phản ánh áp lực thanh toán trong ngắn hạn.
Diễn biến trên thị trường chứng khoán
Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu CAP trong phiên giao dịch ngày 10/2 đã giao dịch quanh mức 41.100 đồng/cp. Sự biến động này có thể liên quan đến thông tin kết quả kinh doanh hỗn hợp, với lợi nhuận tăng nhưng doanh thu giảm và hàng tồn kho tăng cao.
Nhìn chung, kết quả kinh doanh của CTCP Lâm Nông sản Thực phẩm Yên Bái trong quý 1 niên độ 2025–2026 cho thấy một bức tranh phức tạp, với lợi nhuận được cải thiện nhờ giảm giá vốn, nhưng doanh thu sụt giảm và hàng tồn kho tăng mạnh, đặt ra thách thức cho các quý tiếp theo.
