Giá vàng trải qua tuần lao dốc tồi tệ nhất trong hơn bốn thập kỷ
Thị trường vàng toàn cầu vừa chứng kiến một tuần giao dịch đầy biến động khi giá kim loại quý này giảm mạnh hơn 10%, xuống dưới ngưỡng 4.500 USD mỗi ounce. Đây được xem là mức sụt giảm tồi tệ nhất kể từ năm 1983, đánh dấu một giai đoạn khó khăn cho các nhà đầu tư. Trước đó, trong hai tuần gần nhất, giá vàng cũng đã lần lượt giảm 2% và 3%, cho thấy xu hướng đi xuống liên tục. Tính từ đầu tháng 3 đến nay, tổng mức giảm đã lên tới gần 15%, xóa sạch gần như toàn bộ mức tăng trưởng ấn tượng đạt được trong hai tháng đầu năm.
Nguyên nhân sâu xa từ bất ổn địa chính trị và áp lực lạm phát
Theo các nhà phân tích, đợt giảm giá sâu này diễn ra trong bối cảnh cuộc chiến tại Iran vẫn chưa có dấu hiệu hồi kết, gây ra nhiều lo ngại về tác động kinh tế. Rob Haworth, chiến lược gia đầu tư cấp cao tại US Bank Wealth Management, nhận định rằng việc vàng bị bán tháo ồ ạt không phải là điều bất ngờ, nếu xét đến làn sóng đầu cơ mạnh mẽ hồi đầu năm. Ông cho biết thêm rằng kim loại quý này có thể tiếp tục đối mặt với áp lực giảm giá khi những nhà đầu tư đã mua vào ở mức trên 5.000 USD/ounce bắt đầu giảm vị thế của mình.
Các chuyên gia cũng chỉ ra rằng diễn biến sắp tới của giá vàng sẽ phụ thuộc phần lớn vào tình hình ở Trung Đông, đặc biệt là việc liệu các vấn đề về chuỗi cung ứng có được giải quyết nếu eo biển Hormuz được mở cửa trở lại hay không. Bernard Dahdah, nhà phân tích kim loại quý tại Natixis, trong bản báo cáo mới nhất đã dự đoán giá vàng sẽ dao động trong khoảng từ 4.600 đến 4.700 USD mỗi ounce trong thời gian tới, khi thế giới chờ đợi kết quả từ cuộc chiến tại Iran. Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng rủi ro giảm giá đang ngày càng gia tăng và có thể đẩy giá xuống dưới mức 4.000 USD/ounce nếu các nguồn năng lượng tiếp tục bị phá hủy và chiến tranh kéo dài.
Tác động từ chính sách của ngân hàng trung ương và triển vọng dài hạn
Một yếu tố then chốt khác đang đè nặng lên thị trường vàng là mối đe dọa lạm phát leo thang do giá năng lượng tăng cao. Điều này có thể buộc các ngân hàng trung ương phải tạm dừng chu kỳ nới lỏng tiền tệ và áp dụng chiến lược chờ đợi, quan sát. Tuần vừa qua, tất cả các ngân hàng trung ương lớn đều giữ nguyên lãi suất và duy trì chính sách trung lập, trong khi theo dõi sát sao tác động của chiến tranh đến kỳ vọng lạm phát.
Rob Haworth nhấn mạnh rằng bốn đến sáu tuần tới sẽ là giai đoạn quan trọng đối với các ngân hàng trung ương, khi các công ty bắt đầu điều chỉnh dự báo ngân sách trước mùa hè. Ông cho biết: "Khi bước vào thời điểm nộp thuế vào giữa tháng Tư, đó là lúc các quyết định kinh doanh bắt đầu thay đổi, và điều này sẽ ảnh hưởng đến động thái chính sách."
Mặc dù chính sách cứng rắn từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể tiếp tục gây áp lực lên giá vàng – do hỗ trợ lợi suất trái phiếu cao hơn và đồng đô la Mỹ mạnh hơn – một số nhà phân tích vẫn tỏ ra lạc quan về tiềm năng dài hạn của kim loại này. Ole Hansen, Trưởng bộ phận Chiến lược Hàng hóa tại Saxo Bank, khẳng định rằng lý do các nhà đầu tư mua vàng vào đầu năm vẫn không thay đổi, khi nền kinh tế toàn cầu tiếp tục đối mặt với sự bất ổn chưa từng có do bất ổn địa chính trị và nợ chính phủ gia tăng.
Đồng thời, Michael Brown, nhà phân tích thị trường cấp cao tại Pepperstone, cảnh báo rằng việc tập trung quá mức vào lạm phát có thể khiến các ngân hàng trung ương mắc sai lầm trong chính sách, dẫn đến suy thoái kinh tế. Ông chỉ ra rằng chính sách tiền tệ thường không hiệu quả trong việc đối phó với lạm phát do nguồn cung gây ra, và tất cả những gì các nhà hoạch định có thể làm là làm chậm tốc độ tăng trưởng để kiềm chế tổng cầu.
Kết luận: Thận trọng trong ngắn hạn nhưng vẫn hy vọng cho tương lai
Tóm lại, thị trường vàng đang trải qua một giai đoạn đầy thử thách với những biến động mạnh mẽ. Trong ngắn hạn, giá có thể tiếp tục chịu áp lực từ các yếu tố như chiến tranh, lạm phát và chính sách tiền tệ thắt chặt. Tuy nhiên, về dài hạn, nhiều chuyên gia vẫn tin tưởng vào sức hấp dẫn của vàng như một công cụ phòng ngừa rủi ro, đặc biệt trong bối cảnh kinh tế toàn cầu còn nhiều bất ổn. Các nhà đầu tư được khuyến cáo nên theo dõi sát sao diễn biến từ Trung Đông và động thái của các ngân hàng trung ương để đưa ra quyết định phù hợp.
