Báo cáo tài chính quý II/2026 của CTCP Phát triển Đô thị (Becamex UDJ, UPCoM: UDJ) cho thấy doanh nghiệp gặp nhiều khó khăn khi doanh thu từ hoạt động cốt lõi gần như biến mất, kéo theo lợi nhuận chuyển từ có lãi sang thua lỗ. Cụ thể, doanh thu thuần trong quý II/2026 chỉ đạt 3 triệu đồng, giảm gần như 100% so với mức hơn 22,2 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.
Nguyên nhân doanh thu sụt giảm
Theo giải trình của doanh nghiệp, nguyên nhân là các dự án Green Pearl và Green City vẫn đang trong quá trình hoàn thiện thủ tục pháp lý nên chưa đủ điều kiện ghi nhận doanh thu. Trong đó, Green City được kỳ vọng có thể đưa vào kinh doanh trong những tháng cuối năm 2026.
Chi phí tăng cao dẫn đến lỗ
Việc doanh thu sụt giảm mạnh khiến Becamex UDJ gần như không còn lợi nhuận gộp từ hoạt động bán hàng. Dù doanh thu tài chính tăng lên gần 122 triệu đồng, gấp hơn 7 lần cùng kỳ nhờ phát sinh lãi tiền gửi có kỳ hạn, khoản thu này không đủ bù đắp sự gia tăng đột biến của chi phí khác. Trong quý II/2026, chi phí khác lên tới hơn 4,09 tỷ đồng, tăng hơn 12 lần so với cùng kỳ. Theo thuyết minh báo cáo tài chính, phần lớn khoản chi này là tiền phạt lãi chậm thanh toán tiền sử dụng đất của dự án Green Pearl phải trả cho công ty mẹ Becamex IDC.
Kết quả, Becamex UDJ ghi nhận lỗ sau thuế hơn 5,2 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm ngoái vẫn có lãi gần 680 triệu đồng. Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh nghiệp ghi nhận khoản lỗ sau thuế hơn 6,3 tỷ đồng.
Dòng tiền kinh doanh âm
Diễn biến này cũng phản ánh rõ trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ khi dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh chuyển sang âm hơn 5,4 tỷ đồng, trái ngược mức dương khoảng 14,7 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước.
Tài sản và nguồn vốn
Tại thời điểm ngày 30/6/2026, tổng tài sản của Becamex UDJ đạt 458,2 tỷ đồng, tăng khoảng 12% so với đầu năm. Động lực tăng chủ yếu đến từ tài sản dài hạn khi chi phí sản xuất kinh doanh dở dang dài hạn tăng thêm hơn 53 tỷ đồng lên gần 237,7 tỷ đồng, tập trung tại dự án Khu tái định cư Hòa Lợi. Trong khi đó, hàng tồn kho vẫn giữ nguyên ở mức 108,3 tỷ đồng, chủ yếu là giá trị dự án Green Pearl, cho thấy dự án chưa phát sinh hoạt động bàn giao hoặc ghi nhận doanh thu trong nửa đầu năm.
Ở phía nguồn vốn, nợ phải trả tăng hơn 30% lên 237,2 tỷ đồng và đã vượt quy mô vốn chủ sở hữu, hiện ở mức gần 221 tỷ đồng. Đáng chú ý, phải trả người bán ngắn hạn tăng thêm hơn 54 tỷ đồng lên 206,4 tỷ đồng, trong đó phần lớn là các khoản công nợ với những đơn vị liên quan trong hệ sinh thái Becamex. Khoản phải trả đối với Becamex IDC duy trì ở mức hơn 132 tỷ đồng, trong khi dư nợ với CTCP Phát triển Hạ tầng Kỹ thuật (IJC) tăng mạnh sau khi phát sinh giao dịch mua bất động sản trong kỳ.
Áp lực lên vốn chủ sở hữu
Cùng với khoản lỗ trong nửa đầu năm, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối của Becamex UDJ giảm mạnh từ 8,85 tỷ đồng xuống còn khoảng 1,43 tỷ đồng, phản ánh áp lực lên nguồn vốn chủ sở hữu trong bối cảnh các dự án vẫn chưa thể ghi nhận doanh thu.
