BYD Lần Đầu Ghi Nhận Lợi Nhuận Giảm Sau 4 Năm, Đối Mặt Áp Lực Cạnh Tranh Khốc Liệt
Trong bối cảnh thị trường xe điện toàn cầu đang trải qua giai đoạn biến động mạnh, BYD - gã khổng lồ xe điện Trung Quốc - vừa công bố một tin tức đáng chú ý: lợi nhuận ròng của hãng đã giảm 19% trong năm qua, xuống còn 32,6 tỷ nhân dân tệ (tương đương khoảng 4,72 tỷ USD). Đây là lần đầu tiên sau 4 năm liên tiếp tăng trưởng, BYD chứng kiến lợi nhuận thường niên đi xuống, và mức sụt giảm này còn vượt xa dự báo trung bình 12,1% từ các nhà phân tích.
Áp Lực Cạnh Tranh Và Nhu Cầu Suy Yếu
Sự sụt giảm lợi nhuận phản ánh rõ nét tác động của cuộc chiến giá ngày càng khốc liệt trong ngành xe điện. Các chuyên gia nhận định rằng triển vọng lợi nhuận của BYD trong năm 2026 có thể còn đối mặt với nhiều thách thức hơn nữa, khi cạnh tranh gay gắt và nhu cầu nội địa suy yếu, dù tăng trưởng ở thị trường nước ngoài vẫn được duy trì ổn định.
BYD, từng được thúc đẩy mạnh mẽ nhờ các dòng xe giá rẻ như Dynasty và Ocean, đang dần mất đi lợi thế khi các đối thủ như Leapmotor và Geely liên tục thu hẹp khoảng cách về công nghệ. Mặc dù vẫn giữ vị trí là hãng xe lớn nhất Trung Quốc trong năm 2025, BYD đã tụt xuống vị trí thứ tư trong giai đoạn tháng 1 và tháng 2 năm 2026, do doanh số giảm mạnh nhất kể từ thời điểm đại dịch Covid-19 bùng phát.
Doanh thu của hãng chỉ tăng 3,5% - mức thấp nhất trong vòng 6 năm qua, đồng thời BYD cũng phải cắt giảm 10,2% nhân sự, xuống còn 869.622 người vào cuối năm 2025. Trong quý IV/2025, lợi nhuận của BYD giảm tới 38,2% so với cùng kỳ, còn 9,3 tỷ nhân dân tệ, đánh dấu quý giảm thứ ba liên tiếp. Biên lợi nhuận gộp từ mảng ôtô và sản phẩm liên quan, vốn chiếm 80,7% doanh thu, cũng giảm xuống còn 20,5%, thấp hơn 1,8% so với năm trước đó.
Cuộc Chiến Giá Đẩy BYD Vào "Vòng Loại Trực Tiếp"
Sự sụt giảm lợi nhuận sau nhiều năm tăng trưởng nhanh đang làm dấy lên những lo ngại sâu sắc về khả năng duy trì đà sinh lời của BYD. Điều này cũng phản ánh góc nhìn thận trọng hơn đối với ngành xe điện tại thị trường ôtô lớn nhất thế giới. CEO Wang Chuanfu (Vương Truyền Phúc) của BYD đã phải thừa nhận rằng ngành xe năng lượng mới tại Trung Quốc đang bước vào một giai đoạn cạnh tranh khốc liệt, giống như một "vòng loại trực tiếp" đầy thử thách.
Ông Eugene Hsiao, chuyên gia của Macquarie, nhấn mạnh rằng việc tập trung vào nâng cấp công nghệ sẽ giúp BYD cải thiện sức cạnh tranh một cách bền vững, thay vì chỉ dựa vào các biện pháp giảm giá ngắn hạn. Đồng thời, mở rộng thị trường nước ngoài và nội địa hóa sản xuất vẫn được xem là động lực tăng trưởng chính cho hãng trong thời gian tới.
Thách Thức Từ Chính Sách Và Cấu Trúc Sản Phẩm
BYD, vốn chỉ sản xuất xe thuần điện (BEV) và plug-in hybrid (PHEV), đang chịu tác động mạnh mẽ từ việc chính phủ Trung Quốc chấm dứt các ưu đãi miễn thuế mua xe năng lượng mới. Ngoài ra, chính sách trợ cấp mới ưu tiên các mẫu xe giá cao cũng khiến doanh số của hãng bị ảnh hưởng đáng kể.
Dựa trên dữ liệu từ nền tảng DATADIC, hơn 61% doanh số nội địa của BYD trong tháng 11/2025 đến từ các mẫu xe có giá dưới 150.000 nhân dân tệ (khoảng 21.699 USD). Để kích cầu, BYD đã ra mắt 11 mẫu xe mới với công nghệ sạc nhanh hơn và cam kết mở rộng mạng lưới sạc. Tuy nhiên, các chuyên gia cho rằng danh mục sản phẩm giá cao khó có thể thúc đẩy doanh số trong bối cảnh người tiêu dùng vẫn ưu tiên lựa chọn các dòng xe giá rẻ.
BYD Đặt Cược Vào Thị Trường Quốc Tế Và Kiểm Soát Chi Phí
BYD cho biết sẽ tiếp tục đẩy mạnh việc mở rộng ra những thị trường ngoài Trung Quốc. Doanh thu từ xe và các sản phẩm liên quan đã tăng 5% trong năm qua, chủ yếu nhờ vào tăng trưởng mạnh mẽ tại các thị trường quốc tế với biên lợi nhuận tốt hơn.
Sở hữu đội tàu vận chuyển riêng, BYD đang hướng đến việc mở rộng phạm vi kinh doanh tại nhiều thị trường trên thế giới như châu Á, châu Âu, Nam Mỹ và thậm chí là châu Phi. Tuy nhiên, hãng cũng phải đối mặt với áp lực thanh khoản khi phải tuân thủ các quy định mới yêu cầu thanh toán đúng hạn cho nhà cung cấp, trong bối cảnh ngành công nghiệp phụ trợ đang chịu ảnh hưởng nặng nề từ cuộc chiến giá.
Vốn lưu động của BYD vẫn âm 97 tỷ nhân dân tệ, dù đã có sự cải thiện so với mức âm 122,7 tỷ vào giữa năm. Trong khi đó, các đối thủ nội địa như Geely và Xpeng lại ghi nhận những kết quả khả quan hơn: Geely báo cáo lợi nhuận cốt lõi tăng 36% trong năm 2025, còn Xpeng lần đầu tiên ghi nhận lợi nhuận theo quý.
