Thị trường chứng khoán toàn cầu duy trì nhịp giao dịch
Thị trường chứng khoán thế giới tiếp tục hoạt động, chỉ có một số thị trường tạm ngừng để đón Tết cổ truyền. Tại Mỹ, thị trường bật tăng trở lại bất chấp nhiều sự kiện tác động trong tuần qua, bao gồm đàm phán hạt nhân giữa Mỹ và Iran, phán quyết về thuế đối ứng của Tòa án Tối cao Mỹ, kinh tế giảm tốc tăng trưởng, lạm phát cao dai dẳng, và áp lực giảm trên cổ phiếu phần mềm do lo ngại trí tuệ nhân tạo (AI) thay thế phần mềm doanh nghiệp.
Trong phiên cuối tuần, chỉ số Dow Jones tăng hơn 230 điểm sau tin thuế quan, dù có lúc giảm hơn 200 điểm. Đóng cửa cả tuần, Dow Jones tăng 0,3%, S&P 500 tăng 1,1%, và Nasdaq tăng 1,5%. Tính từ đầu năm, S&P 500 tăng 0,9%, Dow Jones tăng hơn 3,3%, trong khi Nasdaq giảm hơn 1,5%.
Châu Á duy trì đà tăng trong tuần nghỉ Tết
Ở châu Á, nhiều thị trường khu vực cũng duy trì đà tăng khá tốt trong tuần nghỉ Tết. Ngoại trừ thị trường Nhật Bản và Hong Kong (Trung Quốc) giảm nhẹ, các thị trường như Thái Lan, Ấn Độ, Singapore, Philippines đều tăng tích cực.
Thị trường trong nước hồi phục trước Tết Nguyên đán
Thị trường chứng khoán Việt Nam nghỉ Tết Nguyên đán một tuần. Trước đó, chỉ số VN-Index đã có một tuần hồi phục sau ba tuần giảm liên tiếp với tổng mức giảm 180 điểm. Chốt tuần, VN-Index dừng ở 1.824,09 điểm, tăng 68,6 điểm (tương đương 3,91%) nhờ lực đẩy từ nhóm cổ phiếu như VIC, VHM, VPB, MBB, HDB.
Trong tuần, chỉ số VN30 tăng 3,86%, trong khi Midcap và Smallcap cũng phục hồi lần lượt 4,14% và 1,23%. Độ rộng thị trường trong tuần cận Tết tích cực, với 75% nhóm cổ phiếu tăng điểm so với mức 29% ở tuần trước đó. Các nhóm cổ phiếu nổi bật gồm Vingroup (tăng 18,6%), bất động sản dân cư (tăng 5,6%), bán lẻ (tăng 5,5%), chứng khoán (tăng 5,4%). Trong khi đó, nhóm cổ phiếu giảm mạnh gồm Viettel (giảm 8,2%), dầu khí (giảm 7,2%), bất động sản khu công nghiệp (giảm 4,8%).
Trên sàn Hà Nội, hai chỉ số chính cũng có được một tuần tăng điểm khá tốt trước khi nghỉ Tết. Chỉ số HNX-Index tăng 0,30%, đóng cửa ở mức 257,06 điểm; UPCoM-Index tăng 1,46%, đạt 127,34 điểm.
Thanh khoản giảm do yếu tố mùa vụ
Thanh khoản toàn thị trường tuần trước Tết Nguyên đán còn 25.400 tỷ đồng, giảm 29% so với tuần trước đó, trong đó thanh khoản khớp lệnh cũng sụt 36% xuống 21.100 tỷ đồng. Việc thị trường giảm thanh khoản là hoàn toàn bình thường, khi tâm lý nghỉ lễ khiến dòng tiền nghỉ ngơi sớm.
Theo thống kê từ MBS, thanh khoản toàn thị trường nửa đầu tháng 2 đạt 30.642 tỷ đồng/phiên, giảm 21% so với tháng 1/2026 nhưng tăng 72% so với tháng 2/2025. Kể từ đầu năm, thanh khoản toàn thị trường đạt 34.600 tỷ đồng/phiên, tăng 20% so với mức bình quân năm 2025.
Khối ngoại mua ròng, ngắt mạch bán ròng
Khối ngoại mua ròng 3.467 tỷ đồng, ngắt mạch bán ròng bốn tuần liên tiếp. Lũy kế từ đầu năm, khối ngoại bán ròng 9.373 tỷ đồng (khoảng 361 triệu USD). Trong tuần, khối ngoại mua ròng đối với MBB (2.165 tỷ đồng), VIC (433 tỷ đồng), MWG (423 tỷ đồng), trong khi bán ròng FPT (1.253 tỷ đồng), VCB (715 tỷ đồng), ACB (447 tỷ đồng).
