Thị trường chứng khoán tuần tới: Giai đoạn phân hóa và kiểm định
Theo các chuyên gia, tuần tới sẽ là giai đoạn phân hóa và kiểm định của thị trường chứng khoán Việt Nam. VN-Index hiện chưa hình thành xu hướng tăng đồng thuận, trong khi các nhóm ngành diễn biến theo những yếu tố riêng biệt. Trong bối cảnh này, nhà đầu tư vẫn tỏ ra thận trọng khi xuống tiền.
Khuyến nghị thận trọng từ chuyên gia
Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc khối nghiên cứu và phát triển khách hàng cá nhân của Chứng khoán Yuanta Việt Nam, nhận định: "Nhà đầu tư nên cẩn trọng, ưu tiên bảo toàn vốn, và chỉ giải ngân khi có tín hiệu xác nhận. Việc theo dõi sát diễn biến giá dầu, tỷ giá và dòng tiền khối ngoại sẽ là chìa khóa để đưa ra quyết định phù hợp."
Ông Minh cho biết thêm, thời gian qua, giá dầu và xăng trong nước biến động mạnh, có thời điểm đạt đỉnh vào tháng 6/2022, gây áp lực lên mặt bằng giá và chi phí vận tải. "Điều này vừa là cơ hội cho nhóm dầu khí, vừa là rủi ro cho nhóm vận tải hàng không như VJC và HVN. Bên cạnh đó, tỷ giá USD/VND vượt ngưỡng 100, gây áp lực lên đồng nội tệ, có thể khiến nhà đầu tư nước ngoài giảm mua ròng."
Vì vậy, ông Minh dự báo trong tuần tới, thị trường có thể test đáy lần 2 và cần thêm thời gian tích lũy trước khi có nhịp hồi phục rõ ràng. "Nhà đầu tư không nên dùng đòn bẩy (margin), tránh 'all-in' trong giai đoạn biến động cao."
Kịch bản tích cực và tiêu cực
Ông Đinh Quang Hinh, Trưởng bộ phận Vĩ mô và Chiến lược thị trường tại VNDIRECT, chia sẻ trong bối cảnh thị trường chịu áp lực từ tỷ giá và biến động địa chính trị, Chính phủ đã có động thái quyết liệt khi áp thuế suất 0% với thuế Bảo vệ môi trường, thuế Giá trị gia tăng và thuế Tiêu thụ đặc biệt đối với xăng dầu.
Với kịch bản tích cực, nếu VN-Index giữ được mốc 1.650 điểm, dòng tiền quay lại nhóm ngân hàng và dầu khí, chỉ số có thể tiến lên vùng 1.700–1.720 điểm. Điều này sẽ giúp thanh khoản cải thiện và nhà đầu tư nước ngoài giảm bán ròng.
Ở kịch bản tiêu cực, nếu VN-Index thủng mốc 1.640 điểm với thanh khoản lớn, chỉ số có thể lùi về vùng 1.600–1.620 điểm. Áp lực từ thị trường Mỹ và giá dầu cao sẽ khiến nhóm vận tải và tiêu dùng chịu sức ép.
Ông Hinh khuyến nghị: "Trong tuần tới, nhà đầu tư nên ưu tiên quản trị rủi ro, giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức vừa phải và không sử dụng margin. Đặc biệt nên tập trung vào các mã có nền tảng cơ bản tốt, đang tích lũy như nhóm ngân hàng và dầu khí."
Những tín hiệu tích cực từ thị trường
Báo cáo của Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS) đánh giá nỗ lực hồi phục cuối tuần là điểm sáng của thị trường. Sau khi VN-Index kiểm định thành công vùng 1.585 điểm, lực cầu ở nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn đã cho thấy sự đồng thuận.
Theo VCBS, các chỉ báo kỹ thuật cho thấy chỉ số đang nỗ lực tái thiết lập xu hướng quanh vùng MA200 (1.660–1.670 điểm). Đội ngũ phân tích của VCBS tỏ ra lạc quan hơn khi khuyến nghị nhà đầu tư có thể bắt đầu giải ngân từng phần.
Phân tích từ Công ty Chứng khoán Maybank nhấn mạnh việc Chính phủ áp thuế suất 0% là một nỗ lực "cắt giảm triệt để", giúp xăng RON 95 giảm giá khoảng 6.800 đồng/lít, vượt xa kỳ vọng thị trường. Maybank cho rằng động thái này không chỉ là biện pháp bình ổn giá tức thời, mà còn minh chứng cho dư địa tài khóa dồi dào, giúp giảm thiểu áp lực lạm phát "nhập khẩu".
Trên thị trường tiền tệ, Ngân hàng Nhà nước đã triển khai biện pháp can thiệp thông qua các hợp đồng kỳ hạn USD 180 ngày. Maybank đánh giá đây là "biện pháp chiến thuật" tinh tế, giúp ổn định đồng VND mà không làm cạn kiệt dự trữ ngoại hối.
Diễn biến tuần qua và khuyến nghị phòng thủ
Tuần qua, thị trường chứng khoán trong nước đã chứng kiến một kịch bản đầy thách thức. VN-Index có thời điểm rơi tự do hơn 50 điểm, để mất mốc tâm lý 1.600 và phá vỡ đường hỗ trợ dài hạn MA200 ngày.
Đánh giá chung từ các chuyên gia, thị trường đang ở giai đoạn "giằng co giữa hy vọng và thực tại". Trong khi các chính sách vĩ mô đang tạo ra những "bộ đệm" cần thiết, rủi ro từ thị trường tài chính toàn cầu vẫn là biến số khó lường.
Dù thị trường đã có nhịp hồi phục ấn tượng cuối tuần, các chuyên gia vẫn đưa ra những khuyến nghị mang tính phòng thủ cao. Nhà đầu tư được khuyến khích:
- Ưu tiên quản trị rủi ro và bảo toàn vốn.
- Duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức vừa phải, hạn chế sử dụng đòn bẩy.
- Chọn lọc kỹ cổ phiếu, tập trung vào doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt như ngân hàng và dầu khí.
- Theo dõi sát diễn biến giá dầu, tỷ giá và dòng tiền khối ngoại.
Tuần qua, khối ngoại đã bán ròng hơn 52,9 triệu đơn vị, tổng giá trị đạt 2.568,8 tỷ đồng, giảm đáng kể so với tuần trước đó. Khối ngoại giải ngân mạnh vào các cổ phiếu ngành tài chính như VIX, ACB, CTG và VCI, trong khi bán ròng mạnh mã FUEVFVND.
Trên sàn HNX, khối ngoại mua ròng mạnh nhất cổ phiếu PVS, trong khi bán ròng mạnh nhất cổ phiếu CEO. Các chuyên gia nhấn mạnh rằng, mặc dù có những tín hiệu tích cực, nhà đầu tư cần duy trì sự thận trọng trong tuần giao dịch sắp tới.
