Giá vàng thời gian gần đây liên tục giảm và đứng ở ngưỡng thấp, khiến nhiều nhà đầu tư băn khoăn liệu có nên bắt đáy hay không. Các chuyên gia kinh tế cho rằng chưa ai biết chính xác khi nào giá vàng tạo đáy, và rủi ro ngắn hạn vẫn rất lớn.
Ba yếu tố hỗ trợ giá vàng
TS Nguyễn Trí Hiếu – chuyên gia kinh tế tài chính – chỉ ra ba yếu tố có thể hỗ trợ giá vàng hiện tại. Thứ nhất, căng thẳng Trung Đông trở lại sau các động thái tấn công giữa Mỹ và Iran, điều này có lợi cho vàng như tài sản trú ẩn. Thứ hai, lạm phát tại Mỹ tăng cao trên 4% có thể khiến Fed tăng lãi suất mạnh hơn. Thứ ba, đồng USD suy yếu cũng góp phần đẩy giá vàng tăng trở lại.
Tuy nhiên, ông Hiếu khuyến nghị nhà đầu tư không nên quá kỳ vọng vào các nhịp bắt đáy ngắn hạn. “Điều quan trọng là phải theo dõi xu hướng giá vàng thế giới, chính sách lãi suất của Fed và diễn biến đồng USD, vì đây mới là những yếu tố quyết định xu hướng trung và dài hạn,” ông nói. Ông cũng lưu ý rằng chênh lệch giá vàng trong nước và thế giới vẫn ở mức hàng chục triệu đồng mỗi lượng, khiến rủi ro cho người mua ngắn hạn lớn hơn nhiều so với trước.
Chiến lược đầu tư vàng trong năm 2026
Chuyên gia Trần Duy Phương nhận định xu hướng chủ đạo của giá vàng trong năm 2026 là đi xuống, việc điều chỉnh lên xuống là bình thường. Ông khuyên nhà đầu tư nên quan sát kỹ diễn biến, chỉ mua bằng nguồn tiền nhàn rỗi và phân bổ khoảng 20-30% danh mục vào vàng. Nếu có ý định đầu tư, nên cân nhắc từ quý III. Ông nhấn mạnh vàng nên được xem là tài sản phòng ngừa rủi ro, không phải kênh đầu tư duy nhất. Tỷ trọng hợp lý là 5-15% tổng danh mục, tùy khẩu vị rủi ro.
PGS.TS Nguyễn Hữu Huân, Phó chủ tịch Cơ quan điều hành Trung tâm Tài chính Quốc tế TP.HCM, cũng cho rằng nhà đầu tư cần xác định rõ mục tiêu: đầu cơ ngắn hạn hay nắm giữ dài hạn. Chiến lược “lướt sóng” tiềm ẩn rủi ro rất lớn và không được khuyến khích. Trong khi đó, với chiến lược tích trữ dài hạn, nắm giữ vàng vẫn là lựa chọn tương đối an toàn. Ông lưu ý phân biệt rõ vàng như tài sản phòng vệ dài hạn và vàng như công cụ đầu cơ ngắn hạn.
Dự báo giá vàng từ các chuyên gia
TS Nguyễn Trí Hiếu dự báo giá vàng có thể lùi về khoảng 3.800 USD/ounce trong ngắn hạn trước khi phục hồi lên 4.200 USD/ounce vào cuối năm 2026 và đạt khoảng 4.500 USD/ounce trong năm 2027. Ông cho rằng chi phí cơ hội cao khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ duy trì ở mức cao khiến vàng kém hấp dẫn. Ngoài ra, chính sách tiền tệ thắt chặt của Fed nâng giá USD, gây áp lực lên vàng.
Đối với người mua vàng ở vùng giá đỉnh và đang thua lỗ, ông Hiếu khuyến nghị không nên bán ra vì hoảng loạn nếu chưa có nhu cầu sử dụng tiền. Thị trường có khả năng phục hồi trong 10-12 tháng tới, nhanh hơn các cuộc khủng hoảng trước đây.
Chuyên gia tài chính Đinh Thế Hiển dự báo giá vàng tiếp tục giảm, có thể chạm 3.500 USD/ounce vào cuối năm 2026. Ông tính toán dựa trên mức sinh lời bình quân hàng năm tương đương lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ hoặc CPI cộng 0,5-1%, lấy mốc 2012. Theo đó, giá vàng cuối năm 2026 sẽ vào khoảng 3.000-3.500 USD/ounce.
TS Bùi Ngọc Sơn dự báo giá vàng tiếp tục chịu tác động giằng co giữa chính sách lãi suất Fed, cạnh tranh từ thị trường chứng khoán và AI, cùng bất ổn địa chính trị và nhu cầu trú ẩn của ngân hàng trung ương. Ông cho rằng Fed có thể giữ nguyên lãi suất trừ khi giá dầu giảm sâu dưới 70 USD/thùng. Nếu Fed tăng lãi suất thêm, vàng sẽ giảm; ngược lại, nếu thị trường chứng khoán Mỹ đổ vỡ hoặc bong bóng AI vỡ, vàng sẽ bật tăng.
Ông nhấn mạnh thị trường vàng nửa cuối năm 2026 sẽ biến động với biên độ lớn, phụ thuộc vào các chỉ báo kinh tế thực tế. Nhà đầu tư nên theo dõi thị trường chứng khoán Mỹ như chỉ báo dòng tiền toàn cầu. Trong dài hạn, vàng vẫn giữ vị thế tài sản phòng thủ không thể thay thế trong bối cảnh đa cực tiền tệ.
Lời khuyên từ Ngân hàng Nhà nước
Phó giám đốc NHNN Khu vực 2 khuyên người tiêu dùng bình tĩnh, tuân thủ quy định khi mua bán vàng, đặc biệt là vàng trang sức mỹ nghệ. Các chuyên gia thống nhất rằng nhà đầu tư nên thận trọng, không nên bắt đáy khi thị trường chưa có tín hiệu rõ ràng, và chỉ nên tham gia với tỷ trọng nhỏ trong danh mục dài hạn.
