Kinh tế Mỹ giảm tốc mạnh bất ngờ trong quý cuối năm 2025
Theo số liệu sơ bộ do Cục Phân tích Kinh tế thuộc Bộ Thương mại Mỹ công bố ngày 20/2, nền kinh tế lớn nhất thế giới đã chứng kiến sự sụt giảm đáng kể trong quý 4/2025. Tổng sản phẩm quốc nội thực tế chỉ tăng trưởng 1,4%, con số thấp hơn nhiều so với mức tăng trưởng ấn tượng 4,4% của quý 3/2025 và kém xa mức dự báo từ 2,8% đến 3,0% trong khảo sát của Bloomberg.
Nguyên nhân chính từ đợt đóng cửa chính phủ kéo dài
Nguyên nhân chính dẫn đến sự giảm tốc này là đợt đóng cửa chính phủ kéo dài kỷ lục 43 ngày vào cuối năm 2025. Văn phòng Ngân sách Quốc hội ước tính sự kiện này đã làm giảm khoảng 1,5 điểm phần trăm tăng trưởng GDP quý 4/2025 do gián đoạn dịch vụ công và cắt giảm chi tiêu liên bang. Ngay trước khi báo cáo được công bố, Tổng thống Donald Trump cũng đăng tải trên mạng xã hội rằng việc đóng cửa đã khiến Mỹ thiệt hại "ít nhất 2 điểm phần trăm GDP", đồng thời kêu gọi hạ lãi suất.
Bức tranh kinh tế phân hóa và thị trường lao động ảm đạm
Báo cáo cũng phác họa rõ nét một nền kinh tế "hình chữ K", trong đó các hộ gia đình thu nhập cao vẫn chi tiêu tốt nhờ đà tăng của thị trường chứng khoán, trong khi nhóm thu nhập thấp phải vật lộn với lạm phát cao và thuế quan nhập khẩu. Thị trường lao động ghi nhận sự ảm đạm đáng báo động khi chỉ có 181.000 việc làm được tạo ra trong cả năm 2025, mức thấp nhất kể từ cuộc Đại suy thoái 2009 (nếu không tính giai đoạn đại dịch).
Áp lực lạm phát vẫn chưa hạ nhiệt
Cùng với đó, áp lực lạm phát vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Một báo cáo riêng được công bố cùng ngày cho thấy chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân lõi - thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, đã tăng 0,4% trong tháng 12/2025, mức tăng mạnh nhất trong gần một năm. Tính theo năm, lạm phát lõi (không bao gồm giá lương thực và năng lượng) đã leo lên mức 3%, cao hơn mức 2,8% của tháng 11/2025 và vẫn cách xa mục tiêu 2% của Fed.
Kỳ vọng từ đầu tư AI và chính sách thuế
Dù vậy, kỳ vọng về tương lai kinh tế Mỹ vẫn còn khá tươi sáng. Giới chuyên gia kinh tế ước tính lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, bao gồm đầu tư vào trung tâm dữ liệu, phần mềm và chất bán dẫn, đã đóng góp tới 1/3 tăng trưởng GDP trong các quý 1-3/2025. Động lực này, kết hợp với các khoản hoàn thuế dự kiến lớn hơn trong năm nay, được kỳ vọng sẽ giúp nền kinh tế lớn nhất thế giới duy trì sức bền trước những tác động bất lợi từ chính sách thuế quan và siết chặt kiểm soát lao động nhập cư.
Tính chung cả năm 2025, nền kinh tế Mỹ tăng trưởng 2,2%, một con số phản ánh sự biến động mạnh giữa các quý. Các chuyên gia nhận định rằng mặc dù quý 4/2025 gặp nhiều khó khăn, nhưng triển vọng từ công nghệ AI và các chính sách kinh tế có thể tạo đà phục hồi trong năm 2026, bất chấp những thách thức từ lạm phát và bất ổn chính sách.
