Google vay nợ 100 năm: Cuộc đua AI thúc đẩy Big Tech trở thành định chế tài chính
Lần đầu tiên sau ba thập kỷ, một gã khổng lồ công nghệ như Google đã quyết định phát hành trái phiếu với kỳ hạn lên tới 100 năm. Theo thông tin từ Financial Times, Alphabet, công ty mẹ của Google, vừa chính thức tham gia vào câu lạc bộ hiếm hoi những tổ chức dám vay nợ xuyên thế kỷ, trong một động thái làm rung chuyển thị trường nợ toàn cầu.
Trái phiếu thế kỷ và tham vọng AI không giới hạn
Việc phát hành trái phiếu kỳ hạn 100 năm, hay còn gọi là "century bond", là một sự kiện cực kỳ hiếm thấy, đặc biệt trong lĩnh vực công nghệ vốn nổi tiếng với tính linh hoạt và chu kỳ sản phẩm ngắn. Khoản vay bằng đồng bảng Anh này là một phần của kế hoạch huy động vốn quy mô lớn, bao gồm cả đợt chào bán trái phiếu trị giá 15 tỷ USD tại Mỹ và các khoản vay bổ sung bằng đồng Franc Thụy Sĩ.
Lịch sử thị trường nợ chỉ ghi nhận một số ít cái tên dám chạm tới mốc 100 năm, chủ yếu là các chính phủ như Áo, Argentina hoặc các tổ chức học thuật uy tín như Đại học Oxford. Trong ngành công nghệ, lần cuối cùng một doanh nghiệp lớn thực hiện điều này là IBM vào năm 1996. Động thái của Alphabet cho thấy một tầm nhìn dài hạn đầy tham vọng: Google tin rằng họ sẽ tiếp tục thống trị thế giới công nghệ cho đến tận thế kỷ 22.
Tại sao một công ty với 126 tỷ USD tiền mặt lại cần vay nợ?
Câu hỏi lớn đặt ra là tại sao Alphabet, với lượng tiền mặt khổng lồ lên tới 126,8 tỷ USD, lại phải đi vay nợ một cách ráo riết như vậy. Câu trả lời nằm ở cuộc đua trí tuệ nhân tạo (AI), một lĩnh vực đang tiêu tốn hàng trăm tỷ USD từ các ông lớn Big Tech.
Dự kiến trong năm nay, các công ty công nghệ và nhà cung cấp sẽ đổ khoảng 700 tỷ USD vào hạ tầng AI. Riêng Alphabet đã công bố kế hoạch chi tiêu vốn lên tới 185 tỷ USD, gấp đôi so với năm ngoái, để thúc đẩy trợ lý AI Gemini và mở rộng hệ thống trung tâm dữ liệu toàn cầu. Mặc dù doanh thu năm qua của họ lần đầu vượt mốc 400 tỷ USD, việc duy trì đà tăng trưởng này đòi hỏi một nguồn vốn rẻ và ổn định.
Phát hành trái phiếu ở nhiều loại tiền tệ và kéo dài kỳ hạn giúp Alphabet tận dụng lãi suất ưu đãi, giảm áp lực lên dòng tiền hoạt động trực tiếp. Đây không phải là chiến lược riêng của Google; tuần trước, Oracle đã huy động thành công 25 tỷ USD từ thị trường trái phiếu, trong khi Amazon và Meta cũng đang tăng cường chi tiêu vốn lên mức cao kỷ lục.
Rủi ro và tương lai của tài chính doanh nghiệp
Khoản nợ dài hạn của Alphabet đã tăng vọt lên 46,5 tỷ USD vào năm 2025, gấp hơn 4 lần so với năm trước đó. Dù tỷ lệ đòn bẩy vẫn ở mức an toàn nhờ lượng tiền mặt dồi dào, các chuyên gia tài chính bắt đầu đặt câu hỏi về khả năng các Big Tech có thể tự tài trợ cho cuộc chi tiêu "vô tiền khoáng hậu" này chỉ bằng nguồn lực nội bộ hay không.
Theo Financial Times, trái phiếu kỳ hạn 40 năm bằng đồng USD của Alphabet dự kiến sẽ có lợi suất cao hơn khoảng 1,2 điểm phần trăm so với trái phiếu Kho bạc Mỹ. Các ngân hàng lớn như Bank of America, Goldman Sachs và JPMorgan đang đóng vai trò bảo lãnh cho đợt phát hành đa ngoại tệ này.
Động thái của Alphabet đánh dấu một chương mới trong tài chính doanh nghiệp: các công ty công nghệ không còn hoạt động như những startup tăng trưởng nóng, mà đang chuyển mình thành những định chế tài chính khổng lồ, sử dụng công cụ nợ phức tạp để đặt cược vào tương lai của nhân loại trong 100 năm tới.
