Eurozone ghi nhận lạm phát cao nhất từ năm 2022
Khu vực sử dụng đồng tiền chung châu Âu (Eurozone) vừa chứng kiến mức tăng lạm phát mạnh nhất kể từ năm 2022, chủ yếu do chi phí năng lượng leo thang vì cuộc xung đột kéo dài tại Trung Đông. Diễn biến này củng cố đồn đoán rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ buộc phải tăng lãi suất trong thời gian tới.
Số liệu lạm phát tháng 3/2026
Theo số liệu do Cơ quan Thống kê châu Âu (Eurostat) công bố ngày 31/3, chỉ số giá tiêu dùng của Eurozone trong tháng 3/2026 đã tăng 2,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Con số này cao hơn mức 1,9% của tháng Hai và là mức cao nhất kể từ tháng 1/2025, nhưng vẫn thấp hơn một chút so với dự báo trung bình 2,6% của giới phân tích do hãng tin Bloomberg khảo sát.
Trong khi đó, lạm phát cơ bản (loại trừ giá năng lượng và thực phẩm dễ biến động) bất ngờ chậm lại ở mức 2,3%. Chỉ số lạm phát dịch vụ, một thước đo khác được theo dõi chặt chẽ cũng ghi nhận sự sụt giảm đáng kể.
Tác động từ xung đột Trung Đông
Tuy nhiên, khi cuộc xung đột ở Trung Đông kéo dài hơn một tháng, tác động của sự kiện này đang ngày càng hiện rõ tại châu Âu. Không chỉ lạm phát gia tăng, mà kỳ vọng về xu hướng giá cả trong tương lai cũng đang nhích lên đáng kể. Các chính phủ và ngân hàng trung ương trong khu vực đang phải hạ dự báo tăng trưởng kinh tế, trong khi các doanh nghiệp chuẩn bị tinh thần đối phó với nhu cầu sụt giảm từ khách hàng.
ECB khẳng định sẽ không để tình trạng lạm phát tăng vọt như sau cuộc xung đột Nga-Ukraine năm 2022 lặp lại, đồng thời cam kết sẽ hành động nhanh chóng và quyết đoán khi cần thiết. Tuy nhiên, do chưa rõ thời điểm giao tranh kết thúc, các quan chức vẫn đang trong quá trình đánh giá mức độ thiệt hại cụ thể.
Dự báo và áp lực lên ECB
Giá dầu và khí đốt tự nhiên tăng cao đang đặt ra dấu hỏi cho kịch bản cơ sở của ECB, vốn dự báo lạm phát trung bình năm nay ở mức 2,6%. Trong một kịch bản khắc nghiệt hơn, mức tăng giá có thể đạt đỉnh tới 6,3% vào năm 2027. Giới chuyên gia dự báo lạm phát sẽ tiếp tục tăng tốc và gây thêm áp lực lên ECB.
Họ cảnh báo rằng cuộc chiến ở Trung Đông càng kéo dài và tàn khốc, rủi ro lạm phát sẽ càng lớn. Do đó, ECB sẽ phải phản ứng càng sớm và quyết đoán càng tốt. Hiện, các thị trường đang đặt cược vào khả năng ECB sẽ có tới ba đợt tăng lãi suất, mỗi đợt 0,25 điểm phần trăm trong năm nay.
Nguy cơ lạm phát đình trệ
Eurozone đang đối mặt nguy cơ lạm phát đình trệ, được coi là kịch bản tồi tệ nhất, kết hợp giữa lạm phát cao, tăng trưởng trì trệ và tỷ lệ thất nghiệp có xu hướng gia tăng. Tình hình này đòi hỏi các nhà hoạch định chính sách phải có những biện pháp cân bằng giữa kiểm soát lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.
