David Einhorn Dự Báo Fed Cắt Giảm Lãi Suất Mạnh, Tự Tin Đầu Tư Vàng
Ông David Einhorn, nhà sáng lập quỹ Greenlight Capital, nổi tiếng từ năm 2008 khi đặt cược thành công chống lại Lehman Brothers, hiện đang đưa ra dự báo quan trọng về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Ông cho rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất nhiều hơn so với kỳ vọng hiện tại của thị trường trong năm nay, điều này củng cố sự tự tin của ông với khoản đầu tư vào vàng.
Kỳ Vọng Cắt Giảm Lãi Suất Và Phản Ứng Thị Trường
Vào ngày 11/2, kỳ vọng cắt giảm lãi suất đã giảm phần nào sau khi báo cáo việc làm tháng 1 tốt hơn nhiều so với dự báo. Tuy nhiên, theo công cụ CME FedWatch, giới giao dịch vẫn dự đoán xác suất hơn 88% Fed sẽ thực hiện hai đợt cắt giảm, mỗi đợt 0,25 điểm phần trăm, trong năm 2026. Ông Einhorn nhận định việc thị trường coi số liệu việc làm mới là lý do để không cắt giảm lãi suất là "sai lầm". Ông tin rằng số lần cắt giảm có thể nhiều hơn hai.
Ông dự đoán ông Kevin Warsh, người được Tổng thống Donald Trump đề cử thay thế ông Jerome Powell làm Chủ tịch Fed, có thể thuyết phục ủy ban thực hiện điều đó. Trên chương trình "Money Movers" của CNBC hôm thứ Tư, ông Einhorn giải thích: "Nếu lạm phát ở mức 4% hoặc 5% thì chắc chắn ông ấy sẽ không thể thuyết phục được mọi người. Nhưng trong các trường hợp khác, ông ấy sẽ lập luận dựa trên năng suất lao động." Ông cho rằng ông Warsh sẽ ủng hộ việc cắt giảm lãi suất "ngay cả khi nền kinh tế đang tăng trưởng nóng" và nhấn mạnh: "Tôi nghĩ đến cuối năm, số lần cắt giảm sẽ nhiều hơn hai lần."
Đầu Tư Vàng Và Diễn Biến Giá Cả
Nhà quản lý quỹ phòng hộ này cũng đang nắm giữ vàng. Giá vàng đã giảm vào cuối tháng trước sau khi ông Trump công bố đề cử ông Warsh làm Chủ tịch Fed, vì diễn biến này giúp xoa dịu lo ngại trên Phố Wall về tính độc lập của Fed. Tuy nhiên, vàng, kim loại vốn thường được xem là công cụ phòng ngừa lạm phát, đã phục hồi trở lại. Giá hợp đồng tương lai vàng tăng hơn 17% từ đầu năm đến nay.
Trước đó, vàng đã tăng hơn 60% trong năm 2025 trong bối cảnh lo ngại về tính độc lập của ngân hàng trung ương, căng thẳng địa chính trị gia tăng và chính sách thương mại thiếu ổn định. Tính từ năm 2024, giá vàng đã tăng hơn 120%. Ông Einhorn cho biết giá vàng tăng trong vài năm qua vì nó "trở thành tài sản dự trữ" ưa thích của các ngân hàng trung ương trên thế giới. Ông giải thích: "Chính sách thương mại của Mỹ rất thiếu ổn định. Điều đó khiến các quốc gia khác muốn thanh toán thương mại bằng thứ gì đó khác ngoài USD."
Quan Điểm Dài Hạn Về Tiền Tệ Và Giao Dịch
Về dài hạn, ông Einhorn cho rằng một lý do để nắm giữ vàng là mối quan hệ hiện tại giữa chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ "không hợp lý". Ông cũng nhận định các đồng tiền chủ chốt khác của các nền kinh tế phát triển "cũng tệ tương đương hoặc tệ hơn" so với Mỹ. Tháng trước, đồng USD ghi nhận mức giảm trong một ngày mạnh nhất kể từ tháng 4/2025 sau khi ông Trump cho biết ông không lo ngại về sự suy yếu gần đây của đồng tiền này. Ông Einhorn cảnh báo: "Có một số vấn đề có thể diễn ra trong vài năm tới đối với các đồng tiền chủ chốt."
Ông Einhorn cho rằng đặt cược vào việc Fed cắt giảm lãi suất nhiều hơn là "một trong những giao dịch tốt nhất hiện nay". Ông cũng đang nắm giữ vị thế mua hợp đồng tương lai SOFR (Secured Overnight Financing Rate), tức cược rằng lãi suất ngắn hạn sẽ tiếp tục giảm. Theo CNBC và Anh Dũng, những phân tích này phản ánh tầm nhìn chiến lược của một nhà đầu tư kỳ cựu trong bối cảnh thị trường tài chính đầy biến động.
