VETC - 'Trùm' thu phí không dừng báo lãi đột biến, lợi nhuận tăng gấp 6 lần
CTCP VETC, đơn vị vận hành hệ thống thu phí không dừng lớn nhất Việt Nam, vừa công bố thông tin tài chính chi tiết gửi Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), đánh dấu bước chuyển biến ấn tượng sau nhiều năm thua lỗ liên tiếp. Theo báo cáo, năm 2025, doanh nghiệp này đạt lợi nhuận sau thuế gần 136,3 tỷ đồng, tăng gấp 6 lần so với cùng kỳ năm trước, một con số đáng chú ý trong bối cảnh thị trường giao thông đang chuyển đổi mạnh mẽ.
Chuyển biến tích cực từ thua lỗ sang có lãi
Nhờ kết quả kinh doanh tích cực, lỗ lũy kế của VETC đã giảm 21%, từ hơn 589 tỷ đồng cuối năm 2024 xuống còn khoảng 468 tỷ đồng vào cuối năm 2025. Đây là tín hiệu đáng mừng cho một doanh nghiệp từng trải qua giai đoạn khó khăn kéo dài từ năm 2016 đến 2022, với mức lỗ cao nhất lên tới 300 tỷ đồng vào năm 2020.
Tại thời điểm 31/12/2025, vốn chủ sở hữu của VETC đạt hơn 219 tỷ đồng, tăng mạnh 164% so với năm trước. Trong khi đó, tổng nợ phải trả ở mức hơn 3.003 tỷ đồng, tăng 7%, chủ yếu do phát sinh thêm nợ trái phiếu, còn dư nợ vay ngân hàng giảm so với cùng kỳ.
Hợp tác với IFC và cải thiện cơ cấu tài chính
Một trong những yếu tố then chốt giúp VETC cải thiện tình hình tài chính là việc phát hành thành công lô trái phiếu trị giá 500 tỷ đồng vào tháng 7/2025. Đây là trái phiếu chuyển đổi chào bán riêng lẻ trong nước, với bên mua là Tổ chức Tài chính Quốc tế (IFC) - thành viên nhóm Ngân hàng Thế giới (World Bank).
Lô trái phiếu có kỳ hạn 5 năm, dự kiến đáo hạn ngày 22/7/2030, với lãi suất cố định 5%/năm bằng tiền Đồng. Tính đến cuối năm 2025, dư nợ trái phiếu ghi nhận trên sổ sách là gần 500 tỷ đồng. Việc hợp tác với IFC được doanh nghiệp kỳ vọng sẽ thúc đẩy các dự án giao thông thông minh, đồng thời nâng cao tiêu chuẩn dịch vụ và môi trường.
Cũng nhờ sự cải thiện vốn chủ sở hữu từ gần 83 tỷ đồng (năm 2024) lên 219 tỷ đồng (năm 2025) đã giúp giảm đáng kể hệ số đòn bẩy. Cụ thể, hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu giảm mạnh từ 34 lần xuống còn 14 lần. Dù vậy, mức đòn bẩy tài chính vẫn ở ngưỡng cao với tỷ lệ dư nợ trái phiếu/vốn chủ sở hữu đạt 0,67 lần.
Hiệu quả sinh lời được cải thiện rõ rệt
Hiệu quả sinh lời của VETC cũng được cải thiện rõ nét, với tỷ suất lợi nhuận sau thuế/vốn chủ sở hữu (ROE) năm 2025 đạt 18,23%, tăng mạnh so với mức 3,03% của năm trước. Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/tổng tài sản (ROA) cũng tăng từ 1% lên 4%, cho thấy khả năng sử dụng tài sản hiệu quả hơn.
Đây là lần đầu VETC công bố chi tiết tình hình tài chính. Trước đó, các số liệu chủ yếu được đề cập trong báo cáo của công ty mẹ là CTCP Tasco (HUT) hoặc trình bày theo từng mảng trong báo cáo tài chính hợp nhất.
Bước ngoặt từ thu phí dán thẻ ETC và mở rộng dịch vụ
Bước ngoặt của VETC đến từ tháng 8/2022 khi doanh nghiệp chính thức triển khai thu phí dán thẻ ETC, qua đó cải thiện nguồn thu đáng kể. Đến tháng 4/2023, doanh nghiệp được cấp phép cung cấp dịch vụ trung gian thanh toán, mở rộng sang ví điện tử phục vụ thanh toán phí giao thông, bãi đỗ xe, cảng biển, hàng không, xăng dầu… với hàng triệu người dùng.
Hiện là công ty con do Tasco nắm giữ 99,26% vốn, VETC là đơn vị vận hành hệ thống thu phí không dừng lớn nhất Việt Nam. Tính đến giữa năm 2025, doanh nghiệp chiếm khoảng 75% thị phần, với 133 trạm thu phí và 719 làn thu phí.
Quy mô hoạt động ấn tượng
Về quy mô hoạt động, hệ thống của VETC phục vụ hơn 3,8 triệu khách hàng, xử lý trung bình 1,8-2,3 triệu giao dịch mỗi ngày, tương đương khoảng 700 triệu giao dịch mỗi năm. Đây là con số khổng lồ phản ánh vị thế dẫn đầu của doanh nghiệp trong lĩnh vực thu phí không dừng tại Việt Nam.
Công ty mẹ Tasco cũng ghi nhận kết quả tích cực
Về công ty mẹ Tasco, đây là doanh nghiệp hoạt động trong đa lĩnh vực như bảo hiểm, sản xuất và phân phối ôtô, bất động sản... Công ty đang phân phối xe hơi của một số thương hiệu như Volvo, Lynk&Co, Geely... Tasco ghi nhận doanh thu kỷ lục hơn 37.000 tỷ đồng trong năm 2025, tăng hơn 22% so với cùng kỳ năm liền trước, chủ yếu nhờ mảng phân phối và dịch vụ ôtô. Lợi nhuận sau thuế đạt hơn 623 tỷ đồng, gấp đôi năm trước.
Sự phục hồi của VETC không chỉ là câu chuyện của riêng doanh nghiệp này mà còn phản ánh xu hướng phát triển của ngành giao thông thông minh tại Việt Nam, nơi các giải pháp công nghệ đang dần thay thế phương thức thu phí truyền thống.
