Quỹ ngoại PYN Elite đã thực hiện một cuộc tái cơ cấu danh mục đầu tư mạnh mẽ trong năm qua. Theo thư gửi nhà đầu tư ngày 17/6 do nhà điều hành quỹ Petri Deryng công bố, quỹ đã bán ra hàng loạt cổ phiếu ngân hàng như MBB, CTG, STB để chốt lời, đồng thời tăng tỷ trọng nắm giữ các mã HPG, FPT và MWG.
Chốt lời cổ phiếu ngân hàng
Cổ phiếu MBB của Ngân hàng Quân đội từng là khoản đầu tư lớn thứ hai của PYN Elite với tỷ trọng 12,7% vào tháng 6 năm ngoái. Tuy nhiên, đến nay cổ phiếu này đã không còn trong danh mục những khoản đầu tư lớn. Ông Petri Deryng cho biết quỹ vẫn kỳ vọng MBB có kết quả kinh doanh tốt và dư địa tăng giá, nhưng quyết định bán để hiện thực hóa lợi nhuận, thu về tỷ suất lợi nhuận 90%.
Tương tự, tỷ trọng cổ phiếu CTG của VietinBank giảm từ 5,6% xuống 2,4% giá trị tài sản ròng (NAV). Ông Deryng lý giải việc giảm sở hữu CTG do nhu cầu phân bổ vốn cho các khoản đầu tư khác, dù hoạt động kinh doanh của ngân hàng vẫn tích cực.
Với STB của Sacombank, quỹ đã bán bớt 44 triệu cổ phiếu trong một năm, chỉ còn nắm 62 triệu cổ phiếu (tương ứng 3,3% vốn ngân hàng). Lượng cổ phiếu STB còn lại đang ước lãi gần 200% so với giá vốn. PYN Elite nhận định quá trình xử lý các vấn đề của Sacombank chưa hoàn tất, có thể khiến ngân hàng tăng trích lập dự phòng, ảnh hưởng đến lợi nhuận quý IV/2025 và quý I/2026. Tuy nhiên, quỹ kỳ vọng sau khi các vấn đề được giải quyết, Sacombank sẽ tăng trưởng mạnh trong năm 2026 nên vẫn giữ STB trong nhóm trụ cột.
Mua mạnh HPG, FPT
HPG của Tập đoàn Hòa Phát là cổ phiếu mới xuất hiện trong danh mục PYN Elite, với tỷ trọng tăng từ 0% lên 13,7% chỉ trong vài tháng gần đây. Quỹ đánh giá triển vọng ngành thép thuận lợi khi Việt Nam triển khai nhiều dự án hạ tầng quy mô lớn, thúc đẩy nhu cầu tiêu thụ thép. PYN Elite ước tính cổ phiếu HPG đang giao dịch với P/E dự phóng khoảng 7,1 lần cho năm 2026 và 6,2 lần cho năm 2027.
FPT cũng được PYN Elite đầu tư từ cuối năm 2025, khi giá điều chỉnh mạnh. Ông Petri Deryng cho biết hoạt động ký kết đơn hàng của FPT đã phục hồi trong những tháng đầu năm 2026 với giá trị đơn hàng tăng khoảng 31%. Cổ phiếu FPT được giao dịch với P/E dự phóng khoảng 12 lần cho năm 2026 và 10 lần cho năm 2027.
Tăng tỷ trọng MWG và các cổ phiếu khác
PYN Elite nâng tỷ trọng nắm giữ MWG của Thế Giới Di Động từ 7,7% lên 9,9% NAV. Quỹ nhận định nhu cầu tiêu dùng tại Việt Nam phục hồi rõ rệt, doanh số các chuỗi bán lẻ của MWG tăng trưởng trở lại, cải thiện lợi nhuận. Quỹ đánh giá MWG xứng đáng được định giá cao hơn, với P/E có thể tiệm cận 20 lần.
Ngoài ra, quỹ tăng tỷ trọng SHS từ 2,3% lên 5,1% NAV và mở vị thế mới tại TCX với tỷ trọng 4,1% NAV, đồng thời giảm tỷ trọng VCI từ 4,1% xuống 2,3% và bán hết VIX. Nhóm cổ phiếu chứng khoán được lựa chọn dựa trên kỳ vọng thanh khoản thị trường cải thiện khi Việt Nam tiến gần mục tiêu nâng hạng và thị trường IPO sôi động trở lại.
Tính đến ngày 17/6, các khoản đầu tư lớn nhất của PYN Elite gồm STB (16,4% NAV), HPG (13,7%), MWG (9,9%), FPT (7,9%), HVN (5,9%), SHS (5,1%), OCB (4,9%), VIB (4,8%), TCX (4,1%) và ACV (3,9%). Hiệu suất sinh lời của quỹ trong 12 tháng đạt 12%, nhưng từ đầu năm đến nay đang âm 3%.
