VIC tăng kịch trần ngày Đại hội cổ đông, vốn hóa Vingroup vượt 1,6 triệu tỷ đồng
Cổ phiếu Vingroup (mã VIC) vừa có phiên tăng kịch trần đúng vào ngày tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026, diễn ra vào 22/4. Chỉ trong khoảng một tháng trở lại đây, thị giá của VIC đã tăng gần 70%, đạt mức 207.200 đồng/cổ phiếu. Nếu tính từ đầu năm 2025 đến nay, cổ phiếu này thậm chí đã tăng gấp 10 lần, thể hiện sự bứt phá mạnh mẽ trên thị trường.
Vốn hóa Vingroup lập kỷ lục, vượt xa các ngân hàng lớn
Vốn hóa thị trường của Vingroup cũng theo đó tăng vọt lên xấp xỉ 1,6 triệu tỷ đồng, tương đương khoảng 60 tỷ USD, lập nên kỷ lục vô tiền khoáng hậu. Con số này giúp tập đoàn của tỷ phú Phạm Nhật Vượng củng cố vị trí số một trên thị trường chứng khoán Việt Nam, bỏ xa các doanh nghiệp phía sau. Để dễ hình dung, vốn hóa của Vingroup thậm chí còn lớn hơn tổng giá trị của năm ngân hàng lớn nhất sàn chứng khoán, bao gồm Vietcombank, BIDV, VietinBank, Techcombank và VPBank cộng lại.
Với quy mô khổng lồ này, mỗi biến động của Vingroup đều mang giá trị rất lớn. Điển hình như cú tăng kịch trần vừa qua, vốn hóa của tập đoàn đã tăng hơn 100.000 tỷ đồng chỉ trong một phiên giao dịch, lớn hơn cả giá trị của SHB. Tác động đến thị trường là rất đáng kể, khi chỉ riêng Vingroup hiện đã chiếm hơn 18% tỷ trọng vốn hóa trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HoSE).
Ảnh hưởng lớn của bộ tứ cổ phiếu Vingroup đến VN-Index
Nếu tính chung cả bốn doanh nghiệp niêm yết của tỷ phú Phạm Nhật Vượng, bao gồm Vingroup, Vinhomes, Vinpearl và Vincom Retail, tỷ trọng vốn hóa này lên đến 30%. Do đó, biến động của bộ tứ cổ phiếu VIC, VHM, VPL, VRE ảnh hưởng rất lớn đến chỉ số VN-Index. Từ đầu năm 2026, bốn cổ phiếu này đã đóng góp tổng cộng hơn 112 điểm vào VN-Index, trong khi chỉ số này chỉ tăng gần 73 điểm. Điều này cho thấy mức độ phụ thuộc rất lớn của chỉ số vào nhóm cổ phiếu trong tay tỷ phú Phạm Nhật Vượng.
Không ít nhà đầu tư lo ngại về rủi ro tập trung này của thị trường chứng khoán Việt Nam. Tuy nhiên, ông David Rabinowitz, Giám đốc Phân tích Chỉ số Toàn cầu và Cấu trúc Thị trường châu Á – Thái Bình Dương tại UBS, cho rằng rủi ro này đã được tính toán và đây không phải là câu chuyện riêng của Việt Nam, mà là vấn đề mang tính toàn cầu. Tại nhiều thị trường phát triển như Mỹ, Úc hay các quốc gia khác, mức độ tập trung vào một số cổ phiếu lớn cũng hiện hữu.
Quản lý rủi ro tập trung và hướng phát triển thị trường
Vì vậy, chỉ số của FTSE đã tính đến điều này để đảm bảo tính ổn định, và điều quan trọng không nằm ở việc có hay không sự tập trung, mà là cách thị trường quản lý và đánh giá rủi ro này. Trong các bộ chỉ số, bao gồm cả VN30, yếu tố tập trung đã được tính toán và kiểm soát. Ví dụ, nhóm tài chính hiện chiếm tỷ trọng đáng kể, khoảng 27%, cho thấy sự phân bổ ngành vẫn đang dần đa dạng hóa.
So với một số thị trường trong khu vực như Indonesia, bài toán không chỉ nằm ở quy mô vốn hóa mà còn ở tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free-float) và khả năng tiếp cận của nhà đầu tư. Theo đó, để giảm rủi ro tập trung, thị trường Việt Nam cần tiếp tục mở rộng “độ sâu” bằng cách bổ sung thêm các cổ phiếu chất lượng vào rổ chỉ số, qua đó tạo thêm lựa chọn cho nhà đầu tư và thúc đẩy đa dạng hóa danh mục.
Ở góc độ thu hút dòng vốn, đặc biệt là vốn lớn, thanh khoản vẫn là yếu tố then chốt. Điều này đòi hỏi thị trường cần có cấu trúc tốt hơn, vai trò của các nhà tạo lập thị trường rõ nét hơn, đồng thời nâng cao tính minh bạch và hiệu quả vận hành. Khi quy mô thị trường mở rộng, nhà đầu tư cũng sẽ kỳ vọng nhiều hơn vào các sản phẩm đầu tư mới, không chỉ dừng lại ở các chỉ số truyền thống như VN30 mà còn mở rộng sang các bộ chỉ số và công cụ đa dạng hơn.
