Nghịch lý giá nhiên liệu và vé máy bay
Thị trường hàng không Mỹ đang phản ánh rõ nét nghịch lý: dù giá nhiên liệu phản lực đã giảm mạnh, vé máy bay giá rẻ vẫn không dễ mua. Tính đến ngày 17/6, giá nhiên liệu phản lực giao ngay tại Mỹ ở mức 2,85 USD/gallon, giảm đáng kể so với mức đỉnh 4,88 USD/gallon hồi đầu tháng 4. Theo Reuters, nếu đà giảm này duy trì, ngành hàng không Mỹ có thể tiết kiệm hơn 40 tỷ USD chi phí nhiên liệu hàng năm. Tuy nhiên, thay vì hạ giá vé để hút khách, các hãng bay đang tận dụng hóa đơn nhiên liệu thấp hơn để tái xây dựng biên lợi nhuận đã bị bào mòn.
Tốc độ tăng chi phí nhiên liệu vượt xa giá vé
Dữ liệu cho thấy tốc độ tăng giá nhiên liệu phản lực nhanh gấp 3 lần tốc độ tăng giá vé máy bay từ tháng 1 đến tháng 5. Ngân hàng Deutsche Bank ước tính các hãng hàng không Mỹ chỉ mới thu hồi được khoảng 0,6 USD cho mỗi 1 USD chi thêm cho nhiên liệu, tương đương mức tăng 14,4 tỷ USD doanh thu đối chọi với 24,1 tỷ USD chi phí nhiên liệu đội lên. Đại diện Alaska Air cho biết họ chỉ bù đắp được khoảng 1/3 mức tăng, trong khi Delta Air Lines, United Airlines và American Airlines ghi nhận tỷ lệ thu hồi trong quý II đạt khoảng 40% đến 50%. Hai hãng bay giá rẻ JetBlue Airways và Frontier Group dự kiến thu hồi chưa đến một nửa.
Triển vọng phục hồi và chiến lược định giá
Dù vậy, đà phục hồi đang có tín hiệu lạc quan. Ông Scott Kirby, Giám đốc điều hành United Airlines, chia sẻ: "Chúng tôi đang trên lộ trình bù đắp 100% chi phí nhiên liệu thông qua việc định giá vé vào cuối năm nay". Số liệu từ Raymond James cho thấy giá vé máy bay nội địa trung bình đặt một tuần trước ngày khởi hành đã tăng 34,1% so với cùng kỳ năm ngoái tính đến ngày 8/6. Chuyên gia phân tích Conor Cunningham từ Melius Research lưu ý việc giá xăng giảm có thể làm dịu áp lực tài chính của người tiêu dùng, khiến họ bớt khắt khe với mức vé cao.
Bức tranh hàng không toàn cầu
Tại châu Âu, thị trường dự kiến phân tách rõ rệt: giá vé đường dài hạ nhiệt do các hãng đã chuyển giao thành công chi phí nhiên liệu sang hành khách, trong khi giá vé chặng ngắn duy trì áp đảo nếu thỏa thuận hòa bình thúc đẩy nhu cầu du lịch hè. Tại châu Á, các nhà phân tích HSBC đánh giá nhóm "Big 3" hàng không Trung Quốc có năng lực định giá yếu do hiệu suất khai thác thấp, ngược lại Cathay Pacific có vị thế tốt hơn nhờ giá vé cao và doanh thu hàng hóa ổn định. Trung Đông là ngoại lệ rõ ràng khi dòng chảy không lưu bị đảo lộn do địa chính trị. Chuyên gia John Strickland nhận định một số hãng bay có thể tung khuyến mãi để kéo khách, nhưng nhiên liệu vẫn quá đắt để kích hoạt đại hạ giá diện rộng. Ông nói thêm các hãng thuộc UAE có thể hành động quyết liệt hơn nhờ bệ đỡ tài chính từ chính phủ.
Áp lực chi phí và triển vọng lợi nhuận
Hiệp hội Vận tải Hàng không Quốc tế (IATA) lưu ý dù đã giảm, giá nhiên liệu phản lực hiện tại vẫn cao hơn 54% so với cùng kỳ năm ngoái. Ông Andrew Watterson, Giám đốc vận hành Southwest Airlines, tóm gọn áp lực: "Khi nào thì giá nhiên liệu mới chịu giảm xuống?". Công ty Chứng khoán Jefferies ước tính với dự báo chi phí nhiên liệu năm 2027 ở mức 3 USD/gallon, cứ mỗi 5% cắt giảm sẽ nâng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) thêm 10-15% cho Delta, Southwest, United, và lên tới 50% cho American Airlines. Các chuyên gia J.P. Morgan kết luận sự thiếu hụt nguồn cung tàu bay mới sẽ giúp các hãng giữ vững biểu giá hiện tại, và quyền quyết định giá vé không còn nằm ở chi phí nhiên liệu, mà phụ thuộc vào sức mua của hành khách.
