Giá vàng thế giới đã giảm mạnh sau chuỗi ngày liên tục lập đỉnh trong những tháng đầu năm. Tuy nhiên, một xu hướng đáng chú ý đang diễn ra: dòng tiền tại thị trường châu Á vẫn chưa rời bỏ kim loại quý này.
Dòng vốn châu Á vẫn đổ vào vàng
Theo phân tích của Simon White, chuyên gia tại Bloomberg, lượng vàng nắm giữ tại các quỹ ETF có trụ sở ở châu Á tiếp tục gia tăng, trong khi các quỹ tương tự tại Mỹ và châu Âu bắt đầu suy yếu. Dù quy mô còn khiêm tốn, dòng tiền chảy vào vàng cho thấy nhà đầu tư châu Á vẫn duy trì niềm tin vào triển vọng dài hạn của mặt hàng này.
Cách nhìn khác biệt giữa châu Á và phương Tây
Không chỉ qua các quỹ ETF, lượng vàng vật chất được mua tại châu Á có thể lớn hơn nhiều. Tại Trung Quốc, Ấn Độ và nhiều quốc gia trong khu vực, vàng không chỉ là công cụ đầu tư mà còn là tài sản tích lũy truyền thống, giúp bảo toàn giá trị dài hạn.
Các chuyên gia cho rằng sự khác biệt trong hành vi đầu tư đang tạo khoảng cách ngày càng lớn. Nhà đầu tư phương Tây thường xem vàng là tài sản trú ẩn ngắn hạn, trong khi nhà đầu tư châu Á coi đó là tài sản tích lũy lâu dài. Simon White chỉ ra rằng các quỹ ETF vàng tại châu Á đã tăng tốc mua vào từ năm 2024, sớm hơn so với làn sóng đầu tư ở Mỹ và châu Âu vào năm 2025.
Xu hướng này song hành với hoạt động mua vàng mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương, đặc biệt tại các nền kinh tế mới nổi, nhằm đa dạng hóa dự trữ ngoại hối và giảm phụ thuộc vào đồng USD.
Phương Tây định giá, châu Á mua vào
Nhà nghiên cứu thị trường vàng Jan Nieuwenhuijs cho rằng trong 90 năm qua, thị trường vận động theo quy luật: khi nhà đầu tư tổ chức phương Tây gia tăng phân bổ vào vàng, giá tăng mạnh và vàng vật chất được hút về London hay Thụy Sĩ. Khi sự quan tâm giảm, giá điều chỉnh và nhu cầu châu Á hấp thụ lượng vàng với giá thấp hơn.
Diễn biến hiện nay phản ánh mô hình đó. Sau giai đoạn tăng nóng, nhiều nhà đầu tư ngắn hạn chốt lời, trong khi nhu cầu tích lũy vàng tại châu Á vẫn ổn định. Các chuyên gia cho rằng triển vọng vàng phụ thuộc vào địa chính trị Trung Đông, lãi suất toàn cầu và sức mạnh đồng USD. Nếu lạm phát giảm, kỳ vọng hạ lãi suất và USD yếu đi, vàng có thể sớm lấy lại đà tăng.
"Phương Tây có thể đang giao dịch dựa trên biểu đồ giá, nhưng châu Á vẫn nhìn vàng dưới góc độ tài sản lưu giữ giá trị lâu dài", Simon White nhận định.
