SASCO và Taseco Airs lập kỷ lục lợi nhuận trong ngành dịch vụ hàng không
Thị trường dịch vụ hàng không năm 2025 chứng kiến sự bùng nổ ấn tượng từ hai doanh nghiệp dẫn đầu là Công ty CP Dịch vụ hàng không sân bay Tân Sơn Nhất (SASCO) và Công ty CP Dịch vụ hàng không Taseco (Taseco Airs). Cả hai đều ghi nhận mức tăng trưởng vượt trội về doanh thu và lợi nhuận, đánh dấu một năm thành công rực rỡ.
Doanh thu và lợi nhuận tăng vọt
Cụ thể, SASCO đạt doanh thu thuần kỷ lục 3.315,5 tỉ đồng, tăng 14% so với năm 2024. Lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp này cũng tăng mạnh 65%, lên mức 695,5 tỉ đồng, đây là con số cao nhất trong lịch sử hoạt động của SASCO. Trong khi đó, Taseco Airs thu về gần 1.727 tỉ đồng doanh thu thuần, tăng trưởng 30% so với năm trước. Lãi sau thuế của công ty đạt kỷ lục với gần 326 tỉ đồng, tăng 61%, thể hiện sự phục hồi mạnh mẽ sau thời gian khó khăn.
Chiến lược kinh doanh đối lập nhưng hiệu quả
Dù cùng hoạt động trong lĩnh vực bán lẻ, dịch vụ phòng chờ và ẩm thực tại sân bay, SASCO và Taseco Airs lại theo đuổi hai hướng đi khác biệt. Dưới sự dẫn dắt của "vua hàng hiệu" Johnathan Hạnh Nguyễn, SASCO tập trung củng cố vị thế tại sân bay Tân Sơn Nhất – cửa ngõ hàng không bận rộn nhất Việt Nam. Doanh nghiệp này chú trọng phát triển chiều sâu với hệ thống cửa hàng miễn thuế, dịch vụ phòng chờ thương gia và quảng cáo sân bay, nhờ đó tối ưu hóa chi phí quản lý và vận hành.
Ngược lại, Taseco Airs lựa chọn chiến lược mở rộng theo chiều rộng, phủ sóng dịch vụ tại nhiều sân bay quốc tế lớn như Nội Bài, Đà Nẵng, Cam Ranh và Phú Quốc. Cách tiếp cận đa dạng hóa địa bàn giúp doanh nghiệp giảm thiểu rủi ro phụ thuộc vào một thị trường duy nhất và tận dụng sự phục hồi đồng đều của dòng khách quốc tế tại các điểm đến du lịch trọng điểm.
Biên lợi nhuận cao ngất ngưởng
Điểm chung nổi bật của cả hai doanh nghiệp là biên lợi nhuận gộp duy trì ở mức cao, thường xuyên trên 40%. Năm 2025, tỉ suất này của SASCO và Taseco Airs lần lượt đạt 63% và 63,5%, được xem là mức lý tưởng mà nhiều doanh nghiệp khác trên thị trường mong muốn. Biên lãi sau thuế cũng ở mức đáng ngưỡng mộ, với SASCO là 21% và Taseco Airs là 19%.
Cổ đông hưởng lợi từ cổ tức hậu hĩnh
Kết quả kinh doanh tích cực mang lại lợi ích trực tiếp cho cổ đông khi cả hai doanh nghiệp đều trả cổ tức bằng tiền mặt với tỉ lệ cao. Năm 2025, SASCO thực hiện trả cổ tức thành hai đợt lần lượt là 22,08% và 6%, trong khi năm 2024, mức trả là 10,26% và 6%. Taseco Airs cũng chi trả hai đợt cổ tức trong năm 2025 với tỉ lệ 15% và 25%, so với 12% và 15% vào năm 2024.
Tuy nhiên, bảng cân đối kế toán cho thấy sự khác biệt trong chiến lược sử dụng lợi nhuận. Cuối năm 2025, SASCO giữ lại gần 540 tỉ đồng lợi nhuận chưa phân phối, tương đương 22% tổng nguồn vốn – con số cao nhất trong lịch sử. Trong khi đó, Taseco Airs chỉ giữ lại gần 137 tỉ đồng, tương đương 13% tổng nguồn vốn, phản ánh việc tái đầu tư mạnh mẽ cho phát triển mạng lưới. Chứng khoán Vietcap nhận định việc mở rộng mặt bằng sẽ thúc đẩy tăng trưởng trung hạn của Taseco Airs.
Triển vọng từ sự phục hồi du lịch
Các công ty chứng khoán như SSI đánh giá tích cực triển vọng của SASCO và Taseco Airs trong báo cáo chiến lược năm 2026. Hai doanh nghiệp này được cho là hưởng lợi lớn từ sự phục hồi của lượng khách hành hương và du lịch quốc tế, do doanh thu gắn liền với lưu lượng khách tại sân bay. Các chuyến bay quốc tế dự kiến quay lại quỹ đạo tăng trưởng như trước đại dịch, đặc biệt với sự đóng góp của nhóm khách du lịch Trung Quốc có mức chi tiêu cao, thúc đẩy mạnh mẽ mảng bán lẻ sân bay.
Thách thức chuyển đổi xanh của ngành hàng không
Bên cạnh những thành công, ngành hàng không toàn cầu đang đối mặt với thách thức trong việc chuyển đổi sang nhiên liệu sạch. Ngày 2-2, Tổng Giám đốc Hiệp hội Vận tải hàng không quốc tế (IATA) Willie Walsh cảnh báo quá trình chuyển đổi xanh bị đình trệ do chi phí cao và sản lượng hạn chế, cản trở việc triển khai nhiên liệu máy bay thân thiện với môi trường. Điều này có thể ảnh hưởng đến hoạt động dài hạn của các doanh nghiệp dịch vụ hàng không như SASCO và Taseco Airs, đòi hỏi sự thích ứng linh hoạt trong tương lai.
