Vượt qua các ngân hàng trung ương, nhà phát hành tiền số Tether đã âm thầm gom hàng trăm tấn vàng trong năm qua. Doanh nghiệp này còn nuôi tham vọng lấn sân lập sàn giao dịch kim loại quý.
Vàng vươn lên dẫn đầu dự trữ toàn cầu
Với tỷ trọng 27% trong dự trữ của các ngân hàng trung ương toàn cầu (so với 22% của trái phiếu kho bạc), vàng vừa vươn lên vị trí hàng đầu trong hệ thống dự trữ từ năm 2025. Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) chỉ ra, sự gia tăng này đến từ xu hướng tích lũy của các ngân hàng trung ương (mua khoảng 850 tấn vàng trong năm 2025) và các nhà đầu tư khác.
Tether - "tay chơi" mới trên thị trường vàng
Đáng chú ý, dù ngân hàng trung ương là “tay chơi” lớn trên thị trường vàng hiện nay, song quán quân mua ròng lớn nhất năm 2025 lại đến từ một thế lực mới là Tether.
Dữ liệu từ ECB cho thấy, Tether đã trở thành nhà đầu tư tổ chức mua vàng lớn nhất vào năm 2025, tích lũy hơn 100 tấn. Riêng quý IV/2025, đơn vị này mua vào 27 tấn vàng, quý trước đó mua tương đương 26 tấn.
Theo tìm hiểu, Tether là công ty phát hành stablecoin USDT, đồng tiền số gắn với giá trị USD và được bảo đảm bằng trái phiếu kho bạc ngắn hạn của Mỹ như tài sản dự trữ chính. Tether đang nắm giữ khoảng 141 tỷ USD trái phiếu kho bạc tính đến quý I năm nay, so với khoảng 183,5 tỷ USD nợ phải trả. Do đó, việc tích lũy vàng mạnh mẽ trong thời gian gần đây, theo chuyên gia, cho thấy xu hướng phòng ngừa rủi ro nội bộ cấu trúc USD.
Một thống kê thậm chí nêu Tether hiện đã nâng tổng sở hữu vàng lên 140 tấn, nuôi tham vọng mở sàn giao dịch vàng.
Chia sẻ trong một cuộc phỏng vấn với hãng tin Bloomberg vào tuần cuối tháng 1, ông Paolo Ardoino, CEO của Tether, tiết lộ tổ chức này đang nắm giữ tổng cộng khoảng 140 tấn vàng, trị giá xấp xỉ 24 tỷ USD, cao hơn nhiều ngân hàng trung ương các nước.
Chẳng hạn, Ngân hàng Trung ương Ba Lan - bên mua tích cực nhất trong nhóm các ngân hàng trung ương - chỉ mua thêm 35 tấn vàng trong quý IV. Với các quỹ ETF vàng lớn nhất gồm SPDR Gold Shares, iShares Gold Trust và SPDR Gold MiniShares Trust, cũng không quỹ ETF nào khác đạt quy mô mua vào lớn như gã khổng lồ tiền ảo trên.
Tether lấy đâu ra tiền để mua vàng?
Câu trả lời, theo giới quan sát, nằm ở lợi nhuận mà công ty này kiếm được từ USDT, đồng stablecoin lớn nhất thế giới theo vốn hoá. Dữ liệu cho thấy vốn hoá của USDT hiện đạt khoảng 186 tỷ USD.
Tether nhận USD từ những người muốn giao dịch tiền ảo và cấp cho những người này lượng USDT tương ứng với số USD đó. Sau đó, công ty đầu tư tiền vào trái phiếu kho bạc Mỹ và những tài sản khác như vàng, thu về hàng tỷ USD lợi nhuận.
Trong cuộc phỏng vấn với Bloomberg, ông Ardoino tỏ rõ tham vọng của Tether trên thị trường kim loại quý khi ông mô tả vai trò của công ty tương tự như một ngân hàng trung ương và vạch rõ kế hoạch tương lai.
Ông John Reade, Chiến lược gia trưởng của Hội đồng Vàng Thế giới, cho rằng hoạt động mua vào của Tether có tác động đến giá nhưng chỉ là một phần nhỏ lý do cho đợt tăng giá ngoạn mục năm ngoái.
Tham vọng lập sàn vàng của Tether
Như đã đề cập, CEO Ardoino không chỉ muốn mua vàng mà ông còn muốn Tether giao dịch vàng, cạnh tranh trực tiếp với những ông lớn ngân hàng Phố Wall như JPMorgan Chase, HSBC,...
Ông muốn phát triển Tether thành “sàn giao dịch vàng tốt nhất thế giới” để tiếp tục mua vàng trong dài hạn và tận dụng những ngách chưa hoạt động hiệu quả của thị trường để tìm kiếm lợi nhuận.
“Mục tiêu của chúng tôi là có nguồn vàng ổn định, lâu dài”, người đứng đầu nhà phát hành stablecoin lớn nhất thế giới tuyên bố.
Để xúc tiến kế hoạch tham vọng đó, Tether đã âm thầm tuyển dụng 2 nhà giao dịch vàng cấp cao từ HSBC. Song song, Tether còn đang mua trực tiếp từ các nhà tinh luyện ở Thụy Sỹ và từ các định chế tài chính lớn trên thị trường.
Tether cũng đang tìm cách tận dụng cơn sốt vàng bằng một sản phẩm khác là đồng XAUT, một token được đảm bảo bằng vàng vật chất. Công ty đã phát hành lượng XAUT tương đương 16 tấn vàng (trị giá khoảng 2,7 tỷ USD).
Theo dự đoán của ông Ardoino, có khả năng quy mô thị trường của XAUT sẽ đạt khoảng 5 đến 10 tỷ USD trong năm 2026. Trong kịch bản đó, công ty có thể phải mua hơn 1 tấn vàng mỗi tuần chỉ riêng cho XAUT.
Trước đó, tháng 9/2025, một thống kê ghi nhận Chủ tịch Tether - ông Giancarlo Devasini - có thể xuất hiện ở vị trí thứ năm trong bảng xếp hạng giàu có toàn cầu, vượt qua cả tỷ phú Warren Buffett. Tổng tài sản ước tính của ông thời điểm này lên đến 224 tỷ USD.
