Fed Có Thể Duy Trì Lãi Suất Cao Trước Nguy Cơ Lạm Phát Kéo Dài
Các nhà hoạch định chính sách tại Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang đối mặt với một thách thức lớn khi lạm phát có khả năng kéo dài, trong khi thị trường lao động vẫn duy trì sự ổn định dù không ghi nhận tăng trưởng việc làm đáng kể. Trong bối cảnh này, Thống đốc Fed Christopher Waller đã đưa ra nhận định rằng Fed có thể phải giữ nguyên lãi suất ở mức cao trong một thời gian dài, cho đến khi triển vọng kinh tế trở nên rõ ràng hơn.
Phát Biểu Tại Alabama Và Những Lo Ngại Về Chính Sách
Tại một sự kiện ở Alabama, Thống đốc Waller nhấn mạnh rằng tình trạng lạm phát cao kết hợp với thị trường lao động yếu tạo nên một tình huống vô cùng phức tạp cho các nhà hoạch định chính sách. Ông cho biết cần phải cân bằng rủi ro giữa hai nhiệm vụ mục tiêu chính của Fed là kiểm soát lạm phát và hỗ trợ việc làm, để xác định lộ trình chính sách phù hợp. Điều này đồng nghĩa với việc lãi suất chuẩn có thể được duy trì ở phạm vi mục tiêu hiện tại nếu rủi ro từ lạm phát được đánh giá là lớn hơn so với rủi ro từ thị trường lao động.
Bài phát biểu này được đưa ra trong bối cảnh thị trường tài chính dự báo Fed sẽ không thay đổi lãi suất trong năm nay, do triển vọng kinh tế vẫn còn mờ nhạt và đầy bất ổn. Đối với Thống đốc Waller, đây là một sự điều chỉnh so với những đánh giá trước đây của ông về thị trường lao động. Trong những tháng gần đây, ông từng bày tỏ lo ngại về mức độ tuyển dụng thấp, nhưng vào ngày 17/4, ông lại nhận định rằng tỷ lệ tuyển dụng và tỷ lệ thất nghiệp hiện đang ở trạng thái cân bằng tương đối.
Sự Thay Đổi Trong Quan Điểm Của Thống Đốc Waller
Thống đốc Waller từng là người ủng hộ việc cắt giảm lãi suất để hỗ trợ nền kinh tế, nhưng trong cuộc họp chính sách tiền tệ vào tháng 3, ông đã bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 3,5% đến 3,75%. Mặc dù vậy, ông vẫn bày tỏ sự lo ngại sâu sắc về thị trường lao động. Theo ông, các chủ doanh nghiệp hiện nay đang phải đối mặt với bài toán cân bằng giữa những khó khăn trong việc tìm kiếm lao động có tay nghề cao và những dự báo không chắc chắn về tương lai của nền kinh tế.
Điều này khiến họ trở nên dễ bị tổn thương trước các cú sốc kinh tế bất ngờ và có thể dẫn đến nguy cơ cắt giảm việc làm hàng loạt nếu tình hình xấu đi. Về phía lạm phát, Thống đốc Waller tỏ ra ít lạc quan hơn so với nhiều nhà hoạch định chính sách và nhà dự báo khác, những người vốn cho rằng tác động từ cuộc chiến Iran chỉ là tạm thời và sẽ sớm được kiểm soát.
Dự Báo Lạm Phát Có Thể Kéo Dài
Ông tin rằng cú sốc giá cả hiện nay có thể dẫn đến sự gia tăng lạm phát lâu dài hơn, tương tự như những gì đã xảy ra trong giai đoạn đại dịch COVID-19. Nguyên nhân chính là do các gián đoạn kéo dài trong chuỗi cung ứng và cú sốc kinh tế này diễn ra ngay sau đợt tăng giá từ chính sách thuế quan nhập khẩu trước đó. Sự kết hợp của các yếu tố này khiến cho việc kiểm soát lạm phát trở nên khó khăn hơn bao giờ hết, buộc Fed phải thận trọng trong việc điều chỉnh chính sách tiền tệ.
Nhìn chung, những phát biểu của Thống đốc Waller phản ánh một thực tế rằng Fed đang ở trong giai đoạn cân nhắc kỹ lưỡng giữa việc hỗ trợ tăng trưởng kinh tế và kiềm chế lạm phát. Việc duy trì lãi suất cao có thể là cần thiết để đối phó với nguy cơ lạm phát kéo dài, nhưng đồng thời cũng tiềm ẩn rủi ro đối với thị trường lao động vốn đang trong trạng thái mong manh.
