Cuộc đua vốn khốc liệt trong lĩnh vực tài sản mã hóa
Thị trường tài sản mã hóa tại Việt Nam đang trải qua một giai đoạn cạnh tranh vô cùng khốc liệt, nơi quy mô vốn trở thành yếu tố then chốt để xác định vị thế của các doanh nghiệp. Theo Nghị quyết 05/2025/NQ-CP, ngưỡng vốn tối thiểu được thiết lập ở mức 10.000 tỷ đồng, tạo ra một rào cản đáng kể cho những ai muốn tham gia vào lĩnh vực này.
Nhóm dẫn đầu với vốn 10.000 tỷ đồng
Hiện nay, một số doanh nghiệp đã chính thức cán mốc 10.000 tỷ đồng, đáp ứng đầy đủ yêu cầu pháp lý. Công ty CP Kinh doanh tiền mã hóa và tài sản mã hóa Vimexchange là đơn vị tiên phong, thiết lập mức vốn này ngay từ khi thành lập vào tháng 6/2025. Sức mạnh tài chính của Vimexchange đến từ hệ sinh thái Tập đoàn Dược phẩm Vimedimex, nắm giữ 50% cổ phần, cùng với sự hỗ trợ của các thành viên như Vimedimex 2, Đầu tư và Phát triển Hòa Bình, Công ty Biển Tiên Sa và Bảo Tín Mạnh Hải.
Không kém cạnh, Công ty CP Sàn giao dịch tài sản mã hóa Việt Nam Thịnh Vượng (CAEX), thuộc hệ sinh thái ngân hàng VPBank, đã hoàn tất đợt tăng vốn từ 25 tỷ đồng lên 10.000 tỷ đồng vào cuối tháng 2/2026. Sự góp vốn chủ lực đến từ nền tảng LynkiD với 50% và Chứng khoán VPBank sở hữu 11%, cho thấy sự đầu tư mạnh mẽ từ các định chế tài chính lớn.
Nhóm trung bình với vốn 1.000 tỷ đồng
Ở mức vốn 1.000 tỷ đồng, thị trường chứng kiến sự tập trung của nhiều định chế tài chính và tập đoàn đa ngành có tiếng. Công ty CP Sàn giao dịch tài sản mã hóa VIX (VIXEX) của Chứng khoán VIX và Công ty CP Công nghệ số SSI (SSI Digital) thuộc Chứng khoán SSI đều duy trì mức vốn điều lệ này sau các đợt bổ sung vốn từ cổ đông tổ chức.
Gần đây, Công ty CP Tài sản số Việt Nam đã chính thức gia nhập thị trường vào tháng 1/2026 với số vốn 1.000 tỷ đồng. Trong đó, Tập đoàn Sun Group đóng vai trò cổ đông chi phối với 64% vốn, còn Chứng khoán Dầu khí (PSI) nắm giữ 1%. Nhóm doanh nghiệp này đang ưu tiên hoàn thiện hạ tầng công nghệ và hợp tác với các đối tác quốc tế để chuẩn bị cho giai đoạn thí điểm sắp tới.
Các doanh nghiệp với vốn thấp hơn
Ở phân khúc vốn nhỏ hơn, Công ty CP Sàn giao dịch tài sản mã hóa HD (HDEX), thuộc hệ sinh thái Tập đoàn Sovico, ghi nhận mức vốn 300 tỷ đồng với sự tham gia của Chứng khoán HD và các thành viên nhóm Galaxy. Tiếp theo là Công ty CP Sàn giao dịch tài sản mã hóa Techcom (TCEX) trong hệ sinh thái Techcombank với vốn điều lệ 101 tỷ đồng, và Công ty CP Dịch vụ tài sản mã hóa Dolphinex duy trì ở mức 50 tỷ đồng.
Xếp cuối danh sách hiện tại là Công ty CP Sàn giao dịch Tài sản số DNEX với chỉ 2 tỷ đồng vốn. Tuy nhiên, đơn vị này đang triển khai lộ trình huy động vốn từ các nhà đầu tư chiến lược để hướng tới mục tiêu 10.000 tỷ đồng, cho thấy tham vọng không hề nhỏ.
Sự rút lui đáng chú ý
Trái ngược với xu hướng tăng tốc của nhiều hệ sinh thái lớn, Chứng khoán Vietcap đã quyết định rút lui khỏi cuộc đua. Ban lãnh đạo Vietcap nhận định rằng việc duy trì nguồn vốn tối thiểu 10.000 tỷ đồng, cùng với chi phí vận hành cao, yêu cầu bảo mật nghiêm ngặt và các quy định phức tạp về phòng chống rửa tiền (AML), không phù hợp với ưu tiên phân bổ nguồn lực của công ty ở thời điểm hiện tại.
Sự phân hóa rõ rệt này minh chứng rằng đường đua lập sàn tài sản mã hóa không chỉ là bài toán công nghệ, mà còn là thử thách lớn về năng lực điều phối dòng vốn dài hạn của các hệ sinh thái doanh nghiệp tại Việt Nam. Cuộc cạnh tranh này đang định hình lại bức tranh thị trường, với những người chơi mạnh vốn có lợi thế vượt trội.
Theo Anh Khôi
