Trong buổi gặp gỡ nhà đầu tư gần đây, ông Vũ Đăng Linh, Tổng giám đốc CTCP Đầu tư Thế Giới Di Động (MWG), cho biết chuỗi nhà thuốc An Khang đang tiến gần đến điểm hòa vốn sau quá trình tái cấu trúc mạnh mẽ. Theo ông, An Khang cùng Avakids hiện thuộc nhóm các chuỗi khác, đóng góp khoảng 2,1% tổng doanh thu tập đoàn trong quý I/2026. Tính đến cuối quý I, An Khang đã đạt mức EBIT gần hòa vốn, và ban lãnh đạo kỳ vọng năm 2026 sẽ là năm đầu tiên chuỗi dược phẩm này có lãi, bước vào giai đoạn tăng trưởng nhanh hơn.
Cải thiện hiệu quả kinh doanh
Để nâng cao hiệu quả, An Khang đã đóng cửa nhiều điểm bán hoạt động kém, qua đó gia tăng doanh thu bình quân tại các cửa hàng còn lại. Chuỗi cũng điều chỉnh danh mục sản phẩm phù hợp hơn với nhu cầu thị trường, thay đổi cách trưng bày để tăng hiệu quả bán hàng và siết chặt chi phí vận hành. Hiện tại, doanh thu từ thuốc chiếm khoảng 55% tổng doanh thu mỗi cửa hàng, phần còn lại đến từ các sản phẩm ngoài thuốc.
Chiến lược mở rộng thận trọng
Dù kết quả kinh doanh đã cải thiện, MWG vẫn duy trì chiến lược mở mới thận trọng thay vì mở rộng ồ ạt như trước. Doanh nghiệp ưu tiên nâng cao hiệu quả từng cửa hàng hiện hữu, tăng doanh thu và tối ưu chi phí. Sau khi đạt trạng thái hòa vốn ổn định, An Khang mới được kỳ vọng tăng tốc mạnh hơn.
Lịch sử phát triển của An Khang
Chuỗi nhà thuốc An Khang, tiền thân là nhà thuốc Phúc An Khang, được Thế Giới Di Động mua lại từ năm 2017. Tuy nhiên, phải đến năm 2021, doanh nghiệp mới bắt đầu dồn lực cho mảng dược phẩm và tăng tốc từ đầu năm 2022 với việc mở thêm 340 điểm bán mới chỉ trong nửa năm. Thời điểm đó, lãnh đạo MWG đặt mục tiêu đạt 800 cửa hàng vào cuối năm 2022 và 2.000 cửa hàng vào cuối năm 2023. Tuy nhiên, kế hoạch không thuận lợi. Đến cuối năm 2023, chuỗi chỉ tăng thêm 27 cửa hàng so với đầu năm, đạt 527 điểm bán. Doanh thu bình quân mỗi cửa hàng cải thiện từ 280 triệu đồng đầu năm lên 450 triệu đồng vào cuối năm.
Do nhiều nhà thuốc hoạt động kém hiệu quả, MWG buộc phải thu hẹp hệ thống trong năm 2024, giảm xuống còn 326 cửa hàng vào cuối năm. Sau tái cơ cấu, doanh nghiệp tìm được công thức vận hành phù hợp hơn và quay lại mở rộng có chọn lọc trong năm 2025. Tính đến cuối quý I/2026, chuỗi đã tăng lên 409 cửa hàng.
Doanh thu và dự báo
Năm 2025, An Khang ghi nhận doanh thu khoảng 2.200 tỷ đồng, doanh thu bình quân đạt 550 triệu đồng mỗi cửa hàng mỗi tháng, tăng 17% so với năm trước. Theo ban lãnh đạo MWG, đây là tín hiệu cho thấy năng lực khai thác doanh thu trên từng điểm bán đã được cải thiện rõ rệt.
Trong báo cáo công bố cuối tháng 3, nhóm phân tích của Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) dự báo doanh thu chuỗi An Khang năm nay có thể đạt 2.632 tỷ đồng, tăng hơn 19% so với năm ngoái và tiếp tục tăng lên gần 3.000 tỷ đồng vào năm 2027. VDSC cho rằng An Khang sẽ duy trì chiến lược mở mới thận trọng, khoảng 30 cửa hàng mỗi năm, đồng thời tập trung nâng doanh thu trên từng cửa hàng để đạt điểm hòa vốn ở mức 500-600 triệu đồng/tháng/cửa hàng. Thị phần của An Khang có thể tăng thêm khoảng 0,1 điểm % mỗi năm trong hai năm tới, lên khoảng 1,7%, chủ yếu nhờ giành thị phần từ các nhà thuốc truyền thống. Hiện thị trường bán lẻ dược phẩm vẫn còn phân mảnh, trong khi chuỗi dẫn đầu là Long Châu mới nắm khoảng 20-25% thị phần.
