Sáng nay, thị trường vàng trong nước ghi nhận mức tăng mạnh, với giá vàng miếng SJC tăng 1,2 triệu đồng/lượng ở cả hai chiều mua vào và bán ra so với chiều qua. Tại Công ty TNHH MTV Vàng bạc đá quý Sài Gòn SJC, giá mở cửa được niêm yết ở mức 169,7 – 172,7 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra), đánh dấu sự phục hồi đáng kể sau những biến động gần đây. Chênh lệch giữa giá mua và bán ra quay trở lại mức 3 triệu đồng/lượng, phản ánh sự ổn định tương đối trong giao dịch.
Diễn biến giá vàng tại các doanh nghiệp lớn
Không chỉ tại SJC, xu hướng tăng giá lan rộng đến nhiều doanh nghiệp vàng bạc đá quý trên cả nước. Tại Tập đoàn Doji ở Hà Nội và TP.HCM, giá vàng miếng SJC giao dịch quanh mức 169,7 – 172,7 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra), tăng 1,2 triệu đồng/lượng so với chiều qua. Tương tự, Bảo Tín Minh Châu cũng ghi nhận mức giá này, với chênh lệch mua bán duy trì ở 3 triệu đồng/lượng.
Các đơn vị khác như Phú Quý, Bảo Tín Mạnh Hải, Vàng bạc đá quý Phú Nhuận (PNJ), và Vàng bạc đá quý Asean đều có giá vàng miếng SJC dao động trong khoảng 169,7 – 172,7 triệu đồng/lượng, cho thấy sự đồng nhất trên thị trường. Đối với vàng nhẫn, giá cũng tăng 1,2 triệu đồng/chỉ, với vàng nhẫn SJC ở mức 169,2 – 172,2 triệu đồng/lượng. Các thương hiệu như Vàng Rồng Thăng Long tại Bảo Tín Minh Châu và vàng nhẫn tròn 9999 Hưng Thịnh Vượng tại DOJI đều ghi nhận mức tăng tương tự, củng cố xu hướng tăng chung.
Giá vàng thế giới phục hồi mạnh mẽ
Trên thị trường quốc tế, giá vàng cũng có diễn biến tích cực. Khoảng 6h sáng ngày 10/4 (giờ Việt Nam), giá vàng giao dịch quanh mức 4.761 USD/ounce, tăng khoảng 51 USD so với mức thấp nhất trong phiên đêm qua là 4.710 USD/ounce. Sự phục hồi này diễn ra ngay sau khi Mỹ công bố dữ liệu lạm phát quan trọng, với chỉ số giá tiêu dùng cá nhân cốt lõi (PCE) tháng 3/2026 tăng 0,4% so với tháng trước, phù hợp với dự báo thị trường.
So với cùng kỳ năm trước, chỉ số PCE – thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) – tăng 3%, vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu kiểm soát lạm phát 2%. Điều này khiến nhà đầu tư lo ngại Fed có thể duy trì lãi suất ở mức cao lâu hơn, thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn vào vàng. Bên cạnh đó, các yếu tố hỗ trợ khác bao gồm giá dầu thô tăng mạnh lên khoảng 101 USD/thùng, chỉ số đô la Mỹ (DXY) suy yếu nhẹ, và lãi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm ở mức 4,28%.
Dự báo và phân tích từ chuyên gia
Theo Kitco News, các chuyên gia hàng hóa tại State Street Investment Management, dẫn đầu bởi Aakash Doshi, vẫn giữ quan điểm tích cực với vàng. Họ đánh giá có 50% khả năng giá sẽ dao động trong vùng 4.750–5.500 USD/ounce trong phần còn lại của năm. Tuy nhiên, công ty này đã điều chỉnh giảm mức độ lạc quan, xác định vùng hỗ trợ cho thị trường ở mốc 4.000–4.100 USD/ounce, coi đây là đáy vững.
