Việt Nam duy trì lộ trình vào rổ FTSE Emerging Markets, dự kiến hút mạnh vốn ngoại
Sau khi hoàn tất kỳ rà soát giữa kỳ vào tháng 3/2026, Việt Nam tiếp tục duy trì đúng lộ trình hướng tới việc được đưa vào rổ FTSE Emerging Markets từ tháng 9/2026. Theo báo cáo cập nhật mới nhất từ Chứng khoán Maybank, dòng vốn ngoại được kỳ vọng sẽ gia tăng dần trước và trong giai đoạn chính thức được đưa vào rổ chỉ số này.
Lộ trình 4 đợt và ước tính dòng vốn đáng kể
FTSE Russell đã thông báo rằng các quỹ chỉ số sẽ thực hiện mua cổ phiếu Việt Nam theo lộ trình 4 đợt cụ thể: đợt đầu tiên vào ngày 21/9/2026 với tỷ trọng 10%, tiếp theo là các đợt vào ngày 22/3/2027 (20%), 21/6/2027 (35%) và 20/9/2027 (35%). Maybank ước tính tổng dòng vốn thụ động (passive) cùng với dòng vốn chủ động (active) – có quy mô lớn hơn đáng kể – có thể đạt khoảng 6-8 tỷ USD theo thời gian.
Cụ thể, Việt Nam dự kiến chiếm tỷ trọng ban đầu khoảng 0,35-0,4% trong rổ FTSE Emerging All Cap Index, tương ứng với dòng vốn thụ động ước tính 0,8-1,5 tỷ USD. Trong khi đó, dòng vốn chủ động có thể cao gấp 3,4 lần so với dòng vốn thụ động. Dù một phần dòng vốn có thể được giải ngân sớm, tổng dòng vốn ngoại tích lũy theo thời gian được ước tính đạt 6-8 tỷ USD.
Tác động cấu trúc và cải thiện thanh khoản thị trường
Dòng vốn này được kỳ vọng sẽ tạo nền tảng cho một chu kỳ tái định giá thanh khoản mang tính cấu trúc, tương đồng với kinh nghiệm lịch sử của các thị trường từng được FTSE nâng hạng trước đây. Maybank đánh giá rằng cơ chế triển khai theo từng giai đoạn sẽ giúp thị trường hấp thụ dòng vốn một cách trật tự, đồng thời hỗ trợ cải thiện bền vững về thanh khoản và độ sâu thị trường.
Danh mục cổ phiếu đủ điều kiện mở rộng đáng kể
Về danh mục cổ phiếu đủ điều kiện, dựa trên dữ liệu cập nhật đến ngày 6/4/2026, bộ phận phân tích của Maybank ước tính có khoảng 47 cổ phiếu Việt Nam có thể đủ điều kiện vào rổ FTSE Emerging All Cap Index. Con số này tăng đáng kể so với ước tính trước đó của FTSE vào tháng 12/2024, khi chỉ có 28 cổ phiếu.
Sự gia tăng này nhiều khả năng phản ánh sự cải thiện đáng kể về thanh khoản thị trường. Giá trị giao dịch bình quân đã đạt khoảng 25.000 tỷ đồng/phiên, tăng khoảng 50% so với cùng kỳ, qua đó giúp nhiều cổ phiếu vốn hóa trung bình và nhỏ đáp ứng tiêu chí sàng lọc.
Các cổ phiếu tiềm năng thu hút dòng vốn lớn
Trong nhóm cổ phiếu mở rộng này, dòng vốn được kỳ vọng sẽ tập trung chủ yếu vào các mã vốn hóa lớn và thanh khoản cao. Các cổ phiếu như Vingroup (VIC), Vinhomes (VHM), Hoa Phat (HPG), Vietcombank (VCB), FPT (FPT), LienVietPostBank (LPB), Vinamilk (VNM), Sacombank (STB), Masan Group (MSN) và Vietjet (VJC) được đánh giá có vị thế thuận lợi để thu hút tỷ trọng dòng vốn nâng hạng cao hơn tương đối so với phần còn lại của thị trường.
Theo phân tích của Ngọc Ly từ Maybank, việc Việt Nam được đưa vào rổ FTSE Emerging Markets không chỉ là một cột mốc quan trọng mà còn mở ra cơ hội lớn cho sự phát triển bền vững của thị trường chứng khoán trong nước, với tác động tích cực đến thanh khoản và giá trị đầu tư dài hạn.
