Giá vàng lao dốc mạnh, nhà đầu tư đối mặt với quyết định 'bắt đáy'
Thị trường vàng đang trải qua một tuần biến động dữ dội khi giá vàng thế giới thất bại trước ngưỡng 4.500 USD, giảm sâu 10% chỉ trong một tuần. Tại thị trường trong nước, giá vàng đồng loạt lao dốc, mất đến 12,1 triệu đồng/lượng ở tất cả các phân khúc. Sự sụt giảm này khiến nhiều nhà đầu tư đặt ra câu hỏi cấp thiết: liệu đây có phải thời điểm thích hợp để 'bắt đáy' vàng?
Phân tích từ chuyên gia tài chính Nguyễn Minh Tuấn
Tại một talkshow với chủ đề 'Áp lực gia tăng tới tài sản đầu tư Việt Nam và quốc tế khi giá dầu neo cao' trên kênh Tài chính & Kinh doanh, ông Nguyễn Minh Tuấn, Giám đốc điều hành kiêm đồng sáng lập Cộng đồng Cố vấn tài chính Việt Nam (VWA) và Tổng Giám đốc AFA Capital, đã chia sẻ những góc nhìn sâu sắc về cách phân bổ danh mục tài sản trong bối cảnh biến động hiện nay.
Ông Tuấn cho biết, vào ngày 18/3, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã quyết định giữ nguyên lãi suất nhưng quan điểm chính sách đã chuyển sang thận trọng hơn do rủi ro suy thoái và lạm phát gia tăng. Dự báo lạm phát trong giai đoạn 2026–2028 được nâng lên mức 2,7–2,8%, kéo theo kỳ vọng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao quanh 3,38–3,8% và khó có thể giảm sâu trước năm 2027–2028.
Nguyên nhân chính khiến giá vàng giảm mạnh
Theo ông Tuấn, có hai nguyên nhân chính dẫn đến đợt giảm giá vàng hiện tại:
- Chi phí nắm giữ tăng cao: Trước đây, nhiều nhà đầu tư mua vàng bằng vốn vay với kỳ vọng giá tăng và lãi suất giảm. Tuy nhiên, khi lãi suất không giảm như dự đoán, chi phí nắm giữ vàng trở nên đắt đỏ hơn. Do đó, những nhà đầu tư đã có lãi thường chốt lời để giảm bớt áp lực chi phí.
- Điều chỉnh danh mục đầu tư: Theo nguyên tắc quản trị danh mục, khi cổ phiếu thua lỗ, nhà đầu tư có thể bán vàng để bù đắp và cân bằng lại danh mục. Đây là yếu tố mang tính ngắn hạn, không phải do bản thân vàng suy yếu.
Ông Tuấn nhấn mạnh rằng việc giá vàng giảm chủ yếu là tác động liên thông từ thị trường tài chính toàn cầu, không phải vấn đề nội tại của vàng. Khi rủi ro thị trường gia tăng, hầu hết các tài sản đều chịu áp lực, và vàng cũng không phải ngoại lệ trong ngắn hạn. Chi phí lãi suất là yếu tố tác động rõ ràng, tạo ra rủi ro chung khiến nhiều thị trường cùng giảm.
Lời khuyên cho nhà đầu tư: Có nên mua vàng khi giá giảm?
Ông Tuấn chia sẻ quan điểm cá nhân: 'Giảm thì mua, nhưng phải theo đúng tỷ trọng trong kế hoạch tài chính cá nhân. Ví dụ, nếu mỗi tháng bạn dự định mua 0,5–1 chỉ vàng, thì khi giá giảm, bạn có tiếp tục mua theo kế hoạch hay lại đi bán?'
Ông khẳng định mình không theo trường phái lướt sóng. Khi đã có kế hoạch tài chính và phân bổ vàng trong danh mục, nhà đầu tư nên kiên định thực hiện. Những người hiểu về vĩ mô và quản trị danh mục sẽ không chạy theo đám đông khi giá tăng cao, mà tích lũy dần khi thị trường điều chỉnh.
Tình hình giá vàng trong nước và xu hướng đầu tư
Về giá vàng trong nước, ông Tuấn cho rằng những ngày gần đây đã giảm nhưng chưa phản ánh hết mức giảm của giá vàng thế giới. Nguyên nhân chính là nguồn cung vẫn thiếu, nên giá chỉ điều chỉnh nhẹ rồi nhanh chóng tăng trở lại.
Ông cũng nhấn mạnh sự khác biệt trong quan điểm đầu tư: 'Tại thị trường Việt Nam, một bạn nói: mua 1 chỉ vàng, chênh lệch 16 hay 20 triệu không đáng kể. Điều này có thể đúng với một số người, nhưng với nhiều người khác lại là khoản đáng cân nhắc. Ví dụ, 1 chỉ vàng gần 20 triệu cũng là số tiền không nhỏ. Nếu thấy nhỏ, bạn có thể nâng lên 1 cây, tương đương 160–180 triệu. Tất cả phụ thuộc vào kế hoạch tài chính và khẩu vị đầu tư của từng người, không thể nói chung.'
Chuyên gia này cho rằng xu hướng hiện nay là dòng tiền đang dịch chuyển từ tài sản rủi ro sang tài sản an toàn, thanh khoản cao. Việc tăng tỷ trọng tiền gửi giúp duy trì sự linh hoạt, sẵn sàng giải ngân khi cơ hội xuất hiện. Do đó, với các tài sản rủi ro, nhà đầu tư cần ưu tiên quản trị danh mục và phòng vệ trước biến động.
Ông Tuấn kết luận: 'Không nên kỳ vọng thị trường sẽ 'yên ả', vì biến động là bản chất của thị trường tài chính. Khi tham gia, cần hiểu rằng đầu tư luôn có rủi ro. Điều quan trọng không phải là né tránh, mà là biết cách quản trị rủi ro đó.'
