Giá Bạc Tăng Vọt, Thị Trường Vật Chất Đối Mặt Khủng Hoảng Nguồn Cung
Trong tuần qua, thị trường kim loại quý chứng kiến đà tăng giá mạnh mẽ của bạc khi giá thế giới vọt từ mức khoảng 73 USD/ounce lên 80 USD/ounce. Tại thị trường Việt Nam, giá bạc Phú Quý cũng ghi nhận mức tăng ấn tượng hơn 8% chỉ trong 7 phiên giao dịch gần nhất, đưa giá lên mức 82,8 triệu đồng/kg. Đà tăng này diễn ra đồng thời với sự biến động mạnh của giá bạc toàn cầu trong 5 ngày vừa qua, chủ yếu do tác động từ thị trường tài chính.
Thâm Hụt Nguồn Cung Nghiêm Trọng Và Tồn Kho Sụt Giảm Kỷ Lục
Trong khi đó, thị trường bạc vật chất tiếp tục đối mặt với tình trạng thâm hụt nguồn cung nghiêm trọng chưa từng có. Lượng tồn kho bạc trên toàn cầu đang sụt giảm mạnh, cùng với sự dịch chuyển mạnh mẽ từ các kho lưu trữ tại Mỹ và sự bùng nổ nhu cầu đối với bạc thỏi và đồng xu. Những yếu tố này đã tạo ra một cuộc khủng hoảng nguồn cung chưa từng thấy vào cuối năm 2025 trên thị trường kim loại quý.
Theo báo cáo mới nhất từ Viện Bạc (The Silver Institute), tổng nhu cầu đầu tư bạc vào xu và thỏi đã tăng 14% trong năm 2025. Trong đó, Ấn Độ dẫn đầu nhu cầu với mức tăng 33% so với cùng kỳ năm trước. Cùng với đó, Trung Quốc và các quốc gia Trung Đông cũng ghi nhận mức tăng trưởng chưa từng có trong lịch sử.
Nguồn Cung Tăng Nhẹ Nhưng Nhu Cầu Đầu Tư Bùng Nổ
Báo cáo cũng ghi nhận tổng nguồn cung bạc tăng nhẹ nhờ hoạt động khai thác gia tăng tại các mỏ ở Peru và Nga. Đi kèm với đó là sự gia tăng của nhu cầu tái chế, khi trang sức và đồ bạc trở thành những phân khúc bị bán ra mạnh nhất nhờ giá bạc bùng nổ.
Tuy nhiên, theo khảo sát của Viện Bạc, tổng nhu cầu bạc toàn cầu dự kiến sẽ giảm nhẹ 2% xuống còn 1,11 tỷ ounce, tương đương 34,6 nghìn tấn. Sự suy yếu lớn nhất nằm ở ngành trang sức khi giá bạc tiếp tục duy trì ở mức cao, bên cạnh đó là nhu cầu quang điện giảm nhẹ nhờ công nghệ mới giúp giảm lượng bạc trong các tấm pin mặt trời.
Nhu cầu sụt giảm trên sẽ được bù đắp phần lớn bởi nhu cầu đầu tư bạc dưới dạng vật chất như đồng xu và bạc thỏi. Tổ chức này dự báo nhu cầu đầu tư bạc trong năm 2026 sẽ tăng mạnh 18% so với năm 2025.
Thị Trường Tiếp Tục Thâm Hụt Cấu Trúc Năm Thứ 6 Liên Tiếp
Trong khi đó, tổng nguồn cung bạc dự kiến sẽ đi ngang, điều này kéo theo hậu quả nghiêm trọng: Thị trường bạc tiếp tục thâm hụt cấu trúc năm thứ 6 liên tiếp, với ước tính sẽ nới rộng lên mức hơn 1.400 tấn.
Các chuyên gia tại Viện Bạc dự báo: Cuộc chiến tranh Iran chắc chắn đã làm phức tạp thêm triển vọng ngắn hạn, nhưng bối cảnh kinh tế vĩ mô và địa chính trị rộng lớn hơn vẫn tiếp tục hỗ trợ cho giá bạc. Điều này giả định rằng tình hình sẽ tương đối được kiểm soát và áp lực từ kỳ vọng tăng lãi suất của Mỹ chỉ là tạm thời.
Tồn Kho Bạc Sụt Giảm Mạnh Tại Các Sàn Giao Dịch Lớn
Theo dữ liệu mới nhất của Sàn giao dịch hàng hóa tương lai Thượng Hải (SHFE), tồn kho bạc tại sàn đã giảm hơn 70% so với dữ liệu đầu năm 2025, ghi nhận mức tồn kho chỉ còn hơn 420 tấn. Đây là mức thấp kỷ lục trong hơn 10 năm qua tại sàn này.
Không chỉ tại Thượng Hải, tồn kho bạc tại Mỹ cũng đang suy giảm nghiêm trọng. Tồn kho bạc tại Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (Comex) đã giảm liên tiếp trong hơn 6 tháng qua, ghi nhận mức thấp nhất trong hơn 1 năm. Tình trạng thâm hụt liên tục đang làm giảm dần lượng hàng tồn kho có sẵn, khiến thị trường càng trở nên nhạy cảm hơn với những thay đổi trong nhu cầu và dòng vốn đầu tư bạc.
Ba Yếu Tố Chi Phối Thị Trường Bạc Hiện Tại
Theo ông Philip Newman, Giám đốc điều hành của Metals Focus, thị trường bạc hiện tại đang bị chi phối mạnh mẽ bởi 3 yếu tố chính:
- Dòng vốn đầu tư mạnh mẽ
- Bất ổn kinh tế vĩ mô trên toàn cầu
- Điều kiện nguồn cung thắt chặt chưa từng có
Ông Newman chia sẻ: “Tôi không cảm thấy thị trường đang bão hòa khi nhu cầu mua vào đang ở mức độ chưa từng thấy trước đây. Nếu tiếp tục một ‘mùa tăng trưởng’ nữa lặp lại thì năm nay có thể tiếp tục là một năm tích cực với bạc.”
Tình hình thị trường bạc hiện nay cho thấy một bức tranh phức tạp với sự kết hợp giữa nhu cầu đầu tư bùng nổ, nguồn cung thắt chặt và tồn kho sụt giảm, tạo ra áp lực tăng giá mạnh mẽ trong thời gian tới.