Triển vọng sau kỳ nghỉ Tết
Kết thúc tuần cuối cùng của năm Ất Tỵ 2025, chỉ số VN-Index phục hồi 68,6 điểm (3,91%) sau khi giảm ba tuần liên tiếp. Tuy nhiên, trong bối cảnh không có nhiều thông tin tác động và thanh khoản giảm do yếu tố mùa vụ, đây chỉ là nhịp tăng mang tính kỹ thuật.
Theo các chuyên gia của MBS, thị trường trở lại giao dịch sau kỳ nghỉ lễ dài ngày, trong bối cảnh thế giới có nhiều thông tin tác động từ địa chính trị đến thương mại và sự dịch chuyển dòng vốn sang các nhóm cổ phiếu gắn bó mật thiết với chu kỳ kinh tế.
Thông tin đáng chú ý khi thị trường mở cửa trở lại là mức thuế quan toàn cầu từ 10% lên 15% bổ sung trên tất cả hàng hóa nhập khẩu vào Mỹ (ngoại trừ một số miễn trừ như dược phẩm, dầu mỏ và hàng hóa thiết yếu). Đây là phản ứng ngay sau khi Tòa án Tối cao Mỹ ngày 20/2/2026 bác bỏ các mức thuế quan trước đó, cho rằng chúng vượt quá thẩm quyền của Tổng thống mà không có sự phê chuẩn của Quốc hội. Điều này sẽ tác động đến tâm lý nhà đầu tư và chờ thị trường phản ứng trong tuần mới.
Yếu tố kỹ thuật và cơ hội đầu tư
Về mặt kỹ thuật, các chuyên gia của MBS cho rằng, theo yếu tố mùa vụ, tháng 2 đang có xác suất tăng cao (80%) và hiệu suất bình quân đạt trên 2% (10 năm trở lại đây). Hiện chỉ số VN-Index đang giảm 0,27% trong tháng 2 nhưng còn một tuần giao dịch sau kỳ nghỉ lễ, do vậy cơ hội để trở lại quỹ đạo tăng theo yếu tố mùa vụ vẫn còn khi các yếu tố kỹ thuật cũng đang ủng hộ.
Với mức tăng gần 4% trước kỳ nghỉ lễ, chỉ số VN-Index đã lấy lại hầu hết các đường trung bình quan trọng từ MA20 đến MA200 ngày. Bên cạnh đó, độ rộng thị trường ở nhịp hồi vừa qua cũng đạt 75% số nhóm cổ phiếu tăng điểm ở tuần trước kỳ nghỉ lễ, do vậy sau khi nhà đầu tư quay trở lại giao dịch, phần lớn các vị thế mua mới sẽ nhận được "lì xì như ý" từ thị trường trong tuần khai xuân năm Bính Ngọ.
Hỗ trợ kỹ thuật cho chỉ số VN-Index ở khu vực 1.780-1.800 điểm, kháng cự quanh vùng đỉnh cũ 1.920 điểm. Điều quan trọng nhất hiện nay là dòng tiền trên thị trường sẽ phản ứng thế nào trước các thông tin quốc tế. Nếu dòng tiền quay lại nhờ tâm lý mua vào đầu Xuân mới, thì cơ hội thị trường tiếp tục có thêm cú hồi vẫn còn khả năng.
Theo các chuyên gia của SHS, nhà đầu tư có thể chờ thanh khoản thị trường ổn định trở lại sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán để đánh giá, xem xét các vị thế đầu tư mới. Dựa trên kỳ vọng mới, tăng trưởng GDP quý I/2026, kết quả kinh doanh của doanh nghiệp tiếp tục tăng trưởng và kỳ vọng vào thông tin nâng hạng, thị trường vẫn có cơ sở tích cực.
Theo MBS, nhóm cổ phiếu có sự gắn bó mật thiết với chu kỳ kinh tế như xuất khẩu, cảng biển, hàng hóa, bán lẻ, dịch vụ tài chính sẽ đón nhận dòng tiền quay trở lại sau kỳ nghỉ lễ dài ngày.
Tổ chức thực hiện: Kim Phương Bình. Nội dung và trình bày: Long Ân - Khánh Bách - Bảo Minh.
