Thị trường trái phiếu doanh nghiệp tháng 2/2026: Phát hành tăng, ngân hàng chiếm ưu thế
Theo dữ liệu mới nhất được Hiệp hội Thị trường Trái phiếu Việt Nam (VBMA) tổng hợp từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (SSC), tính đến ngày 28/2/2026, thị trường trái phiếu doanh nghiệp trong tháng 2 đã ghi nhận những diễn biến đáng chú ý. Cụ thể, thị trường có 1 đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ với trị giá 79,5 tỷ đồng và 3 đợt phát hành ra công chúng với tổng giá trị lên đến 3.301 tỷ đồng.
Tổng quan phát hành và cơ cấu ngành
Lũy kế trong hai tháng đầu năm 2026, giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp theo hình thức riêng lẻ đã đạt 270 tỷ đồng, trong khi phát hành ra công chúng đạt mức cao hơn nhiều là 8.223 tỷ đồng. Tổng cộng, thị trường đã ghi nhận tổng giá trị phát hành khoảng 8.492 tỷ đồng trong giai đoạn này.
Điểm nổi bật trong cơ cấu phát hành là khối ngân hàng đã chiếm ưu thế tuyệt đối, với tỉ trọng lên tới 78% tổng giá trị phát hành. Quy đổi theo tỉ lệ này, giá trị trái phiếu do các ngân hàng phát hành ước đạt khoảng 6.623,8 tỷ đồng, chiếm phần lớn lượng trái phiếu được đưa ra thị trường trong giai đoạn đầu năm.
Bên cạnh đó, nhóm ngành khác ghi nhận tỉ trọng phát hành khoảng 14%, tương ứng giá trị ước tính khoảng 1.188,9 tỷ đồng. Đây là nhóm bao gồm các doanh nghiệp hoạt động trong nhiều lĩnh vực khác nhau ngoài các ngành chính được phân loại riêng.
Đối với nhóm bất động sản, tỉ trọng phát hành chiếm khoảng 4% tổng giá trị phát hành, tương đương khoảng 339,7 tỷ đồng. Tương tự, nhóm tài chính cũng ghi nhận tỉ trọng khoảng 4%, với giá trị phát hành ước tính khoảng 339,7 tỷ đồng. Các nhóm ngành khác như chứng khoán, công nghiệp hay tiêu dùng trong giai đoạn này gần như không ghi nhận giá trị phát hành đáng kể trong tổng quy mô thị trường.
Tình hình mua lại và đáo hạn
Trong tháng 2/2026, các doanh nghiệp đã thực hiện mua lại trước hạn khoảng 1.749 tỷ đồng trái phiếu. Con số này cho thấy sự giảm sút đáng kể so với các tháng trước đó cũng như cùng kỳ năm 2025, phản ánh xu hướng thận trọng hơn trong việc quản lý dòng tiền.
Theo ước tính từ các nguồn dữ liệu, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp dự kiến đáo hạn trong 10 tháng còn lại của năm 2026 vào khoảng 194.120 tỷ đồng. Đây là một con số lớn, đặt ra những thách thức không nhỏ cho thị trường trong việc đảm bảo thanh khoản và ổn định.
Thị trường thứ cấp và công bố thông tin bất thường
Trên thị trường thứ cấp, tổng giá trị giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ trong tháng 2/2026 đạt 63.184 tỷ đồng. Con số này tương đương với mức bình quân khoảng 4.212 tỷ đồng mỗi phiên giao dịch, giảm 22,5% so với mức bình quân của tháng 1/2026, cho thấy sự sụt giảm đáng kể về thanh khoản.
Về tình hình công bố thông tin bất thường, trong tháng 2 đã có 3 mã trái phiếu được ghi nhận chậm thanh toán lãi hoặc gốc, với tổng giá trị liên quan khoảng 490 tỷ đồng. Sự kiện này làm dấy lên mối quan ngại về rủi ro tín dụng trong một số phân khúc của thị trường.
Kế hoạch phát hành trong tương lai
Về kế hoạch phát hành trong thời gian tới, CTCP Tập đoàn Vingroup (mã: VIC) đã công bố thông tin quan trọng. Hội đồng quản trị của tập đoàn này đã thông qua phương án phát hành trái phiếu ra thị trường quốc tế trong năm 2026 với tổng giá trị tối đa lên đến 350 triệu USD.
Theo phương án công bố, đây sẽ là loại trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và không có tài sản bảo đảm. Mệnh giá dự kiến là 200.000 USD/trái phiếu, với kỳ hạn 5 năm và lãi suất dự kiến là 5,75%/năm. Động thái này được kỳ vọng sẽ mở ra nguồn vốn mới cho tập đoàn và góp phần đa dạng hóa thị trường trái phiếu Việt Nam.
Dữ liệu do VBMA tổng hợp được ghi nhận theo ngày phát hành trái phiếu và ngày thực hiện mua lại từ chuyên trang công bố thông tin của HNX. Các số liệu trong báo cáo được cập nhật đến hết ngày công bố thông tin 28/2/2026 và có thể được điều chỉnh theo các cập nhật công bố thông tin sau đó.
