Ngày 16/7, tại hội nghị công nghệ ở Thượng Hải, công ty khởi nghiệp Trung Quốc Moonshot AI ra mắt Kimi K3, model AI có 2,8 nghìn tỷ tham số, được giới thiệu là model mã nguồn mở lớn nhất từng công bố. Ngay sau đó, thị trường chứng khoán chứng kiến làn sóng bán tháo cổ phiếu ngành bán dẫn trên toàn cầu, với tổng giá trị vốn hóa bốc hơi khoảng 3.300 tỷ USD chỉ trong vài ngày.
Kimi K3: Kiến trúc MoE và giá rẻ
Kimi K3 sử dụng kiến trúc hỗn hợp chuyên gia (MoE), cho phép dù có tổng cộng 2,8 nghìn tỷ tham số, mỗi lần trả lời model chỉ kích hoạt khoảng 16 trong số 896 chuyên gia con, giúp tiết kiệm chi phí vận hành. Đây là model mã nguồn mở, ai cũng có thể tải về, tự cài đặt trên máy chủ riêng và chỉnh sửa, khác với các model đóng như Claude hay GPT.
Giá sử dụng Kimi K3 qua API là 3 USD (khoảng 79.000 đồng) cho mỗi triệu token đầu vào và 15 USD (khoảng 397.000 đồng) cho mỗi triệu token đầu ra. Model hỗ trợ cửa sổ ngữ cảnh lên tới 1 triệu token, đủ để đọc gần hết một bộ tiểu thuyết dài trong một lần.
Bảng xếp hạng và hiệu năng
Trên bảng xếp hạng độc lập Artificial Analysis, Kimi K3 xếp thứ 4 toàn cầu, sau Claude Fable 5 và GPT-5.6 Sol, nhưng vượt qua Claude Opus 4.8. Model dẫn đầu ở hạng mục viết code giao diện web trên Frontend Code Arena với 1679 điểm, vượt qua Claude Fable 5.
Thị trường chứng khoán lao dốc
Ngày 17/7, cổ phiếu chip châu Á bán tháo mạnh. TSMC giảm khoảng 7,3% tại Đài Bắc, SoftBank giảm khoảng 9%, Tokyo Electron và Advantest lần lượt giảm khoảng 8% và 7%. Chỉ số bán dẫn Philadelphia rơi hơn 20% so với đỉnh cuối tháng 6, chính thức bước vào vùng thị trường gấu. Đây là tuần tệ nhất của cổ phiếu ngành chip kể từ tháng 4/2025.
Nguyên nhân thực sự: Nỗi lo đầu tư AI
Không phải ai cũng tin Kimi K3 là nguyên nhân thực sự. TSMC nâng dự báo chi tiêu đầu tư năm 2026 lên 60-64 tỷ USD, ASML nâng dự báo doanh thu 2026 lên 43-45 tỷ euro và công bố kế hoạch mở rộng 30% năng lực sản xuất. Nhiều nhà phân tích cho rằng đợt bán tháo phản ánh nỗi lo đã có từ trước: các hãng công nghệ lớn dự kiến chi khoảng 700 tỷ USD cho hạ tầng AI trong năm nay nhưng chưa chứng minh sinh lời, và Kimi K3 chỉ là cái cớ.
Hạn chế: Tỷ lệ ảo giác cao
Artificial Analysis đo tỷ lệ ảo giác của Kimi K3 lên tới khoảng 51%, cao hơn hẳn thế hệ trước Kimi K2.6. Người dùng cần lưu ý khi sử dụng cho công việc đòi hỏi độ chính xác cao.
Kế hoạch niêm yết của Moonshot AI
Moonshot AI, thành lập năm 2023 và huy động khoảng 2 tỷ USD từ Alibaba và Tencent, công bố kế hoạch niêm yết tại Hong Kong với định giá khoảng 30 tỷ USD, dự kiến hoàn tất trong 6 tháng tới. Toàn bộ mã nguồn Kimi K3 dự kiến công khai trước ngày 27/7. Số liệu bán tháo được Bloomberg và CNBC ghi nhận trong tuần 17-19/7, dữ liệu benchmark do Artificial Analysis công bố.
