Ông Nguyễn Duy Hưng: TTCK Việt Nam đã góp phần minh bạch hóa nền kinh tế và nâng cao quản trị doanh nghiệp
Ông Nguyễn Duy Hưng, Chủ tịch Hội đồng quản trị Công ty Chứng khoán SSI, một trong những người gắn bó với thị trường chứng khoán Việt Nam từ giai đoạn sơ khai, đã có những chia sẻ sâu sắc về vai trò của TTCK trong tiến trình đổi mới kinh tế và triển vọng phát triển trong thời gian tới.
Đóng góp của TTCK trong 25 năm phát triển
Theo ông Hưng, sự ra đời của TTCK hơn 25 năm trước là một bước phát triển quan trọng trong tư duy đổi mới của Đảng và Nhà nước, khi Việt Nam chuyển từ cơ chế kế hoạch hóa sang nền kinh tế thị trường có sự quản lý của Nhà nước. Ông nhấn mạnh rằng TTCK không chỉ mở ra một kênh huy động vốn mới cho doanh nghiệp, mà còn góp phần hình thành các chuẩn mực minh bạch trong hoạt động kinh tế.
"Khi tham gia thị trường, doanh nghiệp phải kiểm toán, phải công bố báo cáo tài chính và tuân thủ các quy định về công bố thông tin, quản trị. Những chuẩn mực đó dần lan tỏa ra toàn bộ nền kinh tế," ông Hưng cho biết.
Ông cũng đặt câu hỏi ngược lại: nếu Việt Nam không có TTCK thì nền kinh tế sẽ ra sao? Có lẽ khi đó, chúng ta sẽ khó hình thành được một hệ thống doanh nghiệp niêm yết quy mô lớn, khó thiết lập các chuẩn mực minh bạch trong quản trị doanh nghiệp và cũng khó có một kênh huy động vốn hiệu quả cho phát triển.
Vai trò trong cổ phần hóa và phát triển kinh tế tư nhân
TTCK gắn chặt với quá trình cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước. Ông Hưng cho rằng yếu tố sở hữu là quan trọng, nhưng quan trọng hơn là minh bạch hóa và nâng cao chuẩn mực quản trị doanh nghiệp. Khi doanh nghiệp có nhiều cổ đông tham gia, sẽ có thêm cơ chế giám sát và tiếng nói trong quản trị, từ đó hoạt động trở nên chuyên nghiệp và hiệu quả hơn.
Ông lấy ví dụ về Vinamilk, từ một doanh nghiệp nhà nước quy mô không lớn đã trở thành một trong những doanh nghiệp trụ cột của TTCK sau khi cổ phần hóa. Hay các ngân hàng thương mại nhà nước, sau khi cổ phần hóa, toàn bộ hoạt động đã phải kiểm toán, công bố thông tin và minh bạch hơn về lợi nhuận, nghĩa vụ thuế cũng như các đóng góp cho xã hội.
Về sự phát triển của khu vực kinh tế tư nhân, ông Hưng nhận định TTCK là một trong những động lực lớn giúp khu vực này phát triển, vì nó tạo ra không gian huy động vốn và mở rộng quy mô cho doanh nghiệp. Ông cũng đề cập đến Nghị quyết 68 của Bộ Chính trị về phát triển kinh tế tư nhân, cho rằng điều này mở rộng cơ hội cho toàn bộ khu vực tiếp cận nguồn lực và phát triển theo đúng tinh thần của nền kinh tế thị trường.
Ý nghĩa của việc nâng hạng TTCK và triển vọng tương lai
Với việc TTCK Việt Nam được FTSE Russell nâng hạng từ nhóm cận biên lên thị trường mới nổi thứ cấp, có hiệu lực từ ngày 21/9/2026, ông Hưng cho rằng đây không phải là một "món quà" mà là sự ghi nhận khi chúng ta đạt được các chuẩn mực cần thiết. Khi đạt được những chuẩn mực đó và được thị trường quốc tế công nhận, chúng ta sẽ bước lên một "tầng nấc" phát triển mới.
Ông nhấn mạnh hai yếu tố quan trọng để thị trường lành mạnh hơn:
- Truyền thông và cảnh báo rủi ro từ cơ quan quản lý, công ty chứng khoán, báo chí.
- Bản thân nhà đầu tư phải tự học hỏi và trưởng thành theo thời gian.
Về triển vọng, ông Hưng chỉ ra rằng nếu Việt Nam đặt mục tiêu tăng trưởng kinh tế cao, ví dụ GDP ở mức hai con số, thì nguồn vốn cho tăng trưởng đó không thể chỉ dựa vào tín dụng ngân hàng. Phần vốn còn lại tất yếu phải đến từ thị trường vốn, trong đó có TTCK.
"Trong giai đoạn tới, TTCK không chỉ đơn thuần là một kênh huy động vốn như trước đây, mà cần được phát triển trở thành hạ tầng tài chính quan trọng của nền kinh tế, giống như ở các quốc gia phát triển," ông Hưng khẳng định.
Ông cũng lưu ý rằng Việt Nam đang nằm trong "tầm ngắm" của nhiều nhà đầu tư quốc tế, nhưng điều quan trọng không phải là tiền đến từ đâu, mà là chúng ta quản trị dòng vốn đó như thế nào để nguồn lực được sử dụng hiệu quả và phục vụ cho sự phát triển của nền kinh tế.
