Chênh lệch giá vàng trong nước và thế giới: Rào cản lớn cho nhà đầu tư
Sáng ngày 30/3, giá vàng miếng SJC trong nước được niêm yết ở mức 169,9–172,9 triệu đồng mỗi lượng. Trong khi đó, trên thị trường quốc tế, giá vàng giao ngay chạm ngưỡng 4.500 USD mỗi ounce. Khi quy đổi theo tỷ giá của Vietcombank, giá vàng thế giới tương đương khoảng 143,5 triệu đồng mỗi lượng, thấp hơn so với trong nước từ 28 đến 29 triệu đồng.
Mức chênh lệch đáng kể này đã duy trì trong một thời gian dài, kết hợp với nhiều yếu tố khác, khiến không ít nhà đầu tư dù mua đúng xu hướng tăng của thế giới vẫn phải chịu thua lỗ khi giao dịch tại thị trường nội địa.
Phân tích từ chuyên gia VPBank: Không phải cứ giá tăng là có lãi
Trong chương trình Tài chính cá nhân với chủ đề "Cách mua vàng để không bị 'bào mòn' lợi nhuận" của VnExpress, ông Đoàn Duy Tú, Trưởng phòng Tư vấn đầu tư tại Chứng khoán VPBank, đã chia sẻ những góc nhìn sâu sắc. Ông Tú cho biết, việc chênh lệch giữa giá vàng trong nước và thế giới thoạt nhìn có vẻ phi lý, nhưng thực chất nó phản ánh tình trạng khan hiếm nguồn cung. Rủi ro sẽ gia tăng đáng kể khi giá vàng thế giới giảm mạnh.
"Với mức chênh lệch khoảng 28 triệu đồng, tương đương 13%. Nếu mua vàng, giá phải tăng trên 13% mới đạt điểm hòa vốn. Mọi người có thể thấy, 13% tương đương hai lần lãi suất tiết kiệm một năm, đây là một con số rất lớn", ông Tú nhấn mạnh.
Theo vị chuyên gia này, trong lĩnh vực đầu tư tài chính, đặc biệt là các giao dịch ngắn hạn, việc quy đổi sang tỷ lệ phần trăm để đánh giá chính xác mức độ chịu đựng rủi ro là vô cùng quan trọng, thay vì chỉ nhìn vào giá trị tuyệt đối. Yếu tố này ảnh hưởng rất lớn đến lợi nhuận, nhất là đối với những nhà đầu tư ngắn hạn. Có thể phải đợi giá vàng tăng hơn 13% mới hòa vốn, chứ không phải cứ thấy giá tăng so với hôm trước là đã có lãi. Phần chênh lệch này thực sự bào mòn lợi nhuận một cách đáng kể.
So sánh với các kênh đầu tư khác
Ông Tú đưa ra ví dụ so sánh: "Trong thị trường bất động sản, phí môi giới thường vào khoảng 1%; còn ở thị trường chứng khoán, phí giao dịch dao động từ 0,1 đến 0,15%, thậm chí có nơi còn miễn phí giao dịch. Với các cổ phiếu có thanh khoản cao, mức chênh lệch này không đáng kể. Nhưng ở thị trường vàng, chênh lệch lên tới hơn 28 triệu đồng mỗi lượng, tương đương hơn 13%, là rất lớn. Để bù đắp được mức này, nhà đầu tư phải chờ đợi trong một thời gian dài. Theo tôi, đây chính là một rào cản đáng kể".
Ba yếu tố quan trọng nhà đầu tư vàng cần lưu ý
Theo ông Đoàn Duy Tú, có ba yếu tố then chốt mà các nhà đầu tư vàng tại Việt Nam cần đặc biệt chú ý:
- Chênh lệch giá: Giá vàng trong nước thường cao hơn so với thế giới do nguồn cung bị hạn chế và số lượng đơn vị cung cấp còn ít.
- Chênh lệch giữa giá mua và giá bán: Đây là yếu tố mà nhiều người thường đánh giá thấp, nhưng theo ông Tú lại rất quan trọng. Khi khoảng chênh lệch này lớn, nhà đầu tư có xu hướng thực hiện giao dịch cá nhân để né tránh chi phí, dẫn đến những rủi ro pháp lý liên quan đến hóa đơn, chứng từ. Điều này có thể gây khó khăn khi muốn bán lại sau này.
- Thuế và kế hoạch chốt lời: Đây là yếu tố cần được chuẩn bị trước để giữ vững tâm lý ổn định trong quá trình đầu tư.
"Muốn có lãi, nhà đầu tư phải vượt qua được mức chênh lệch giữa giá mua và giá bán. Nếu chênh lệch quá cao, lợi nhuận thực tế sẽ bị bào mòn, đặc biệt là trong các giao dịch ngắn hạn", ông nói.
Khuyến nghị chiến lược đầu tư vàng hiệu quả
Hiện nay, hình thức phổ biến nhất vẫn là mua bán vàng vật chất. Với các giao dịch có giá trị trên 20 triệu đồng mỗi ngày, cần thực hiện qua chuyển khoản ngân hàng. Bên cạnh đó, có đề xuất đánh thuế giao dịch vàng với mức dự kiến khoảng 0,1%. Theo chuyên gia, đây là mức thuế hợp lý và đối với các nhà đầu tư dài hạn, mức thuế này không đáng kể. Tuy nhiên, với những nhà đầu tư lướt sóng, đây lại là một chi phí đáng lưu ý, bởi ngoài thuế họ còn phải chịu thêm chênh lệch giữa giá mua và giá bán.
Trước câu hỏi liệu nhà đầu tư trong nước có nên xuống tiền khi vàng miếng SJC đang có mức chênh lệch cao so với thế giới, ông Tú cho rằng điều này phụ thuộc vào nhu cầu cá nhân và chiến lược phân bổ tài sản của mỗi người.
Nếu mục tiêu là tích trữ dài hạn, nhà đầu tư vẫn có thể phân bổ một phần vốn vào vàng. Nhưng nếu với mục đích đầu cơ, cần phải hết sức thận trọng. Khi giá vàng ở vùng cao và biến động mạnh, có thể không đủ để bù đắp chênh lệch giá mua – bán, dẫn đến tình trạng khó bán vì phải chấp nhận lỗ. Vì vậy, nhà đầu tư cần xác định rõ ràng: mình đang đầu cơ hay tích sản, để từ đó đưa ra quyết định phù hợp.
Vị chuyên gia này khuyến nghị hai cách tiếp cận chính:
- Thứ nhất, đầu tư theo xu hướng tăng giá: Với tài sản đang trong chu kỳ tăng giá, xác suất có lãi sẽ cao hơn. Tuy nhiên, cần xem xét mình đang mua cao hơn người trước bao nhiêu. Nếu người mua từ một năm trước đã có lãi hơn 30%, thì vị thế hiện tại không còn an toàn. Khi đó, phải quản trị rủi ro chặt chẽ hơn, tăng cường kỷ luật và phân bổ vốn hợp lý.
- Thứ hai, hạn chế sử dụng đòn bẩy lớn và phân bổ vốn: Chuyên gia cho biết, việc đầu tư theo xu hướng tăng là cần thiết, nhưng mua vào khi tài sản giảm mạnh lại phù hợp hơn với các nhà đầu tư trung và dài hạn, thay vì những người lướt sóng đầu cơ.
Tóm lại, thị trường vàng trong nước đang tồn tại những thách thức không nhỏ, đòi hỏi nhà đầu tư phải có sự am hiểu và chiến lược rõ ràng để bảo vệ lợi nhuận của mình.
