Fed tiếp tục giữ nguyên lãi suất tham chiếu ở mức 3,5-3,75% sau cuộc họp kéo dài 2 ngày, đánh dấu lần thứ tư liên tiếp ngân hàng trung ương Mỹ đứng ngoài cuộc chơi nới lỏng tiền tệ. Trước đó, Fed đã 3 lần cắt giảm lãi suất trong năm 2025.
Phản ứng của thị trường
Giá vàng thế giới ngay lập tức lao dốc xuống còn hơn 4.280 USD/ounce, trong khi thị trường chứng khoán Mỹ cũng đồng loạt giảm điểm. Tuyên bố chính sách của Fed dưới sự điều hành của tân Chủ tịch Kevin Warsh được rút gọn đáng kể, không đưa ra bất kỳ tín hiệu định hướng nào về lộ trình lãi suất sắp tới.
Đánh giá kinh tế
Fed cho biết tăng trưởng năng suất và đầu tư vẫn mạnh, nhưng lạm phát tiếp tục cao hơn mục tiêu 2%. Một phần áp lực giá đến từ các cú sốc nguồn cung, đặc biệt trong lĩnh vực năng lượng. Dự báo lạm phát có thể giảm đáng kể trong năm tới, nhưng ưu tiên hàng đầu vẫn là ổn định giá cả.
Bài kiểm tra của Kevin Warsh
Cuộc họp tháng 6 là màn ra mắt thực sự của Chủ tịch Fed Kevin Warsh. Dù được Tổng thống Donald Trump lựa chọn với kỳ vọng thúc đẩy lãi suất thấp hơn, ông Warsh khẳng định sẽ không cam kết trước về đường đi của chính sách tiền tệ. Khảo sát của CNBC cho thấy 94% chuyên gia dự báo Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng 7, và khoảng 90% giữ nguyên quan điểm này cho các cuộc họp tháng 9 và tháng 10.
Mức lãi suất quỹ liên bang được dự báo bình quân ở 3,6% vào cuối năm 2026, gần như không thay đổi so với hiện tại, và chỉ giảm nhẹ xuống 3,52% vào cuối năm 2027. Sự thay đổi này xuất phát từ bức tranh kinh tế Mỹ tích cực hơn dự kiến, với tăng trưởng ổn định, thị trường lao động vững vàng, nhưng lạm phát có dấu hiệu nóng lên do cú sốc giá năng lượng từ căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông.
Giá năng lượng tiếp tục là biến số lớn nhất đối với triển vọng lạm phát. 72% chuyên gia tham gia khảo sát CNBC cho rằng tác động từ đà tăng giá dầu lên lạm phát lõi vẫn chưa phản ánh đầy đủ. Kịch bản cơ sở là Fed duy trì mặt bằng lãi suất cao trong thời gian dài để đánh giá liệu áp lực giá có lan rộng sang tiền lương, dịch vụ và kỳ vọng lạm phát hay không.
