SSI Research: Cơ hội vàng cho nhà đầu tư với xác suất tăng trưởng 75% sau Tết
Trong bối cảnh thị trường chứng khoán đang có nhịp điều chỉnh nhẹ, báo cáo chiến lược tháng 2/2026 từ SSI Research lại mang đến một viễn cảnh lạc quan. Theo phân tích, dữ liệu lịch sử cho thấy xác suất thị trường bứt phá trong hai tuần ngay sau Tết Nguyên đán lên tới 75%. Diễn biến trầm lắng hiện tại được xem là bước đệm cần thiết, tạo đà cho một chu kỳ tăng trưởng mới đầy hứa hẹn.
Vùng định giá thấp mở ra cơ hội tích lũy
Cơ sở cho kỳ vọng này càng vững chắc khi VN-Index hiện giao dịch ở mức P/E dự phóng năm 2026 khoảng 13 lần, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình trong 10 năm qua. Đây được đánh giá là "vùng trũng" định giá hấp dẫn, thu hút dòng tiền thông minh nhập cuộc để đón đầu làn sóng tăng giá sắp tới.
Nhóm bán lẻ và hàng tiêu dùng: Tâm điểm của dòng tiền
Tâm điểm đầu tư đang hướng về nhóm bán lẻ và hàng tiêu dùng, nơi hưởng lợi rõ rệt từ các chính sách vĩ mô. Nổi bật trong nhóm này là:
- Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ): Với P/E dự phóng 11,3 lần, PNJ được kỳ vọng hưởng lợi lớn từ quá trình tự do hóa thị trường vàng, giúp chủ động nguồn cung nguyên liệu.
- Công ty Cổ phần Thế giới Di động (MWG): Định giá ở mức P/E dự phóng 14,2 lần, MWG sẵn sàng đón đầu chu kỳ thay thế thiết bị công nghệ và sự bùng nổ của ứng dụng AI.
Ở chiến lược phòng thủ, Masan Group (MSN) và Vinamilk (VNM) tiếp tục đóng vai trò trụ cột với P/E dự phóng lần lượt là 22,9 lần và 15,9 lần, phù hợp cho nắm giữ dài hạn nhờ dòng tiền ổn định.
Khối sản xuất và vật liệu xây dựng: Những "món hời" thực sự
Khối sản xuất và vật liệu xây dựng đang lộ diện những cơ hội đầu tư hấp dẫn khi nhiều mã đầu ngành giao dịch dưới mức P/E 10 lần. Tiêu biểu trong nhóm này bao gồm:
- Công ty Cổ phần Tập đoàn Hòa Phát (HPG): Với P/E dự phóng 9,8 lần, định giá chưa phản ánh hết tiềm năng từ dự án Dung Quất 2 và các biện pháp chống bán phá giá.
- Công ty Cổ phần Xi măng Hà Tiên 1 (HT1): Là lựa chọn sáng giá với P/E dự phóng 10,5 lần.
Đáng chú ý, khối sản xuất công nghiệp xuất hiện cặp đôi Đạm Cà Mau (DCM) và Cao su Phước Hòa (PHR). DCM giao dịch ở P/E dự phóng chỉ 9,6 lần, được hỗ trợ bởi chính sách hoàn thuế GTGT và đà phục hồi giá Urê. Trong khi đó, PHR với P/E dự phóng 12,1 lần sở hữu tiềm năng tăng lợi nhuận đột biến nhờ nguồn thu từ chuyển nhượng đất khu công nghiệp.
Nhóm tài chính: Định giá thấp kỷ lục
Tại nhóm tài chính, Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân đội (MBB) đang thiết lập mặt bằng định giá thấp kỷ lục với P/E dự phóng 2026 chỉ 7,2 lần. Mức định giá này được đánh giá là rất hấp dẫn đối với một ngân hàng luôn duy trì tốc độ tăng trưởng tín dụng và huy động vốn thuộc nhóm dẫn đầu hệ thống.
Nhìn chung, báo cáo từ SSI Research không chỉ mang đến góc nhìn lạc quan về xu hướng thị trường sau Tết, mà còn chỉ ra những cơ hội cụ thể để nhà đầu tư tối ưu hóa danh mục trong giai đoạn định giá thấp hiện tại.
