Fed Đối Mặt Với Thách Thức Mới Sau Phán Quyết Bác Thuế Nhập Khẩu Của Tòa Án Tối Cao Mỹ
Ngày 20/2, Tòa án Tối cao Mỹ đã ra phán quyết rằng các loại thuế nhập khẩu do cựu Tổng thống Donald Trump áp đặt dựa trên Đạo luật Quyền hạn Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế (IEEPA) là bất hợp pháp. Tòa án khẳng định ông Trump đã vượt quá thẩm quyền khi viện dẫn IEEPA, tạo ra một cú sốc lớn đối với chính sách thương mại của Mỹ.
Fed Rơi Vào Tình Thế Bối Rối Và Phức Tạp
Phán quyết này đã khiến các nhà hoạch định chính sách tại Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thêm phần bối rối. Trong suốt một năm qua, Fed đã dành nhiều công sức để đánh giá tác động của chính sách thuế nhập khẩu lên lạm phát và quỹ đạo kinh tế Mỹ. Nhiều quan chức mới đây còn tự tin rằng đà tăng giá sản phẩm do thuế sẽ sớm suy yếu, nhưng giờ đây, họ buộc phải cân nhắc lại liệu quá trình này có bị đảo ngược hoặc chững lại hay không.
Lý do là chính phủ Mỹ có thể tìm cách khác để tái áp đặt thuế nhập khẩu, buộc Fed phải dự đoán kết quả và đối mặt với quyết định phức tạp hơn về việc giảm lãi suất. Chủ tịch Fed Atlanta, Raphael Bostic, đã đặt ra hàng loạt câu hỏi quan trọng trong một sự kiện ở Birmingham, Alabama vào ngày 21/2: "Liệu tòa án có yêu cầu hoàn tiền thuế cho doanh nghiệp đã nộp hay không? Đó sẽ là sự gián đoạn lớn. Việc này có khiến họ quay lại mô hình nguồn cung trước đây không? Và liệu có cách khác để áp đặt lại thuế nhập khẩu ở mức hiện tại không".
Thị Trường Biến Động Và Những Câu Hỏi Lớn
Sự bất ổn về triển vọng chính sách của Fed thể hiện rõ trên thị trường hợp đồng tương lai lãi suất, nơi các nhà đầu tư đặt cược vào hướng đi của chi phí vay. Thị trường này đã biến động mạnh trong ngày 21/2, khi nhà đầu tư băn khoăn giữa kỳ vọng Fed sẽ giảm lãi suất trở lại từ tháng 6 hay chờ đến tháng 7. Diễn biến này phản ánh những phức tạp mà phán quyết của Tòa án Tối cao tạo ra.
Câu hỏi đặt ra hiện tại là liệu các doanh nghiệp có hoãn kế hoạch tăng giá do phán quyết này, từ đó giúp giảm lạm phát? Hay họ sẽ trì hoãn tuyển dụng và đầu tư vì bất ổn, như những gì đã diễn ra vào năm ngoái? Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cho biết cuộc chiến pháp lý về hoàn thuế có thể mất "vài tuần, vài tháng hoặc vài năm" mới được giải quyết. Trong khi đó, chính quyền dự kiến áp các loại thuế nhập khẩu thay thế theo thẩm quyền mà ông Bessent khẳng định đã được kiểm nghiệm, nhằm lấp khoảng trống sau phán quyết.
Phản Ứng Nhanh Chóng Của Chính Quyền Và Quan Điểm Của Fed
Chỉ vài giờ sau phán quyết của tòa án, cựu Tổng thống Trump đã ký sắc lệnh áp thuế 10% với tất cả quốc gia, thay thế cho thuế nhập khẩu áp theo IEEPA bị bác bỏ. Một ngày sau đó, ông nâng mức này lên 15%. Mức thuế bổ sung này được viện dẫn theo Điều 122 của Đạo luật Thương mại năm 1974, cho phép Tổng thống áp thuế lên tới 15% trong tối đa 150 ngày để giải quyết "thâm hụt cán cân thanh toán lớn và nghiêm trọng" của Mỹ.
Trên Fox Business Network, Chủ tịch Fed St. Louis Alberto Musalem cho biết nếu thuế mới thay thế tương ứng các mức thuế cũ áp theo IEEPA, các dự báo kinh tế của ông không thay đổi nhiều. Tuy nhiên, ông dự định nói chuyện trực tiếp với các CEO để hiểu rõ hơn về cách họ xử lý diễn biến mới này. Musalem nhận định: "Khi phải chuyển sang trả một loại thuế nhập khẩu khác, rất có thể doanh nghiệp sẽ rơi vào một giai đoạn bất ổn mới".
Còn với Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan, phán quyết của Tòa án gây ra sự thiếu rõ ràng. Bà chia sẻ: "Chúng tôi sẽ theo dõi việc này, nhưng tôi chưa thể đưa ra quan điểm cụ thể". Sự thận trọng này cho thấy Fed đang trong giai đoạn quan sát và đánh giá kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định quan trọng nào về chính sách tiền tệ.
