VNG ghi nhận doanh thu 10.900 tỷ đồng, Zalo và Zalopay tăng trưởng ấn tượng
Theo báo cáo mới nhất, Công ty cổ phần Tập đoàn VNG đã công bố tổng doanh thu hợp nhất trong năm qua đạt xấp xỉ 10.900 tỷ đồng, tăng trưởng 17% so với cùng kỳ và vượt kế hoạch đề ra khoảng 100 tỷ đồng. Đây là lần đầu tiên doanh nghiệp này tiết lộ kết quả kinh doanh chi tiết theo từng trụ cột hoạt động chính, mang lại cái nhìn toàn diện hơn về cơ cấu doanh thu.
Zalo đóng góp 16% tổng doanh thu với mô hình thu phí mới
Trong cơ cấu doanh thu, ứng dụng nhắn tin Zalo đã đóng góp gần 16% tổng doanh thu của tập đoàn. Ra mắt từ năm 2012, Zalo hiện là một trong những nền tảng nhắn tin và gọi điện miễn phí phổ biến nhất tại Việt Nam, với khoảng 79,6 triệu người dùng hoạt động hàng tháng tính đến cuối năm ngoái. Doanh thu từ Zalo tăng 38%, chủ yếu nhờ vào việc chuyển dịch sang mô hình thu phí các dịch vụ giá trị gia tăng như lưu trữ đám mây, chatbot hỗ trợ, và công cụ nhận diện thương hiệu, trong khi các tính năng cơ bản vẫn được duy trì miễn phí cho người dùng.
Zalopay và mảng game trực tuyến tiếp tục dẫn đầu
Bên cạnh Zalo, mảng thanh toán điện tử Zalopay cũng ghi nhận doanh thu ấn tượng đạt 1.111 tỷ đồng, tăng khoảng 50% so với năm trước. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi mức tăng hai chữ số cả về giá trị giao dịch lẫn số lượng người dùng tham gia. Đồng thời, mảng trò chơi trực tuyến tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu doanh thu, đóng góp 64% tương đương 6.940 tỷ đồng. Các tựa game có vòng đời dài vẫn là nguồn thu chính, với tỷ lệ người dùng trả phí được cải thiện đáng kể.
Hạ tầng AI Cloud tăng trưởng mạnh và tình hình lỗ thu hẹp
Ở mảng công nghệ, hạ tầng AI Cloud do GreenNode phụ trách – đơn vị được hợp nhất từ VNG Cloud và thương hiệu cùng tên vào cuối năm trước – đạt doanh thu 774 tỷ đồng, tăng hơn 57%. Tuy nhiên, VNG chưa công bố chi tiết lợi nhuận theo từng mảng. Sau khi trừ chi phí, doanh nghiệp lỗ hợp nhất 263 tỷ đồng, đánh dấu năm thứ 5 liên tiếp thua lỗ. Mặc dù vậy, mức lỗ đã thu hẹp đáng kể, chỉ bằng khoảng một phần tư so với năm 2024 và thấp hơn kế hoạch lỗ 561 tỷ đồng đã trình cổ đông trước đó.
Chiến lược phát triển và tình hình cổ phiếu VNZ
Chủ tịch VNG Lê Hồng Minh nhận định, đặc thù ngành công nghệ là tập trung phát triển sản phẩm và mở rộng người dùng trước, sau đó mới đến giai đoạn khai thác doanh thu. Việc duy trì và mở rộng tệp người dùng đòi hỏi chi phí lớn và thời gian dài, trong bối cảnh cạnh tranh khốc liệt và chỉ một số ít doanh nghiệp có thể trụ lại đến giai đoạn cuối. Thành lập năm 2004 với tên gọi ban đầu là VinaGame, VNG khởi đầu từ mảng phát hành game và sau đó mở rộng sang các lĩnh vực như nhắn tin, thanh toán, quảng cáo trực tuyến và công nghệ AI. Hiện doanh nghiệp có 45 công ty con và liên kết, với tổng tài sản đạt hơn 11.350 tỷ đồng tính đến cuối năm 2025.
Cổ phiếu VNZ của VNG hiện đang giao dịch trên sàn UPCoM với mức giá xung quanh 315.000 đồng/cổ phiếu, được xem là một trong những cổ phiếu đắt giá nhất trên thị trường chứng khoán Việt Nam, bất chấp tình trạng thua lỗ trong nhiều năm liên tiếp. Tuy nhiên, mức thanh khoản của VNZ lại cực kỳ thấp, thường chưa đến 1.000 đơn vị mỗi phiên giao dịch, phản ánh sự khan hiếm và nhu cầu đầu tư có chọn lọc từ phía nhà đầu tư.