Báo cáo tháng của nhóm phân tích nêu rõ: “Chúng tôi giảm xác suất kịch bản tăng mạnh lên vùng 5.500–6.250 USD/ounce từ 35% xuống 30%, nhưng cho rằng mốc 4.000–4.100 USD sẽ là đáy vững của thị trường và các đỉnh lịch sử có thể được kiểm định lại vào năm 2027.” Kịch bản tiêu cực trong vùng 4.000–4.750 USD có xác suất khoảng 20%.
Yếu tố tác động từ chính sách và thị trường toàn cầu
Các chuyên gia cho rằng nhịp giảm trong tháng trước và giai đoạn đi ngang hiện tại là điều không bất ngờ, do tâm lý thị trường tài chính toàn cầu bị tác động mạnh bởi cuộc xung đột giữa Mỹ – Israel và Iran. Diễn biến căng thẳng tại Trung Đông, gây gián đoạn chuỗi cung ứng năng lượng, đã đảo chiều kỳ vọng về việc Fed nới lỏng chính sách tiền tệ.
Hiện tại, công cụ FedWatch của Chicago Mercantile Exchange cho thấy có 71% khả năng lãi suất sẽ được giữ nguyên đến hết năm. Dù chính sách tiền tệ ở trạng thái trung tính, giá vàng vẫn duy trì khá vững dưới mốc 4.800 USD/ounce. State Street nhấn mạnh rằng nhà đầu tư nên tập trung vào các xu hướng dài hạn thay vì biến động ngắn hạn của lãi suất.
Báo cáo nhận định: “Đợt điều chỉnh tháng 3 chủ yếu do thị trường định giá lại chính sách Fed và lợi suất thực tăng, qua đó hỗ trợ đồng USD mạnh lên. Đây không phải là sự sụp đổ của câu chuyện nhu cầu vàng toàn cầu, vốn được thúc đẩy bởi lo ngại mất giá tiền tệ và nhu cầu phân bổ sang tài sản thay thế tiền pháp định.”
Rủi ro và cơ hội từ giá dầu và nợ công
Trong bối cảnh giá dầu cao tiếp tục gây áp lực lạm phát, nhóm của Doshi cảnh báo đây là “con dao hai lưỡi”. Nếu xung đột kéo dài đẩy giá dầu Brent vượt 150 USD/thùng, vàng có thể chịu áp lực thông qua kênh Fed và USD. Tuy nhiên, điều này cũng làm gia tăng nguy cơ suy thoái hoặc đình lạm. Ngược lại, nếu giá dầu hạ nhiệt về 80–85 USD/thùng, vàng có thể nhanh chóng quay lại trên 5.000 USD/ounce.
Ngoài chính sách tiền tệ của Mỹ, State Street nhấn mạnh một yếu tố hỗ trợ dài hạn khác là sự gia tăng khó bền vững của nợ công. Chi phí lãi vay ròng của chính phủ Mỹ dự kiến lần đầu vượt 1.000 tỷ USD trong năm nay. Tình trạng này không chỉ giới hạn ở Mỹ; tổng nợ toàn cầu đã tăng lên mức kỷ lục khoảng 348.000 tỷ USD, tương đương 3–4 lần GDP thế giới, với mức tăng mạnh nhất đến từ khu vực chính phủ.
Nhóm phân tích kết luận: “Thâm hụt gia tăng (chi tiêu chiến tranh, chi phí lãi vay cao hơn, nguồn thu giảm) củng cố môi trường nợ cao và rủi ro mất giá tiền tệ dài hạn – yếu tố lịch sử thường thúc đẩy nhu cầu vàng. Đây có thể là dấu hiệu báo trước áp lực tài khóa dài hạn.”
Nhìn chung, thị trường vàng đang trải qua giai đoạn biến động mạnh với nhiều yếu tố tác động từ trong nước đến quốc tế. Trong khi giá trong nước tăng đồng loạt, các chuyên gia vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn, dù cảnh báo về rủi ro từ lạm phát và căng thẳng địa chính trị.
