Giá Bitcoin vẫn chưa thể hồi phục bền vững và đang giao dịch thấp hơn 50% so với mức đỉnh lịch sử thiết lập vào tháng 10 năm ngoái. Theo Bloomberg, áp lực bán từ các nhà đầu tư nắm giữ dài hạn có thể là tín hiệu thị trường tiến gần đến giai đoạn “đầu hàng” cuối chu kỳ.
Nhà đầu tư cá nhân biến mất
Trong báo cáo ngày 22/6, Ed Engel, chuyên gia phân tích tại Compass Point, cho biết số lượng Bitcoin được bán bởi các nhà đầu tư nắm giữ trên 6 tháng đang gia tăng, đây là dấu hiệu điển hình của giai đoạn “đầu hàng”. Tâm lý nhà đầu tư chịu áp lực từ làn sóng rút vốn khỏi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay, trong khi dòng tiền dịch chuyển sang đầu tư AI.
“Đợt bán tháo mới của Bitcoin phản ánh sự kết hợp của nhiều yếu tố: quan điểm chính sách tiền tệ cứng rắn hơn từ Fed, dòng vốn rút khỏi ETF ở mức kỷ lục và thanh khoản thị trường suy giảm”, Marion Laboure, chiến lược gia của Deutsche Bank, nhận định.
Bitcoin kém hơn nhiều tài sản khác
Kể từ vùng đáy thị trường tài chính ngày 30/3, Bitcoin có diễn biến kém hơn đáng kể so với nhiều loại tài sản. Đồng tiền số lớn nhất thế giới từng rơi xuống ngưỡng 60.000 USD vào đầu tháng 6, mức thấp nhất kể từ cuối năm 2024. Tính từ đầu năm, giá Bitcoin đã giảm khoảng 28% và thấp hơn gần 50% so với đỉnh lịch sử.
Theo Deutsche Bank, đợt suy giảm lần này khác biệt khi nguồn nhà đầu tư cá nhân mới gần như cạn kiệt, đúng lúc nhu cầu từ khối tổ chức suy yếu. Nhiều nhà đầu tư chuyển hướng sang cơ hội AI, khiến dòng vốn chảy khỏi tài sản số.
“Người mua Bitcoin hiện không còn là nhà đầu tư cá nhân mà là các nhà phân bổ vốn cho ETF hoặc quản lý ngân quỹ doanh nghiệp. Ngày càng nhiều người phải cân nhắc giữa Bitcoin và AI”, Laboure nói. Khi nhóm này rút vốn, đà giảm của Bitcoin diễn ra nhanh và mang tính cơ học hơn.
AI trở thành đối thủ của Bitcoin
Theo Deutsche Bank, các nhà đầu tư đã rút hơn 6 tỷ USD khỏi các quỹ ETF Bitcoin, chuỗi rút vốn dài nhất kể từ năm 2024. Việc Strategy bán 32 Bitcoin hồi đầu tháng – lần bán đầu tiên từ năm 2022 – làm dấy lên lo ngại các doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin bằng đòn bẩy cao có thể chuyển từ mua sang bán.
“Bitcoin đang giao dịch dưới giá vốn bình quân 75.699 USD/BTC của Strategy. Thị trường đã tính đến khả năng các doanh nghiệp sử dụng đòn bẩy phải bán ra bắt buộc”, Laboure nhận định. Deutsche Bank cho rằng dòng tiền rút khỏi tiền số đang tìm điểm đến mới, khi các tập đoàn công nghệ Mỹ dự kiến chi hơn 700 tỷ USD cho hạ tầng AI trong năm nay.
“Tiền số và cổ phiếu tăng trưởng có chung nhóm người mua – nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận từ tài sản biến động mạnh. Khi niềm tin suy giảm, mức độ chấp nhận rủi ro giảm đồng thời”, Laboure cho biết.
Triển vọng từ chính sách Mỹ
Ở chiều ngược lại, Steve Kurtz, đồng Giám đốc toàn cầu phụ trách tài sản số tại Galaxy, cho rằng động lực tăng giá tiếp theo có thể đến từ tín hiệu tích cực từ Nhà Trắng. Giới quan sát chú ý tới Đạo luật Minh bạch, nếu được thông qua sẽ trao cho CFTC vai trò quản lý chính ngành tiền số, trong khi SEC giám sát tài sản số là chứng khoán.
“Mọi diễn biến tại Washington đều mang tính chiến thuật cao. Giới lập pháp quyết tâm thúc đẩy đạo luật và xây dựng lịch trình cụ thể. Nhiều khả năng môi trường chính sách sẽ biến động mạnh”, Kurtz nói.
